Guld f\u00f6rl\u00e4ngde sitt utbrott under den tidiga handeln p\u00e5 torsdagen och nosade kortvarigt p\u00e5 4 300 dollar f\u00f6r f\u00f6rsta g\u00e5ngen p\u00e5 sju veckor, med XAU\/USD senast noterad till 4 274,80. F\u00f6rhoppningarna om en \u00e5ter\u00f6ppning av Hormuzsundet fick ny fart efter att Iran uppgav att man var n\u00e4ra att slutf\u00f6ra ett f\u00f6reslaget ramverk f\u00f6r kommersiell sj\u00f6fart tillsammans med Oman, samtidigt som l\u00e4gre oljepriser h\u00f6ll inflationsoron i schack och d\u00e4mpade f\u00f6rv\u00e4ntningarna om ett Fed-drag. Marknaden prisade in ungef\u00e4r 55 procents sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning i september, ned fr\u00e5n cirka 60 procent dagen innan, enligt CME Groups FedWatch, och en svagare dollar har st\u00f6ttat det icke r\u00e4nteb\u00e4rande guldet.<\/p>\n
Fed-kommunikation och statistik bidrog ocks\u00e5 till omsv\u00e4ngningen. Mary Dalys kommentarer gav ett FXS Speechtracker-betyg p\u00e5 5,4\/10 j\u00e4mf\u00f6rt med ett historiskt snitt p\u00e5 5,6\/10, medan FXS Fed Sentiment Index f\u00f6ll med 2,23 punkter till 138,69. USA:s ADP-siffra \u00f6ver privata syssels\u00e4ttningen \u00f6kade med 44 000 i juli mot en prognos p\u00e5 70 000, och ISM tj\u00e4nste-PMI kom in p\u00e5 54,1 j\u00e4mf\u00f6rt med v\u00e4ntade 54,5. Tekniskt handlades guld \u00f6ver 21- och 50-dagars glidande medelv\u00e4rden vid 4 078,38 respektive 4 157,48 dollar, med 100- och 200-dagars medelv\u00e4rden vid 4 393,96 och 4 493,07 dollar som motst\u00e5nd ovanf\u00f6r; RSI (14) l\u00e5g p\u00e5 61,94, medan st\u00f6dniv\u00e5er inkluderade 4 275, 4 157, 4 078 samt trendlinjest\u00f6d fr\u00e5n 3 951. En f\u00f6rnyad upptrappning i Gulfen lyftes fram som en risk med potential att pressa priset mot 4 150.<\/p>\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r att derivathandlare f\u00f6rbereder sig f\u00f6r \u00f6kad volatilitet n\u00e4r guld testar den avg\u00f6rande motst\u00e5ndsniv\u00e5n vid 4 300 dollar strax f\u00f6re morgondagens amerikanska Nonfarm Payrolls-rapport (NFP). Givet att juli m\u00e5nads ADP-siffra f\u00f6r privata jobb bara \u00f6kade med 44 000 j\u00e4mf\u00f6rt med de prognostiserade 70 000, kan en svag NFP-utfall bef\u00e4sta den nuvarande positiva momentumet. Vi rekommenderar att anv\u00e4nda kortfristiga k\u00f6poptioner f\u00f6r att dra nytta av denna omedelbara makrotrigger utan att binda alltf\u00f6r mycket kapital.<\/p>\n
Samtidigt som optimismen kring en \u00e5ter\u00f6ppning av Hormuzsundet h\u00e5ller oljepriserna nere, \u00e4r l\u00e4get i Mellan\u00f6stern fortsatt mycket of\u00f6ruts\u00e4gbart med p\u00e5g\u00e5ende sp\u00e4nningar i Libanon och R\u00f6da havet. Om fredsanstr\u00e4ngningarna stannar av och konflikten trappas upp kan guld f\u00e5 en snabb rekyl ned mot efterfr\u00e5gezonen vid 4 150. F\u00f6r att s\u00e4kra sig mot en s\u00e5dan pl\u00f6tslig nedsida b\u00f6r vi \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa skyddande s\u00e4ljoptioner f\u00f6r att skydda befintliga l\u00e5nga positioner.<\/p>\n
Tekniskt handlas guld tydligt \u00f6ver sitt 50-dagars glidande medelv\u00e4rde p\u00e5 4 157,48 dollar, och Commodity Trading Advisors (CTA:er) k\u00f6per aktivt in sig i den upp\u00e5tg\u00e5ende trenden. Historiskt, n\u00e4r f\u00f6rvaltade medel \u00f6kar sina l\u00e5nga positioner, tenderar systematiska k\u00f6p att driva priserna mot st\u00f6rre m\u00e5l ovanf\u00f6r, s\u00e5som 100-dagars glidande medelv\u00e4rde n\u00e4ra 4 394. Vi b\u00f6r sikta p\u00e5 att g\u00e5 l\u00e5ng p\u00e5 nedst\u00e4ll i n\u00e4rheten av pivotomr\u00e5det vid 4 275 f\u00f6r att f\u00e5nga detta momentum.<\/p>\n
R\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningarna skiftar snabbt, d\u00e4r sannolikheten f\u00f6r en Fed-h\u00f6jning i september har fallit till 55 procent fr\u00e5n 60 procent efter mjuk statistik. N\u00e4r marknaden prisar bort centralbanksh\u00f6kighet f\u00e5r icke r\u00e4nteb\u00e4rande tillg\u00e5ngar som guld historiskt kraftiga kapitalinfl\u00f6den, i likhet med de stora uppg\u00e5ngarna under tidigare Fed-pauser. Vi bed\u00f6mer att handel i call spreads p\u00e5 guld g\u00f6r att vi kan f\u00e5nga den direkta kopplingen mellan fallande f\u00f6rv\u00e4ntningar p\u00e5 r\u00e4nteh\u00f6jningar och en svagare amerikansk dollar.<\/p>\n\n\n\n