USA:s BLS-data som sl\u00e4pps p\u00e5 fredag kl. 12.30 GMT v\u00e4ntas visa att antalet nya jobb utanf\u00f6r jordbrukssektorn (Nonfarm Payrolls) i juli stiger till 80 000, upp fr\u00e5n 57 000 i juni. Arbetsl\u00f6sheten bed\u00f6ms ligga kvar p\u00e5 4,2 procent, medan den \u00e5rliga l\u00f6neinflationen enligt AHE (Average Hourly Earnings) v\u00e4ntas vara of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 3,5 procent. Deutsche Bank prognostiserar +65 000 jobb j\u00e4mf\u00f6rt med +57 000, med privata jobb p\u00e5 +65 000 efter +49 000; banken ser arbetsl\u00f6sheten p\u00e5 4,2 procent men med en risk f\u00f6r 4,3 procent om arbetskraftsdeltagandet tar fart igen. Banken r\u00e4knar ocks\u00e5 med AHE p\u00e5 +0,3 procent i m\u00e5nadstakt, of\u00f6r\u00e4ndrat fr\u00e5n juni, samt att den genomsnittliga arbetstiden ligger still p\u00e5 34,3 timmar. BNY Mellon pekar p\u00e5 en underf\u00f6rst\u00e5dd \u201dbreakeven\u201d-takt p\u00e5 cirka 50 000 jobb i m\u00e5naden f\u00f6r att f\u00f6rhindra att arbetsl\u00f6sheten stiger, givet en l\u00e5ngsammare tillv\u00e4xt i arbetskraften \u00e4n f\u00f6re pandemin.<\/p>\n
Marknadens priss\u00e4ttning f\u00f6r en Fed-h\u00f6jning med 25 punkter i september har d\u00e4mpats. CME FedWatch ligger p\u00e5 55 procent j\u00e4mf\u00f6rt med cirka 70 procent i slutet av juli, efter att r\u00e5olja steg mer \u00e4n 20 procent i juli f\u00f6r att sedan falla i augusti p\u00e5 optimism kring Hormuzsundet. En NFP-siffra under 40 000 beskrivs som en negativ \u00f6verraskning som kan f\u00f6rsvaga USD och lyfta EUR\/USD, medan \u00f6ver 100 000 skulle signalera starkare amerikansk aktivitet och tynga valutaparet. F\u00f6r EUR\/USD anges RSI ligga \u00f6ver 60, med motst\u00e5nd vid 1,1570, 1,1630 och 1,1800, samt st\u00f6d vid 1,1475\u20131,1440, d\u00e4refter 1,1360 och 1,1280.<\/p>\n
I dag fokuserar vi s\u00e4rskilt p\u00e5 juliutfallet f\u00f6r Nonfarm Payrolls, som v\u00e4ntas \u00e5terh\u00e4mta sig till 80 000 fr\u00e5n junis svaga 57 000. Den h\u00e4r h\u00e5rt bevakade datapunkten kommer samtidigt som marknadsakt\u00f6rer omv\u00e4rderar om Federal Reserve h\u00f6jer r\u00e4ntan i september. Vi bed\u00f6mer att derivathandlare b\u00f6r f\u00f6rbereda sig p\u00e5 f\u00f6rh\u00f6jd volatilitet i valuta- och r\u00e4nteoptionsmarknaderna n\u00e4r statistiken publiceras.<\/p>\n
Om vi f\u00e5r en svag jobbsiffra under 40 000 l\u00e4r det st\u00e4rka bilden av en avkylande arbetsmarknad, pressa ned USA-dollarn och lyfta EUR\/USD. I det scenariot rekommenderar vi att k\u00f6pa kortfristiga k\u00f6poptioner (calls) i EUR\/USD f\u00f6r att dra nytta av ett potentiellt utbrott \u00f6ver det viktiga motst\u00e5ndet vid 1,1570. Historiskt har liknande negativa \u00f6verraskningar i amerikansk jobbrapportering utl\u00f6st snabba r\u00f6relser p\u00e5 omkring 100 pips i st\u00f6rre valutapar under de f\u00f6rsta handelstimmarna.<\/p>\n
Omv\u00e4nt skulle en positiv \u00f6verraskning \u00f6ver 100 000 jobb signalera en mer motst\u00e5ndskraftig arbetsmarknad och st\u00e4rka argumenten f\u00f6r en Fed-h\u00f6jning i september. Under de f\u00f6ruts\u00e4ttningarna v\u00e4ntar vi oss en dollaruppg\u00e5ng, vilket g\u00f6r s\u00e4ljoptioner (puts) i EUR\/USD eller korta terminspositioner s\u00e4rskilt intressanta. Senaste data fr\u00e5n CME Group FedWatch visar att sannolikheten f\u00f6r en septemberh\u00f6jning ligger p\u00e5 55 procent, vilket l\u00e4mnar utrymme f\u00f6r en snabb, mer h\u00f6kaktig ompriss\u00e4ttning om arbetsmarknaden \u00f6verraskar positivt.<\/p>\n
Vi beh\u00f6ver ocks\u00e5 f\u00f6lja det senaste fallet i r\u00e5oljepriserna, som har backat fr\u00e5n julitoppar \u00f6ver 80 dollar per fat och d\u00e4rmed mildrat bredare inflationsoro. En nedg\u00e5ng i energikostnader minskar trycket p\u00e5 Fed, vilket inneb\u00e4r att en USD-nedsida vid en svag NFP kan f\u00f6rst\u00e4rkas om oljan forts\u00e4tter ned. Vi b\u00f6r anv\u00e4nda strukturerade optionsstrategier, som straddles, f\u00f6r att handla p\u00e5 den dubbla os\u00e4kerheten kring jobbsiffror och skiftande energimarknader.<\/p>\n
I grafen bevakar vi viktiga tekniska niv\u00e5er f\u00f6r EUR\/USD, s\u00e4rskilt det enkla 100-dagars glidande medelv\u00e4rdet (SMA) vid 1,1570 och 200-dagars SMA vid 1,1630. En daglig st\u00e4ngning \u00f6ver dessa niv\u00e5er skulle bekr\u00e4fta en positiv trendsv\u00e4ngning och ge en tydlig signal att ta l\u00e4ngre l\u00f6ptidspositioner p\u00e5 l\u00e5ngsidan i euron. Tills dessa barri\u00e4rer bryts f\u00f6resl\u00e5r vi att h\u00e5lla ned\u00e5tskyddande stoppar sn\u00e4va kring st\u00f6dzonen vid 1,1440.<\/p>\n\n\n\n