Uppdatering av marknaden f\u00f6r olja, FX och r\u00e5varor<\/p>\n\n
Oljan f\u00f6rl\u00e4ngde sin rekyl n\u00e4r handlare ifr\u00e5gasatte uppgifterna om ett n\u00e4ra f\u00f6rest\u00e5ende avtal mellan USA och Iran. Brent steg f\u00f6r femte sessionen i rad till 90 dollar per fat, den h\u00f6gsta niv\u00e5n p\u00e5 sju dagar, medan WTI f\u00f6r september avancerade n\u00e4stan 2 dollar efter att ha stigit n\u00e4ra 4 dollar i g\u00e5r och 3 dollar under de tv\u00e5 sista sessionerna i f\u00f6rra veckan; den n\u00e5dde 82,30 i g\u00e5r och 84,60 i dag, med f\u00f6rra onsdagens botten p\u00e5 74,25 och n\u00e4sta rekylm\u00e5l strax \u00f6ver 86. H\u00f6gre r\u00e5olja slog igenom i h\u00f6gre r\u00e4ntor och en starkare amerikansk dollar, som steg till omkring 159,35\u2013159,40 yen trots officiella f\u00f6rs\u00f6k att st\u00f6dja yenen. Euron sj\u00f6nk till n\u00e4stan 1,1530 dollar efter en tidigare botten n\u00e4ra 1,1540, med f\u00f6rra veckans l\u00e5gpunkt kring 1,1500, medan pundet l\u00e5g runt 1,35 efter att ha toppat n\u00e4ra 1,3530, med st\u00f6d kring 1,3485 och motst\u00e5nd n\u00e4ra 1,3560; toppnoteringen i slutet av januari p\u00e5 1,3870 utg\u00f6r ett ankare f\u00f6r en 61,8-procentig retracementreferens.<\/p>\n\n
Den amerikanska dollarn l\u00e5g kvar n\u00e4ra sin tv\u00e5m\u00e5nadersl\u00e4gsta niv\u00e5 mot den kanadensiska dollarn runt 1,3925 CAD, och h\u00f6ll sig under 1,3950 CAD; viktiga niv\u00e5er inkluderar 1,3900 CAD, 1,3855 CAD och strax \u00f6ver 1,3815 CAD, med 1 maj-botten n\u00e4ra 1,3550 CAD. Den australiensiska dollarn handlades mellan 0,7040 och strax \u00f6ver 0,7060 efter att RBA l\u00e4mnat r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 4,35%, medan marknaden prissatte 69% sannolikhet f\u00f6r en h\u00f6jning f\u00f6re \u00e5rsskiftet j\u00e4mf\u00f6rt med cirka 46% sent i f\u00f6rra veckan. I tillv\u00e4xtmarknader handlades dollarn kring 17,1355\u201317,15 MXN, och r\u00f6rde sig n\u00e4ra 6,7420\u20136,7490 CNH efter att PBOC fastst\u00e4llt i 6,7884 CNY och d\u00e4refter 6,7900 CNY. Dollarn steg till 95,4475 INR efter 95,2875\u201395,3750 INR, med 95,59 INR som en kortsiktig riskniv\u00e5. Aktier var svagare, \u00e4ven om Nikkei steg 2%, medan den amerikanska tio\u00e5rsr\u00e4ntan var uppe och nosade p\u00e5 4,70% efter att Europa r\u00f6rt sig 4\u20136 punkter och d\u00e4refter 2\u20135 punkter; i slutet av juli s\u00e5gs n\u00e4stan 4,75%. Guldet studsade fr\u00e5n 4 313 till 4 395 dollar, n\u00e5dde 4 435 och f\u00f6ll sedan igenom 4 357, medan silver steg fr\u00e5n omkring 65,15 till n\u00e4stan 66,50 innan det l\u00e4ttade mot 64,25 och d\u00e4refter n\u00e4ra 65. F\u00f6rs\u00e4ljningen av befintliga bost\u00e4der i USA f\u00f6ll sammantaget 4,2% \u00f6ver sex m\u00e5nader, juli v\u00e4ntas visa -1% och fokus skiftar mot juli-KPI. Mexikos produktion v\u00e4ntas \u00f6ka 0,2% i juni efter n\u00e4stan -0,8% i maj; AI-relaterad export till USA steg 84,5% p\u00e5 \u00e5rsbasis till 105,8 miljarder dollar under januari\u2013maj 2026, och Taiwan \u00e4r Mexikos tredje st\u00f6rsta handelspartner, upp fr\u00e5n \u00e5ttonde plats 2022.<\/p>\n\n
Oljan rusar med Brent p\u00e5 90 dollar och WTI f\u00f6r september uppe vid 84,60, drivet av skepsis kring ett USA\u2013Iran-avtal. Vi rekommenderar derivathandlare att k\u00f6pa k\u00f6poptioner p\u00e5 WTI, med n\u00e4sta tekniska motst\u00e5ndsniv\u00e5 kring 86 som m\u00e5l. Historiskt har geopolitisk friktion i Mellan\u00f6stern drivit upp oljevolatilitetsindexet (OVX), vilket g\u00f6r strategier f\u00f6r l\u00e5ng volatilitet, s\u00e5som straddles, s\u00e4rskilt attraktiva just nu.<\/p>\n\n
De starkare oljepriserna pressar upp den amerikanska tio\u00e5rsr\u00e4ntan till 4,70% och driver USD\/JPY till en post-interventionsh\u00f6gsta niv\u00e5 p\u00e5 159,40. Vi bed\u00f6mer att handlare b\u00f6r r\u00e4kna med fortsatt f\u00f6rsvagning i japanska yen, men s\u00e4kra sig med kortl\u00f6pta JPY-k\u00f6poptioner som skydd mot pl\u00f6tsliga ingripanden fr\u00e5n Bank of Japan. Historiskt har Japan spenderat rekordh\u00f6ga 9,8 biljoner yen i interventioner f\u00f6r att f\u00f6rsvara valutan n\u00e4ra 160-niv\u00e5n, vilket g\u00f6r detta till en kritisk \u201dlinje i sanden\u201d.<\/p>\n\n
F\u00f6r den som tittar p\u00e5 r\u00e5varukopplade valutor f\u00f6resl\u00e5r vi att ta l\u00e5nga positioner i australiensisk dollar och kanadensisk dollar via knock-out forwards. Reserve Bank of Australias h\u00f6kaktiga paus har h\u00f6jt den implicita sannolikheten f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning i \u00e5r till 69%, medan Kanada gynnas direkt av stigande r\u00e5olja. Historiskt har justeringar av Australiens styrr\u00e4nta utl\u00f6st kraftiga sv\u00e4ngningar i AUD\/USD, vilket g\u00f6r optionsspreadar till ett smart s\u00e4tt att f\u00e5nga denna r\u00e4ntedivergens.<\/p>\n\n
Guld n\u00e5dde nyligen en topp p\u00e5 4 435 dollar innan det backade, vilket visar att sena l\u00e5nga positioner omedelbart uts\u00e4tts f\u00f6r risk fr\u00e5n stigande amerikanska statsr\u00e4ntor. Vi rekommenderar att anv\u00e4nda bear put spreads i guld f\u00f6r att dra nytta av denna kortsiktiga rekyl, samtidigt som l\u00e5ngsiktigt positiva terminspositioner beh\u00e5lls. N\u00e4r tio\u00e5rsr\u00e4ntan ligger kring 4,7% uts\u00e4tts tillg\u00e5ngar utan l\u00f6pande avkastning, som guld, f\u00f6r tillf\u00e4lligt s\u00e4ljtryck, vilket \u00e4r sk\u00e4let till att en defensiv strategi \u00e4r n\u00f6dv\u00e4ndig.<\/p>\n\n
I tillv\u00e4xtmarknader ser vi en unik m\u00f6jlighet i mexikanska peson n\u00e4r Taiwan-ledda AI-h\u00e5rdvaruexporter till USA steg till 105,8 miljarder dollar tidigare i \u00e5r och d\u00e4rmed passerade bilexporten. Vi rekommenderar att anv\u00e4nda strukturerade optioner f\u00f6r att k\u00f6pa peso vid nedst\u00e4ll, eftersom dessa teknologiska leveranskedjor ger en stark fundamentalt st\u00f6djande kudde. Den v\u00e4xande handelsrelationen med Taiwan, som nu har avancerat till Mexikos tredje st\u00f6rsta handelspartner, l\u00e4r sannolikt skydda peson mot bredare marknadssvaghet.<\/p>\n\n\n\n