US Dollar Index (DXY) f\u00f6ll under 100,00 efter att syssels\u00e4ttningsrapporten (Nonfarm Payrolls, NFP) f\u00f6r juli visade en nedg\u00e5ng p\u00e5 23 000 jobb, j\u00e4mf\u00f6rt med prognoser om en \u00f6kning p\u00e5 80 000, samtidigt som juni reviderades ned till 20 000 och genomsnittliga timl\u00f6ner d\u00e4mpades till 3,2% i \u00e5rstakt. Fokus skiftar nu till onsdagens amerikanska konsumentprisindex (KPI\/CPI), som v\u00e4ntas landa p\u00e5 3,4% i \u00e5rstakt f\u00f6r totalinflationen och 2,5% f\u00f6r k\u00e4rn-KPI. Utfallet blir avg\u00f6rande f\u00f6r om omsv\u00e4ngningen i marknadens f\u00f6rv\u00e4ntningar p\u00e5 Federal Reserve (Fed) forts\u00e4tter; Fed-talarna Hammack och Barkin f\u00f6ljer p\u00e5 torsdag. Veckan inneh\u00e5ller \u00e4ven amerikanskt producentprisindex (PPI), detaljhandel och den prelimin\u00e4ra Michigan-enk\u00e4ten om konsumentf\u00f6rtroende, medan Kina publicerar KPI och PPI p\u00e5 s\u00f6ndag.<\/p>\n
P\u00e5 andra h\u00e5ll sammantr\u00e4der Reserve Bank of Australia (RBA) p\u00e5 tisdag och v\u00e4ntas l\u00e4mna r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 4,35%, med besked fr\u00e5n guvern\u00f6r Bullock p\u00e5 torsdag; Kinas KPI v\u00e4ntas till 0,8% i \u00e5rstakt och PPI till 3,8%. Storbritannien publicerar BNP f\u00f6r andra kvartalet p\u00e5 torsdag, prognos 0,4% j\u00e4mf\u00f6rt med 0,6%, med m\u00e5nads-BNP v\u00e4ntad till -0,1%, samtidigt som GBP\/USD handlas n\u00e4ra 1,3500. I euroomr\u00e5det v\u00e4ntas fredagens prelimin\u00e4ra BNP f\u00f6r Q2 in p\u00e5 0,4% kvartalstakt och 1% \u00e5rstakt, tillsammans med syssels\u00e4ttningsf\u00f6r\u00e4ndring, medan EUR\/USD h\u00e5ller sig \u00f6ver 1,1550. USD\/JPY ligger under 158,00 med endast Japans bytesbalans f\u00f6r juni p\u00e5 agendan p\u00e5 s\u00f6ndag, medan guld avslutar \u00f6ver 4 300 dollar och \u00e4r k\u00e4nsligt f\u00f6r KPI-utfallet och riskerna kring Hormuzsundet.<\/p>\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r att derivathandlare f\u00f6rbereder sig f\u00f6r f\u00f6rh\u00f6jd volatilitet n\u00e4r US Dollar Index glider under 100,00 efter den chockerande syssels\u00e4ttningsminskningen i juli p\u00e5 23 000 jobb. Denna kraftiga miss i arbetsmarknadsdata har helt skiftat marknadens f\u00f6rv\u00e4ntningar mot en aggressiv l\u00e4ttnadscykel fr\u00e5n Federal Reserve. Vi rekommenderar positionering f\u00f6r fortsatt dollarf\u00f6rsvagning genom att k\u00f6pa kortfristiga s\u00e4ljoptioner p\u00e5 DXY inf\u00f6r onsdagens inflationsrapport.<\/p>\n
Onsdagens KPI-sl\u00e4pp, med prognoser p\u00e5 3,4% f\u00f6r totalinflationen och 2,5% f\u00f6r k\u00e4rninflationen, blir den avg\u00f6rande faktorn f\u00f6r dollarns riktning. Om utfallet ligger i linje med eller under dessa estimat f\u00f6rst\u00e4rks Feds duvaktiga omsv\u00e4ngning och kan driva p\u00e5 en djupare nedg\u00e5ng. Vi r\u00e5der handlare att anv\u00e4nda straddles i st\u00f6rre USD-par f\u00f6r att dra nytta av ett sannolikt utbrott oavsett inflationsutfallets riktning.<\/p>\n
Med EUR\/USD n\u00e4ra tv\u00e5m\u00e5nadersh\u00f6gsta \u00f6ver 1,1550 f\u00f6redrar vi k\u00f6poptioner f\u00f6r att f\u00e5nga ytterligare uppsida n\u00e4r euroomr\u00e5det f\u00f6rbereder sig f\u00f6r att publicera BNP f\u00f6r Q2. F\u00f6r GBP\/USD, som f\u00f6r n\u00e4rvarande testar motst\u00e5nd n\u00e4ra 1,3500, f\u00f6resl\u00e5r vi att sterlingexponering s\u00e4kras inf\u00f6r torsdagens brittiska BNP-data, d\u00e4r tillv\u00e4xten v\u00e4ntas bromsa till 0,4%. Historiskt har en avmattande brittisk ekonomi i kombination med industrikontraktion utl\u00f6st snabba rekyler i pundet, vilket g\u00f6r s\u00e4ljoptioner till ett attraktivt f\u00f6rsvar.<\/p>\n
USD\/JPY \u00e4r fortsatt mycket k\u00e4nsligt och ligger under 158,00 efter att yenen st\u00e4rktes p\u00e5 svaga amerikanska arbetsmarknadsdata. Givet de senaste gemensamma marknadsinterventionerna fr\u00e5n Tokyo och Washington bed\u00f6mer vi att risken f\u00f6r pl\u00f6tsliga prisspikar fortsatt \u00e4r exceptionellt h\u00f6g. Derivathandlare b\u00f6r undvika oskyddade kortpositioner i yen och i st\u00e4llet anv\u00e4nda strategier med begr\u00e4nsad risk, s\u00e5som vertikala spreadar.<\/p>\n
Gulds historiska uppg\u00e5ng \u00f6ver 4 300 dollar har drivits av fallande globala r\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningar och markerar en av de starkaste uppg\u00e5ngarna p\u00e5 senare tid. Historiskt har guldpriserna stigit i genomsnitt 8% till 10% under m\u00e5naderna efter starten p\u00e5 en Fed-r\u00e4ntekuttingscykel, en trend som ligger i linje med dagens makroekonomiska bakgrund. Vi rekommenderar att ligga kvar l\u00e5ng i guldfutures, men att anv\u00e4nda efterf\u00f6ljande stop-loss f\u00f6r att skydda vinster vid risk f\u00f6r ett ov\u00e4ntat h\u00f6gt KPI-utfall.<\/p>\n
Slutligen f\u00f6ljer vi AUD\/USD noga n\u00e4r paret handlas strax under 0,7100 inf\u00f6r RBA:s r\u00e4ntebesked. Eftersom aussien i h\u00f6g grad \u00e4r kopplad till kinesisk efterfr\u00e5gan kommer s\u00f6ndagens kinesiska KPI- och PPI-rapporter att s\u00e4tta tonen tidigt. Vi r\u00e5der derivathandlare att titta p\u00e5 knock-out-optioner i AUD f\u00f6r att hantera den dubbla p\u00e5verkan fr\u00e5n en of\u00f6r\u00e4ndrad RBA-r\u00e4nta och kinesisk makrodata.<\/p>\n\n\n\n