Guld stannar vid tv\u00e5m\u00e5nadersh\u00f6gsta n\u00e4r olja och Mellan\u00f6sternsp\u00e4nningar styr Fed-utsikterna<\/p>\n
Guld avbr\u00f6t uppg\u00e5ngen p\u00e5 tisdagen efter att ha nosat p\u00e5 en tv\u00e5m\u00e5nadersh\u00f6gsta niv\u00e5 p\u00e5 4 435 dollar under asiatisk handel, d\u00e4r prisr\u00f6relserna f\u00f6ljde oljan och dess implikationer f\u00f6r Federal Reserves r\u00e4ntebana. XAU\/USD l\u00e5g runt 4 397 efter en intradagsl\u00e4gsta niv\u00e5 p\u00e5 4 356, samtidigt som West Texas Intermediate (WTI) backade fr\u00e5n topparna till cirka 80,80 dollar, \u00e4ven om det fortfarande var upp \u00f6ver 5% f\u00f6r veckan. Qatar uppgav att samtal mellan Iran och Oman om att \u00e5ter \u00f6ppna Hormuzsundet var i ett avancerat skede med positiv \u00e5terkoppling, men Iran sade att rutten skulle f\u00f6rbli st\u00e4ngd om inte USA uppfyllde krav inklusive krigsskadest\u00e5nd, sanktionsl\u00e4ttnader, frigivning av frysta tillg\u00e5ngar, ett slut p\u00e5 milit\u00e4ra hot och h\u00e4vande av en marin blockad; president Donald Trump kr\u00e4vde ocks\u00e5 kompensation i ett inl\u00e4gg p\u00e5 Truth Social p\u00e5 m\u00e5ndagen.<\/p>\n
Marknaden skar bara kortvarigt ned f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 r\u00e4nteh\u00f6jningar fr\u00e5n Fed efter en svagare \u00e4n v\u00e4ntad amerikansk jobbrapport (Nonfarm Payrolls, NFP) f\u00f6r juli, f\u00f6r att d\u00e4refter \u00e5ter fokusera p\u00e5 inflationsrisk n\u00e4r oljan steg. CME FedWatch indikerade en 49-procentig sannolikhet f\u00f6r en h\u00f6jning i september. Den amerikanska dollarn (USD) h\u00f6ll sig n\u00e4ra de senaste bottenniv\u00e5erna medan statsobligationsr\u00e4ntorna l\u00e5g kvar p\u00e5 h\u00f6ga niv\u00e5er, vilket f\u00f6rsv\u00e5rade en starkare rekyl i guld. Samtidigt riktades blickarna mot onsdagens konsumentprisindex (CPI) inf\u00f6r torsdagens producentprisindex (PPI) som ing\u00e5ngsv\u00e4rden till PCE-inflationen. Tekniskt l\u00e5g guldet fortsatt \u00f6ver 50-dagars SMA vid 4 148 och handlades kring 100-dagars SMA vid 4 389; RSI n\u00e4ra 66 och ADX strax under 30 antydde en avtagande men fortfarande riktad trend. Motst\u00e5nd fanns vid 4 389 och 4 435, medan st\u00f6dniv\u00e5er l\u00e5g vid 4 351, 4 285, 4 238 och 4 148.<\/p>\n
N\u00e4r guldet pausar n\u00e4ra 4 397 efter att ha n\u00e5tt en tv\u00e5m\u00e5nadersh\u00f6gsta niv\u00e5 p\u00e5 4 435 rekommenderar vi att derivathandlare f\u00f6rbereder sig p\u00e5 f\u00f6rh\u00f6jd volatilitet de kommande dagarna. Den amerikanska KPI-siffran (CPI) p\u00e5 onsdag och PPI p\u00e5 torsdag \u00e4r avg\u00f6rande katalysatorer som sannolikt kan utl\u00f6sa kraftiga prissv\u00e4ngningar. Historiskt tenderar implicita volatiliteter i guldoptioner att stiga med 15% till 20% precis f\u00f6re st\u00f6rre inflationsdata, vilket g\u00f6r enkla strategier som s\u00e4ljer premie mycket riskfyllda just nu.<\/p>\n
Vi m\u00e5ste noga bevaka energisektorn, d\u00e5 WTI-oljan har rusat \u00f6ver 5% den h\u00e4r veckan och handlas runt 80,80 dollar. Om f\u00f6rhandlingarna kring Hormuzsundet bryter samman och oljan kliver \u00f6ver 85 dollar kan stigande inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningar driva sannolikheten f\u00f6r en Fed-h\u00f6jning i september l\u00e5ngt \u00f6ver dagens 49%. I den h\u00e4r milj\u00f6n rekommenderar vi att anv\u00e4nda bull call-spreadar i olja eller att k\u00f6pa skyddande put-optioner i guld f\u00f6r att hedga mot pl\u00f6tsliga h\u00f6kaktiga omsv\u00e4ngningar fr\u00e5n Fed.<\/p>\n
Ur ett tekniskt perspektiv sv\u00e4var guldet kring sitt 100-dagars glidande medelv\u00e4rde (SMA) vid 4 389, medan RSI ligger n\u00e4ra en upphettad niv\u00e5 p\u00e5 66. Eftersom momentum \u00e4r positivt men s\u00e5rbart f\u00f6r kortsiktig konsolidering f\u00f6redrar vi att k\u00f6pa straddles f\u00f6r att dra nytta av ett utbrott \u00f6ver 4 435 eller ett fall under st\u00f6det vid 4 351. Denna icke-riktade strategi g\u00f6r det m\u00f6jligt att tj\u00e4na p\u00e5 den kraftiga prisexpansion som ofta f\u00f6ljer h\u00f6ginsatspr\u00e4glade geopolitiska l\u00e5sningar.<\/p>\n
Under de kommande veckorna b\u00f6r den strukturella golvniv\u00e5n vid 50-dagars SMA p\u00e5 4 148 fungera som ett viktigt skyddsn\u00e4t f\u00f6r guldtjurarna. Om inflationsdata kommer in mjukare \u00e4n v\u00e4ntat, i linje med prognosen om 0,20% f\u00f6r k\u00e4rn-KPI, b\u00f6r trycket p\u00e5 Fed l\u00e4tta och r\u00e4ntorna falla. Vi f\u00f6resl\u00e5r att man ackumulerar l\u00e4ngre call-optioner p\u00e5 mindre rekyler ned mot 4 285-niv\u00e5n f\u00f6r att positionera sig f\u00f6r en fortsatt uppg\u00e5ng.<\/p>\n\n\n\n