ISM-indexet f\u00f6r betalda priser i den amerikanska tj\u00e4nstesektorn steg till 70,3 i juli fr\u00e5n 67,7 f\u00f6reg\u00e5ende m\u00e5nad, vilket signalerar ett starkare kostnadstryck f\u00f6r tj\u00e4nsteleverant\u00f6rer. Uppg\u00e5ngen f\u00f6rl\u00e4nger en redan f\u00f6rh\u00f6jd niv\u00e5, d\u00e4r indexet fortsatt ligger tydligt \u00f6ver 50-strecket som skiljer expansion fr\u00e5n kontraktion.<\/p>\n\n
Ett h\u00f6gre m\u00e5tt p\u00e5 betalda priser indikerar att fler f\u00f6retag rapporterar bredare \u00f6kningar i insatskostnader, vilket \u00f6ver tid kan sl\u00e5 igenom i priss\u00e4ttningen. Marknaden kommer att bed\u00f6ma om juliuppg\u00e5ngen ligger i linje med andra inflationsm\u00e5tt f\u00f6r tj\u00e4nstesektorn och ekonomin i stort.<\/p>\n\n
Den pl\u00f6tsliga uppg\u00e5ngen i ISM-indexet f\u00f6r betalda priser i tj\u00e4nstesektorn till 70,3 i juli fr\u00e5n 67,7 visar att inflationen i tj\u00e4nstesektorn accelererar snabbt. Historiskt, n\u00e4r detta index passerar 70-niv\u00e5n \u2013 som under de aggressiva r\u00e4nteh\u00f6jningscyklerna i b\u00f6rjan av 2020-talet \u2013 tvingar det Federal Reserve att h\u00e5lla r\u00e4ntorna h\u00f6gre under l\u00e4ngre tid. Vi bed\u00f6mer att den h\u00e4r kraftiga \u00f6kningen snabbt kommer att rasera marknadens f\u00f6rv\u00e4ntningar om kommande r\u00e4ntes\u00e4nkningar under de n\u00e4rmaste veckorna.<\/p>\n\n
F\u00f6r att dra nytta av detta rekommenderar vi positionering f\u00f6r stigande marknadsr\u00e4ntor genom att g\u00e5 kort i terminskontrakt p\u00e5 10-\u00e5riga amerikanska statsobligationer eller k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner p\u00e5 obligations-ETF:er med l\u00e5ng duration. Tidigare episoder av pl\u00f6tsliga inflationsspikar i tj\u00e4nstesektorn har drivit upp den 10-\u00e5riga r\u00e4ntan med 40\u201350 punkter p\u00e5 n\u00e5gra veckor. Vi kan ocks\u00e5 rikta in oss p\u00e5 SOFR-terminer (Secured Overnight Financing Rate) f\u00f6r att handla mot en priss\u00e4ttning som f\u00f6ruts\u00e4tter aggressiva r\u00e4ntes\u00e4nkningar.<\/p>\n\n
I valuta- och aktiemarknaden b\u00f6r vi f\u00f6rbereda oss p\u00e5 en starkare amerikansk dollar och ett ned\u00e5triktat tryck p\u00e5 aktieindex. Att k\u00f6pa k\u00f6poptioner p\u00e5 US Dollar Index (DXY) \u00e4r fortsatt ett starkt case n\u00e4r globalt kapital jagar h\u00f6gre amerikanska r\u00e4ntor. Vi f\u00f6resl\u00e5r \u00e4ven att k\u00f6pa kortfristiga s\u00e4ljoptioner p\u00e5 S&P 500 eller k\u00f6poptioner p\u00e5 VIX f\u00f6r att s\u00e4kra mot \u00f6kad b\u00f6rsvolatilitet.<\/p>\n\n\n\n