Pundet konsoliderar n\u00e4ra toppen av sina handelsintervall p\u00e5 en m\u00e5nads respektive flera m\u00e5naders sikt, d\u00e4r GBP\/USD f\u00e5r st\u00f6d av en f\u00f6rb\u00e4ttrad marknadssyn p\u00e5 brittisk politisk risk och n\u00e5got mer konstruktiva r\u00e4ntedifferenser efter en m\u00e5ttlig rekyl fr\u00e5n mitten till slutet av juli. Prisr\u00f6relserna har f\u00f6ljt avtagande negativa risk reversals, i takt med att premien f\u00f6r skydd mot nedg\u00e5ng forts\u00e4tter att minska.<\/p>\n\n
Den n\u00e4rmaste datakalendern \u00e4r tunn inf\u00f6r torsdagens andra ber\u00e4kning av BNP f\u00f6r Q3, tillsammans med junisiffror f\u00f6r handelsbalans och industriproduktion. Tekniskt har paret r\u00f6rt sig tillbaka mot toppen fr\u00e5n mitten av juli i mitten av 1,35-omr\u00e5det och ligger fortsatt inom det bredare intervall som r\u00e5tt sedan mitten av februari. Motst\u00e5nd ses kring 1,3600 och n\u00e4ra majtopparna i mitten av 1,36-omr\u00e5det, medan st\u00f6d finns i mitten till nedre delen av 1,34-omr\u00e5det; det kortsiktiga intervallet avgr\u00e4nsas av 1,3450 och 1,3550.<\/p>\n\n
Vi rekommenderar att derivathandlare positionerar sig f\u00f6r fortsatt styrka i det brittiska pundet n\u00e4r det konsoliderar n\u00e4ra sina flerm\u00e5nadsh\u00f6gsta. N\u00e4r negativa risk reversals snabbt avtar visar marknaden en tydlig preferens f\u00f6r uppsida i sterling. Vi f\u00f6resl\u00e5r att anv\u00e4nda optionsstrategier, s\u00e5som att s\u00e4lja out-of-the-money-putar, f\u00f6r att dra nytta av den minskande efterfr\u00e5gan p\u00e5 ned\u00e5tskydd. <\/p>\n\n
V\u00e5r syn f\u00f6rst\u00e4rks av konstruktiva r\u00e4ntedifferenser, d\u00e4r den brittiska 10-\u00e5riga gilt-r\u00e4ntan ligger stabilt n\u00e4ra 4,1% samtidigt som amerikanska statsobligationsr\u00e4ntor sjunker. Nya makrodata st\u00f6djer denna trend, d\u00e5 den brittiska ekonomin h\u00f6ll en stabil kvartalstillv\u00e4xt p\u00e5 0,5%, vilket bidrar till att Bank of Englands styrr\u00e4nta ligger fast p\u00e5 5,0%. Dessa solida inhemska fundamenta minskar sannolikheten f\u00f6r ett pl\u00f6tsligt fall i valutan.<\/p>\n\n
F\u00f6r de kommande veckorna f\u00f6resl\u00e5r vi fokus p\u00e5 ett sn\u00e4vt handelsintervall mellan 1,3450 och 1,3550. Handlare kan st\u00e4lla ut kortfristiga putoptioner i mitten av 1,34-omr\u00e5det, d\u00e4r ett tydligt tekniskt st\u00f6d \u00e4r etablerat. Om pundet bryter h\u00f6gre b\u00f6r vi titta p\u00e5 att k\u00f6pa callspreads f\u00f6r att sikta mot starka motst\u00e5ndsniv\u00e5er n\u00e4ra 1,3600.<\/p>\n\n\n\n