Kinas konsumentprisindex (KPI) steg 0,5% i \u00e5rstakt i juli, vilket var l\u00e4gre \u00e4n prognosen p\u00e5 0,8%. Utfallet pekar p\u00e5 en svagare takt i konsumentpristillv\u00e4xten \u00e4n vad marknaden hade r\u00e4knat med.<\/p>\n
FXStreet angav att rapporten tagits fram av bolagets interna redaktionella team av ekonomijournalister och valutamarknadsspecialister. Teamet ansvarar f\u00f6r inneh\u00e5llet och beskriver sin bevakning som en journalistisk ansats till valutamarknaden.<\/p>\n
N\u00e4r Kinas KPI f\u00f6r juli landar p\u00e5 svaga 0,5% j\u00e4mf\u00f6rt med v\u00e4ntade 0,8% tar deflationsoron \u00e5ter grepp om marknaden. Vi bed\u00f6mer att den h\u00e4r prognosmissen signalerar en djupare inbromsning i den inhemska efterfr\u00e5gan, vilket kommer att tvinga fram kraftfulla politiska \u00e5tg\u00e4rder de kommande veckorna. F\u00f6r derivathandlare skapar den h\u00e4r svaga statistiken en gynnsam milj\u00f6 f\u00f6r att positionera sig f\u00f6r ytterligare monet\u00e4ra l\u00e4ttnader fr\u00e5n Peking.<\/p>\n
Vi r\u00e4knar med att Kinas centralbank (PBOC) snart s\u00e4nker r\u00e4ntorna, vilket sannolikt s\u00e4tter ett betydande ned\u00e5ttryck p\u00e5 yuanen. Handlare kan \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa k\u00f6poptioner p\u00e5 USD\/CNH eller ta l\u00e5nga terminspositioner f\u00f6r att dra nytta av en svagare valuta. Historiskt tenderar yuanen att f\u00f6rsvagas snabbt n\u00e4r kinesisk inflation avviker fr\u00e5n f\u00f6rv\u00e4ntningarna i den h\u00e4r storleksordningen, n\u00e4r kapital s\u00f6ker h\u00f6gre avkastning p\u00e5 andra h\u00e5ll.<\/p>\n
L\u00e4gre inflation och f\u00f6rv\u00e4ntade r\u00e4ntes\u00e4nkningar inneb\u00e4r att r\u00e4ntorna p\u00e5 kinesiska statsobligationer \u00e4r p\u00e5 v\u00e4g ned ytterligare. Vi rekommenderar att g\u00e5 l\u00e5ng i terminskontrakt p\u00e5 10-\u00e5riga kinesiska statsobligationer f\u00f6r att dra nytta av fallande r\u00e4ntor. F\u00e4rsk handelsdata visar att den kinesiska 10-\u00e5rsr\u00e4ntan redan har legat n\u00e4ra historiska bottenniv\u00e5er kring 2,1%, och den senaste besvikelsen i statistiken l\u00e4r pressa ned r\u00e4ntan ytterligare.<\/p>\n
Svag konsumentefterfr\u00e5gan i v\u00e4rldens n\u00e4st st\u00f6rsta ekonomi \u00e4r ocks\u00e5 negativa nyheter f\u00f6r globala r\u00e5varor. Vi f\u00f6resl\u00e5r att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner p\u00e5 terminer i koppar och j\u00e4rnmalm, eftersom industriefterfr\u00e5gan sannolikt d\u00e4mpas i takt med att konsumtionen f\u00f6rsvagas. Industrimetaller \u00e4r mycket k\u00e4nsliga f\u00f6r ekonomiska \u00f6verraskningar i Kina, och svag inhemsk efterfr\u00e5gan kommer att begr\u00e4nsa m\u00f6jligheterna till snabba prisuppg\u00e5ngar.<\/p>\n
Slutligen v\u00e4ntas kinesiska aktieindex m\u00f6ta kortsiktig volatilitet, vilket g\u00f6r terminskontrakt p\u00e5 FTSE China A50 s\u00e5rbara f\u00f6r ytterligare nedg\u00e5ng. Vi rekommenderar att anv\u00e4nda bear put spreads p\u00e5 Hang Seng-index f\u00f6r att skydda befintliga portf\u00f6ljer mot pl\u00f6tsliga utf\u00f6rs\u00e4ljningar. Tills vi ser ett omfattande finanspolitiskt stimulanspaket fr\u00e5n Peking \u00e4r motst\u00e5ndet fortsatt l\u00e4gst p\u00e5 nedsidan f\u00f6r kinesiska aktier.<\/p>\n\n\n\n