Pundet handlades kring 1,3500 under tisdagens Asienhandel och h\u00f6ll fast vid tv\u00e5 dagars uppg\u00e5ng mot dollarn, trots att marknaden skruvade ned f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 en n\u00e4ra f\u00f6rest\u00e5ende r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Bank of England. Fokus riktas nu mot brittisk aktivitetsstatistik som publiceras p\u00e5 torsdag, d\u00e4r den prelimin\u00e4ra BNP-tillv\u00e4xten f\u00f6r andra kvartalet v\u00e4ntas landa p\u00e5 0,4% j\u00e4mf\u00f6rt med 0,6% tidigare, medan BNP f\u00f6r juni bed\u00f6ms falla 0,1% i m\u00e5nadstakt. Dollarn uppvisade en stabilare ton, med Dollar Index n\u00e4ra 99,80 i v\u00e4ntan p\u00e5 onsdagens amerikanska KPI-siffra f\u00f6r juli.<\/p>\n\n
De amerikanska inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningarna kretsar kring en m\u00e5ttlig uppg\u00e5ng utan att inflationen tar ny fart: KPI totalt v\u00e4ntas p\u00e5 +0,1% m\/m (fr\u00e5n -0,4% i juni) och 3,4% y\/y (fr\u00e5n 3,5%), medan KPI exklusive energi och livsmedel (k\u00e4rn-KPI) v\u00e4ntas p\u00e5 +0,2% m\/m (fr\u00e5n 0,0%) och 2,5% y\/y (fr\u00e5n 2,6%). Utfallet p\u00e5verkar marknadens f\u00f6rv\u00e4ntningar p\u00e5 Federal Reserves r\u00e4nta efter att juliuttalandet pekat p\u00e5 upp\u00e5trisker f\u00f6r inflationen, samtidigt som marknaden i praktiken har prisat bort en h\u00f6jning i september efter svaga amerikanska syssels\u00e4ttningssiffror (nonfarm payrolls) f\u00f6r juli. Tekniskt h\u00f6ll GBP\/USD sig \u00f6ver 60-dagars EMA vid 1,3403, med st\u00f6d runt 1,3456; 14-dagars RSI l\u00e5g p\u00e5 61,1 och den senaste st\u00e4ngningen var 1,3509.<\/p>\n\n
Med GBP\/USD stabilt kring 1,3500 och fortsatt \u00f6ver den kritiska 60-dagars exponentiella glidande medelv\u00e4rdesniv\u00e5n vid 1,3403 rekommenderar vi att derivathandlare beh\u00e5ller en positiv (bullish) bias p\u00e5 kort sikt. Vi b\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa korta k\u00f6poptioner med l\u00f6senpris 1,3600 f\u00f6r att f\u00e5nga det nuvarande upp\u00e5tmomentumet. Strategin begr\u00e4nsar nedsidesrisken till betald premie samtidigt som den positionerar f\u00f6r ett m\u00f6jligt utbrott \u00f6ver den senaste toppen vid 1,3509.<\/p>\n\n
Onsdagen amerikanska KPI-publicering v\u00e4ntas visa att k\u00e4rninflationen sjunker till 2,5% i \u00e5rstakt, vilket skulle bekr\u00e4fta en gradvis avmattning i pristrycket. Om utfallet ligger i linje med prognoserna \u00f6kar sannolikheten f\u00f6r att Dollar Index f\u00f6rsvagas, efter att redan ha haft sv\u00e5rt att etablera sig \u00f6ver 99,80. Vi kan utnyttja h\u00e4ndelsen genom att anv\u00e4nda bull call spreads, som gynnas av en stigande v\u00e4xelkurs samtidigt som de d\u00e4mpar effekten av h\u00f6g implicerad volatilitet.<\/p>\n\n
P\u00e5 torsdag v\u00e4ntas den prelimin\u00e4ra BNP-siffran f\u00f6r brittiskt Q2 visa en m\u00e5ttlig tillv\u00e4xt p\u00e5 0,4%. Samtidigt visar historiska s\u00e4songsm\u00f6nster att augusti traditionellt \u00e4r en av \u00e5rets svagaste m\u00e5nader f\u00f6r pundet, med valutan ned mot USA-dollarn i 7 av de senaste 10 \u00e5ren med en genomsnittlig nedg\u00e5ng p\u00e5 \u00f6ver 1%. F\u00f6r att skydda positionerna mot en potentiell s\u00e4songsm\u00e4ssig rekyl eller en svagare BNP-siffra \u00e4n v\u00e4ntat b\u00f6r vi \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa out-of-the-money s\u00e4ljoptioner kring 1,3400.<\/p>\n\n
Den implicita volatiliteten i GBP\/USD-optioner brukar stiga inf\u00f6r veckor med tv\u00e5 st\u00f6rre datapubliceringar som denna, vilket kan skapa m\u00f6jligheter f\u00f6r premies\u00e4ljare n\u00e4r nyhetsfl\u00f6det lagt sig. Vi rekommenderar att handla spotpositioner med tajtare stop-loss och att anv\u00e4nda strukturerade optionsuppl\u00e4gg f\u00f6r att tydligt definiera risken innan volatiliteten tar fart. Det blir viktigt att bevaka st\u00f6dniv\u00e5n 1,3456, eftersom en dagsst\u00e4ngning under denna niv\u00e5 skulle ogiltigf\u00f6rklara v\u00e5r positiva grundsyn och kr\u00e4va mer offensiv s\u00e4kring.<\/p>\n\n\n\n