USD\/JPY st\u00e4rktes till omkring 158,20 p\u00e5 torsdagen och f\u00f6rl\u00e4ngde en fj\u00e4rde session av yensvaghet n\u00e4r paret tog tillbaka en del av f\u00f6reg\u00e5ende veckas samordnade Japan\u2013USA-interventionsr\u00f6relse. Amerikanska arbetsmarknadssiffror gav begr\u00e4nsat st\u00f6d: antalet nya ans\u00f6kningar om arbetsl\u00f6shetsunderst\u00f6d sj\u00f6nk till 199 000 j\u00e4mf\u00f6rt med 202 000 v\u00e4ntat och 198 000 tidigare, medan Challenger Job Cuts f\u00f6r juli f\u00f6ll till 33 429 fr\u00e5n 45 849, vilket pekar p\u00e5 svagare nyanst\u00e4llningar snarare \u00e4n en kraftig \u00f6kning av upps\u00e4gningar.<\/p>\n
Fokus riktas nu mot fredagens Nonfarm Payrolls. En Reuters-enk\u00e4t indikerar en \u00f6kning med 80 000 i juli efter 57 000 i juni, med arbetsl\u00f6sheten of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 4,2%. Genomsnittliga timl\u00f6ner v\u00e4ntas of\u00f6r\u00e4ndrade p\u00e5 0,3% m\/m och 3,5% y\/y, och den genomsnittliga arbetsveckan p\u00e5 34,3 timmar; prognoserna sp\u00e4nner fr\u00e5n 75 000 till 120 000, och vissa r\u00e4knar med 4,3% arbetsl\u00f6shet. Separat h\u00f6ll Iran-relaterade rubriker riskaptiten i fokus: en tj\u00e4nsteman i Gulfregionen bed\u00f6mde sannolikheten f\u00f6r ett Iran\u2013Oman-avtal f\u00f6re fredag till 50%, medan iranska f\u00f6retr\u00e4dare sade att ett eventuellt avtal inte automatiskt skulle \u00e5ter\u00f6ppna Hormuzsundet. I grafen ligger priset under motst\u00e5ndet vid 158,28; st\u00f6d finns vid 157,90, d\u00e4refter 157,71 och 157,57, med 100-perioders SMA vid 161,52 och RSI n\u00e4ra 47.<\/p>\n
Med den viktiga Nonfarm Payrolls-rapporten (NFP) i morgon v\u00e4ntar vi oss h\u00f6gre volatilitet som kan bryta USD\/JPY ur den nuvarande sn\u00e4va rangen kring 158,20. Derivathandlare b\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga straddle- eller strangle-strategier i optioner f\u00f6r att f\u00e5nga pl\u00f6tsliga r\u00f6relser oavsett riktning, s\u00e4rskilt med det breda prognosintervallet 75 000\u2013120 000. Implicerad volatilitet i korta USD\/JPY-optioner brukar historiskt stiga inf\u00f6r viktiga payroll-dagar, vilket g\u00f6r strategier som k\u00f6per premie s\u00e4rskilt attraktiva om utfallet avviker tydligt fr\u00e5n konsensus p\u00e5 80 000.<\/p>\n
Eftersom paret \u00e5tertar mark som gick f\u00f6rlorad efter f\u00f6rra veckans samordnade intervention beh\u00f6ver man samtidigt vara mycket defensiv mot risken f\u00f6r nya snabba regulatoriska \u00e5tg\u00e4rder fr\u00e5n Tokyo. Att anv\u00e4nda out-of-the-money s\u00e4ljoptioner med l\u00f6senpriser n\u00e4ra 155,00-niv\u00e5n kan skydda l\u00e5nga positioner mot aggressiva kampanjer f\u00f6r att st\u00e4rka yenen. Historiska data visar att s\u00e5dana interventioner kan utl\u00f6sa snabba fall p\u00e5 upp till 400\u2013500 pips under en enskild session, vilket g\u00f6r billiga ned\u00e5ts\u00e4kringar viktiga.<\/p>\n
Tekniskt erbjuder det omedelbara motst\u00e5ndet vid 158,28 och st\u00f6det vid 157,57 attraktiva m\u00e5lniv\u00e5er f\u00f6r barrier- och knock-out-optioner. Vi f\u00f6resl\u00e5r att strukturera intervallstrategier som iron condors om l\u00f6nekomponenten ligger kvar p\u00e5 0,3% m\u00e5nad\/m\u00e5nad, vilket signalerar en avkylande men stabil amerikansk arbetsmarknad. Om l\u00f6nerna d\u00e4remot \u00f6verraskar p\u00e5 uppsidan och ger st\u00f6d \u00e5t nyliga h\u00f6kaktiga kommentarer fr\u00e5n Federal Reserve, blir k\u00f6p av k\u00f6poptioner med m\u00e5l mot 100-perioders glidande medelv\u00e4rde vid 161,52 en tydligt g\u00e5ngbar strategi.<\/p>\n
Slutligen m\u00e5ste man ta h\u00e4nsyn till de p\u00e5g\u00e5ende Oman\u2013Iran-f\u00f6rhandlingarna, eftersom ett misslyckande att n\u00e5 en uppg\u00f6relse kan utl\u00f6sa s\u00e5 kallade safe haven-fl\u00f6den tillbaka till yenen. Historiskt tenderar geopolitiska utbudschocker i Hormuzsundet att h\u00f6ja energikostnaderna och snabbt driva avveckling av globala carry trades, vilket pressar USD\/JPY ned\u00e5t. Derivathandlare b\u00f6r d\u00e4rf\u00f6r anv\u00e4nda optioner med begr\u00e4nsad risk i st\u00e4llet f\u00f6r ren spot-h\u00e4vst\u00e5ng f\u00f6r att hantera dessa of\u00f6ruts\u00e4gbara rubrikrisker \u00f6ver natt.<\/p>\n\n\n\n