USD\/JPY var i stort sett of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 tisdagen, med yenen kvar \u00f6ver 159,00 efter att paret tagit tillbaka st\u00f6rre delen av den interventionsdrivna nedg\u00e5ngen som kortvarigt st\u00e4rkte Japans valuta. Prisr\u00f6relsen speglar f\u00f6rnyad styrka i USA-dollarn och h\u00f6gre oljepriser. I diagrammen handlades paret kring 159,24 och h\u00f6ll sig \u00f6ver 20-perioders SMA vid 158,63, medan RSI l\u00e5g runt 61. N\u00e4rliggande st\u00f6d identifierades vid 159,14 och 158,95, med ytterligare en niv\u00e5 vid 158,81, medan motst\u00e5nd s\u00e5gs vid 159,40 samt 100-perioders SMA vid 160,83.<\/p>\n
Geopolitiken var ocks\u00e5 i fokus efter att Irans s\u00e4kerhetschef Mohsen Rezai redogjort f\u00f6r villkor som han uppgav hade f\u00f6rmedlats till USA via mellanh\u00e4nder, d\u00e4ribland att avsluta kriget och frig\u00f6ra blockerade iranska medel. Han sade ocks\u00e5 att en eventuell Iran\u2013Oman-\u00f6verenskommelse om sj\u00f6fart i Hormuzsundet skulle vara separat fr\u00e5n fr\u00e5gan om att st\u00e4nga sundet. Fokus skiftar nu till onsdagens amerikanska KPI-siffra, d\u00e4r inflationen f\u00f6r juli v\u00e4ntas komma in under junis niv\u00e5, en bakgrund som kan p\u00e5verka priss\u00e4ttningen av Fed-r\u00e4nteh\u00f6jningar.<\/p>\n
Vi r\u00e5der derivathandlare att positionera sig f\u00f6r fortsatt kortsiktig styrka i USD\/JPY i takt med att effekten av de senaste japanska myndighetsinterventionerna snabbt ebbar ut. Historiska data fr\u00e5n Japans omfattande intervention p\u00e5 9,8 biljoner yen under 2024 visar att officiella marknadsingripanden s\u00e4llan v\u00e4nder l\u00e5ngsiktiga makroekonomiska trender permanent. Med paret stabilt \u00f6ver det tekniska st\u00f6det vid 158,63 rekommenderar vi kortfristiga k\u00f6poptioner med sikte p\u00e5 niv\u00e5n 160,83.<\/p>\n
Geopolitiska sp\u00e4nningar i Mellan\u00f6stern f\u00f6rst\u00e4rker denna hausseartade trend, d\u00e5 Irans h\u00e5rda krav gentemot USA riskerar att st\u00f6ra energikorridorer. H\u00f6gre r\u00e5oljepriser tynger historiskt Japans nettoimporterande ekonomi, vidgar handelsunderskottet och f\u00f6rsvagar yenen ytterligare. Vi f\u00f6resl\u00e5r att anv\u00e4nda barri\u00e4roptioner f\u00f6r att skydda mot pl\u00f6tsliga volatilitetstoppar samtidigt som man f\u00f6ljer den bredare upp\u00e5tg\u00e5ende r\u00f6relsen.<\/p>\n
Den fr\u00e4msta marknadskatalysatorn \u00e4r onsdagens amerikanska KPI-utfall, d\u00e4r den totala inflationen v\u00e4ntas d\u00e4mpas n\u00e5got till 2,9 %. \u00c4ven om en mjukare inflationssiffra tillf\u00e4lligt kan d\u00e4mpa f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 Federal Reserves r\u00e4ntebana, bed\u00f6ms en eventuell dollarf\u00f6rsvagning bli kortlivad. Vi anser att derivathandlare b\u00f6r utnyttja snabba nedst\u00e4ll genom att etablera l\u00e5nga USD\/JPY-positioner n\u00e4ra den viktiga st\u00f6dzonen vid 159,14.<\/p>\n
F\u00f6r att dra nytta av dessa samverkande faktorer f\u00f6redrar vi att anv\u00e4nda bull call spreads f\u00f6r att begr\u00e4nsa risken samtidigt som man f\u00e5ngar uppsidan mot 160,00. Den implicita volatiliteten i USD\/JPY-optioner \u00e4r fortsatt relativt stabil, vilket g\u00f6r premiebetalande strategier attraktiva inf\u00f6r den viktiga inflationspubliceringen. Det \u00e4r ocks\u00e5 viktigt att noga f\u00f6lja utvecklingen i Hormuzsundet, d\u00e5 en fysisk st\u00f6rning i sj\u00f6farten omedelbart skulle f\u00f6r\u00e4ndra det globala riskl\u00e4get.<\/p>\n\n\n\n