USA:s dollarindex (DXY) l\u00e5g strax under 100,00 inf\u00f6r publiceringen av USA:s konsumentprisindex (KPI) f\u00f6r juli p\u00e5 onsdag, d\u00e4r prognoserna pekar mot en l\u00e4gre \u00e5rstakt \u00e4n i juni. Wall Street st\u00e4ngde ned p\u00e5 tisdagen, vilket bidrog till ett mer f\u00f6rsiktigt tonl\u00e4ge i dollarn n\u00e4r f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 fortsatta r\u00e4nteh\u00f6jningar fr\u00e5n Federal Reserve (Fed) d\u00e4mpades. Separat uppmanade Irans s\u00e4kerhetschef Mohsen Rezai USA att uppfylla Irans villkor f\u00f6r att avsluta kriget, bland annat genom att frig\u00f6ra blockerade iranska medel och tillg\u00e5ngar samt kompensera f\u00f6r skador kopplade till konflikten i Mellan\u00f6stern.<\/p>\n
I G10 h\u00f6ll EUR\/USD sig n\u00e4ra 1,1540 i v\u00e4ntan p\u00e5 Tysklands harmoniserade konsumentprisindex (HIKP) f\u00f6r juli. USD\/JPY var of\u00f6r\u00e4ndrad kring de l\u00e5ga 159-niv\u00e5erna efter att interventionsdrivna nedg\u00e5ngar klingat av, medan AUD\/USD l\u00e5g kvar runt 0,7060 efter att Reserve Bank of Australia (RBA) l\u00e4mnat r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 4,35%. USD\/CAD f\u00f6ll till en tv\u00e5m\u00e5nadersl\u00e4gsta n\u00e4r den kanadensiska dollarn (CAD) fick st\u00f6d av h\u00f6gre oljepriser. Guld backade n\u00e5got men h\u00f6ll sig n\u00e4ra en tv\u00e5m\u00e5nadersh\u00f6gsta kring 4\u202f400 dollar per troy ounce, och WTI-oljan tickade upp till 83,30 dollar per fat medan Hormuzsundet fortsatt var st\u00e4ngt.<\/p>\n
N\u00e4r st\u00e4ngningen av Hormuzsundet drar ut in i mitten av augusti anser vi att derivathandlare b\u00f6r positionera sig f\u00f6r fortsatt volatilitet inom energisektorn. Historiskt har st\u00f6rningar i denna kritiska transportrutt, som hanterar omkring 20% av v\u00e4rldens konsumtion av flytande petroleumprodukter, kraftigt stramat \u00e5t det globala utbudet. Vi rekommenderar att anv\u00e4nda l\u00e5nga k\u00f6poptioner (calls) p\u00e5 West Texas Intermediate (WTI) f\u00f6r att f\u00e5nga m\u00f6jliga prisrusningar \u00f6ver niv\u00e5n 83,30 dollar.<\/p>\n
Med en efterfr\u00e5gan p\u00e5 s\u00e4kra tillg\u00e5ngar som h\u00e5ller guldet f\u00f6rankrat n\u00e4ra den rekordh\u00f6ga niv\u00e5n 4\u202f400 dollar per ounce f\u00f6rblir \u00e4delmetallen mycket k\u00e4nslig f\u00f6r f\u00f6rhandlingarna mellan USA och Iran. Givet den f\u00f6rh\u00f6jda implicita volatiliteten kan enkla riktade positioner bli kostsamma p\u00e5 grund av h\u00f6ga optionspremier. I st\u00e4llet f\u00f6resl\u00e5r vi att anv\u00e4nda bull vertical spreads f\u00f6r att d\u00e4mpa tidv\u00e4rdesf\u00f6rlusten samtidigt som man beh\u00e5ller exponering mot ett upp\u00e5triktat utbrott.<\/p>\n
Efter den senaste nedg\u00e5ngen i USA:s dollarindex under 100,00-niv\u00e5n forts\u00e4tter dollarn att m\u00f6ta ned\u00e5ttryck n\u00e4r inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningarna svalnar. Om kommande makrodata bekr\u00e4ftar denna mjukare trend l\u00e4r Federal Reserve hamna under h\u00e5rt tryck att l\u00e4tta p\u00e5 penningpolitiken. Vi f\u00f6redrar att k\u00f6pa k\u00f6poptioner (calls) i EUR\/USD \u00f6ver 1,1540 f\u00f6r att dra nytta av den p\u00e5g\u00e5ende dollarf\u00f6rsvagningen under de kommande veckorna.<\/p>\n
Samtidigt har USD\/JPY konsoliderat kring 159,00 efter att tidigare marknadsinterventioner inte lyckats utl\u00f6sa en varaktig uppg\u00e5ng. Historiska data fr\u00e5n tidigare valutainterventioner visar att officiella \u00e5tg\u00e4rder s\u00e4llan v\u00e4nder l\u00e5ngsiktiga trender utan motsvarande f\u00f6r\u00e4ndringar i penningpolitiken. D\u00e4rf\u00f6r rekommenderar vi att handla paret med kortsiktiga bear put spreads f\u00f6r att utnyttja eventuella pl\u00f6tsliga, interventionsdrivna nedg\u00e5ngsr\u00f6relser.<\/p>\n\n\n\n