Metallerna gick starkt p\u00e5 onsdagen n\u00e4r guld steg mer \u00e4n 4% till omkring 4 247 dollar per troy ounce och silver \u00f6kade n\u00e4stan 5% mot 62,20 dollar, efter att mjukare signaler fr\u00e5n den amerikanska arbetsmarknaden tyngde dollarn. ADP:s syssels\u00e4ttning i privat sektor \u00f6kade med 44 000 i juli, j\u00e4mf\u00f6rt med en prognos p\u00e5 70 000, och bromsade fr\u00e5n 98 000, medan ISM f\u00f6r tj\u00e4nstesektorn (PMI) kom in p\u00e5 54,1 mot f\u00f6rv\u00e4ntade 54,5; delindex f\u00f6r syssels\u00e4ttning f\u00f6ll dock till 47,4 fr\u00e5n 51,2. Dollarindex (DXY) sj\u00f6nk marginellt med cirka 0,16% till runt 99,70, samtidigt som marknaden \u00e4ven f\u00f6ljde minskade sp\u00e4nningar mellan USA och Iran samt uppgifter om framsteg kring ett ramverk f\u00f6r sj\u00f6farten i Hormuzsundet. Reuters uppgav att Iran och Oman h\u00e5ller p\u00e5 att slutf\u00f6ra ett utkast som skulle ge Teheran mer kontroll \u00f6ver passerande fartyg, medan Trump sade att ett besked kan komma p\u00e5 onsdag eller torsdag; WTI h\u00f6ll sig kring 75,08 dollar per fat.<\/p>\n
P\u00e5 valutamarknaden steg EUR\/USD cirka 0,15% till runt 1,1550 efter att euroomr\u00e5dets sammanv\u00e4gda index f\u00f6r juli reviderats upp till 52, medan GBP\/USD adderade cirka 0,08% till 1,3460. USD\/JPY tickade upp omkring 0,06% till 157,80 efter att protokollet fr\u00e5n Bank of Japan visat diskussioner om ytterligare \u00e5tstramning efter en h\u00f6jning till en styrr\u00e4nta p\u00e5 1%\u2014den h\u00f6gsta p\u00e5 31 \u00e5r\u2014och USD\/CAD f\u00f6ll cirka 0,35% till 1,4013. Torsdagens agenda inkluderar Australiens handelsbalans f\u00f6r juni, v\u00e4ntad till ett underskott p\u00e5 1 100 miljoner j\u00e4mf\u00f6rt med 3 018 miljoner, samt tyska fabriksorder som v\u00e4ntas p\u00e5 0,3% m\/m fr\u00e5n 1,9% och euroomr\u00e5dets detaljhandelsf\u00f6rs\u00e4ljning som v\u00e4ntas p\u00e5 0,1% m\/m fr\u00e5n 0,2%, med \u00e5rstakt p\u00e5 1% mot 1,6%; amerikanska nyanm\u00e4lda arbetsl\u00f6shetsans\u00f6kningar v\u00e4ntas till 202 000 fr\u00e5n 197 000, produktiviteten i Q2 till 0,6% fr\u00e5n 0,3% och enhetsarbetskostnaderna till 2% fr\u00e5n 1,8%.<\/p>\n
Vi rekommenderar att derivathandlare k\u00f6per k\u00f6poptioner (call) p\u00e5 guld n\u00e4r metallen testar historiska toppniv\u00e5er n\u00e4ra 4 247 dollar per ounce. Den senaste ADP-rapporten med endast 44 000 nya jobb i privat sektor pekar p\u00e5 en snabbt avkylande amerikansk arbetsmarknad, vilket typiskt sett triggar r\u00e4ntes\u00e4nkningar fr\u00e5n Federal Reserve. N\u00e4r \u00e4ven silver rusar mot 62,20 dollar r\u00e4knar vi med att momentumdrivet k\u00f6pintresse h\u00e5ller \u00e4delmetaller fortsatt mycket attraktiva de kommande veckorna.<\/p>\n
P\u00e5 marknaden f\u00f6r valutaoptioner f\u00f6resl\u00e5r vi att man k\u00f6per s\u00e4ljoptioner (put) p\u00e5 USD\/JPY f\u00f6r att f\u00e5nga den \u00f6kande penningpolitiska divergensen. Bank of Japan h\u00f6jde nyligen sin styrr\u00e4nta till 1%, den h\u00f6gsta niv\u00e5n p\u00e5 31 \u00e5r, och beslutsfattare driver redan p\u00e5 f\u00f6r ytterligare h\u00f6jningar. Denna h\u00f6kaktiga inriktning, i kombination med ett dollarindex som glider ned mot 99,70, b\u00f6r forts\u00e4tta st\u00e4rka yenen.<\/p>\n
F\u00f6r energiderivat b\u00f6r vi f\u00f6rbereda oss p\u00e5 fallande oljevolatilitet i takt med att ett fredsavtal n\u00e4ra Hormuzsundet n\u00e4rmar sig f\u00e4rdigst\u00e4llande. WTI har stabiliserats n\u00e4ra 75,08 dollar per fat, och en slutf\u00f6rd uppg\u00f6relse kan helt eliminera den geopolitiska riskpremien. Vi rekommenderar att s\u00e4lja k\u00f6poptioner l\u00e5ngt utanf\u00f6r pengarna (OTM) p\u00e5 r\u00e5olja f\u00f6r att dra nytta av ett v\u00e4ntat fall i implicita volatiliteten.<\/p>\n
Slutligen m\u00e5ste vi s\u00e4kra v\u00e5ra positioner inf\u00f6r kommande amerikanska Nonfarm Payrolls och arbetsl\u00f6shetsans\u00f6kningar, som v\u00e4ntas stiga till 202 000. Historiskt f\u00f6ljer bredare ekonomiska inbromsningar n\u00e4r ISM:s syssels\u00e4ttningsdelindex i tj\u00e4nstesektorn faller under 50-gr\u00e4nsen f\u00f6r kontraktion\u2014nu p\u00e5 47,4. Vi rekommenderar att anv\u00e4nda kortfristiga s\u00e4ljoptioner (put) p\u00e5 index f\u00f6r att skydda bredare aktieportf\u00f6ljer mot pl\u00f6tsliga chocker fr\u00e5n arbetsmarknaden.<\/p>\n\n\n\n