USD\/CHF f\u00f6rl\u00e4ngde nedg\u00e5ngen f\u00f6r andra dagen i rad och handlades n\u00e4ra 0,8080 under asiatiska timmar p\u00e5 onsdagen, n\u00e4r USA-dollarn f\u00f6rsvagades samtidigt som efterfr\u00e5gan p\u00e5 s\u00e4kra tillg\u00e5ngar avtog i takt med f\u00f6rnyat diplomatiskt momentum kring en \u00e5ter\u00f6ppning av Hormuzsundet. Axios rapporterade att USA, Iran och Oman n\u00e4rmade sig en interim\u00f6verenskommelse, d\u00e4r Washington siktade p\u00e5 ett tillk\u00e4nnagivande p\u00e5 onsdagen. Ramverket skulle inneb\u00e4ra en tillf\u00e4llig 60-dagarsl\u00f6sning mellan Oman och Iran i sundet \u2013 en flaskhals f\u00f6r n\u00e4stan 20 % av den globala energif\u00f6rs\u00f6rjningen \u2013 med m\u00f6jlighet till f\u00f6rl\u00e4ngning. Ett visst st\u00f6d f\u00f6r dollarn kom n\u00e4r den amerikanska tio\u00e5rsr\u00e4ntan studsade efter att p\u00e5 tisdagen ha fallit ned mot 4,61 %, samtidigt som l\u00e4gre energipriser d\u00e4mpade inflationsoron och tonade ned f\u00f6rv\u00e4ntningarna om en h\u00f6kaktig Federal Reserve-reaktion.<\/p>\n
Fed-kommunikationen bed\u00f6mdes luta \u00e5t det restriktiva h\u00e5llet: FXS Speechtracker gav Schmid 7,3\/10 j\u00e4mf\u00f6rt med en baslinje p\u00e5 7\/10, medan FXS Fed Sentiment Index f\u00f6ll med 0,96 punkter till 145,80 \u2013 fortfarande \u00f6ver den neutrala 100-niv\u00e5n. I Schweiz l\u00e5g KPI-inflationen i juli p\u00e5 0,4 % i \u00e5rstakt j\u00e4mf\u00f6rt med 0,5 % i juni, och k\u00e4rn-KPI l\u00e5g kvar p\u00e5 0,3 % i \u00e5rstakt f\u00f6r fj\u00e4rde m\u00e5naden i rad, vilket h\u00e5ller SNB:s styrr\u00e4nta f\u00f6rankrad vid 0,00 %. Separat beskrev marknadskommentarer francen som den svagaste G10-valutan hittills under detta kvartal.<\/p>\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r att derivattraders f\u00f6rbereder sig f\u00f6r en potentiell uppg\u00e5ngsv\u00e4ndning i USD\/CHF, som har glidit ned mot cirka 0,8080. \u00c4ven om minskade geopolitiska friktioner i Hormuzsundet tillf\u00e4lligt har st\u00e4rkt schweizerfrancen, \u00e4r det sannolikt att denna s\u00e4kerhamnspremie snabbt f\u00f6rsvinner. Historiskt har liknande diplomatiska genombrott lett till tydliga tillbakag\u00e5ngar i CHF n\u00e4r marknadsoron svalnar.<\/p>\n
Vi bed\u00f6mer att den tydliga r\u00e4ntedivergensen mellan USA och Schweiz kommer att dominera prisutvecklingen de kommande veckorna. Schweiziska nationalbanken l\u00e4r med h\u00f6g sannolikhet h\u00e5lla styrr\u00e4ntan f\u00f6rankrad vid 0,00 % efter julis ultral\u00e5ga KPI-utfall p\u00e5 0,4 % i \u00e5rstakt. Samtidigt h\u00e5ller sig den amerikanska tio\u00e5rsr\u00e4ntan stark kring 4,61 %, vilket ger USA-dollarn en betydande r\u00e4ntef\u00f6rdel.<\/p>\n
F\u00f6r att utnyttja detta l\u00e4ge rekommenderar vi att anv\u00e4nda k\u00f6poptioner (calls) i USD\/CHF f\u00f6r att positionera sig f\u00f6r en medell\u00e5ng uppg\u00e5ng. Bull call spreads \u00e4r s\u00e4rskilt attraktiva just nu eftersom de s\u00e4nker intr\u00e4deskostnaden samtidigt som de skyddar mot kortsiktig nedsidesvolatilitet. Vi rekommenderar att s\u00e4tta stop-loss eller bevaka barri\u00e4rer n\u00e4ra den kritiska niv\u00e5n 0,8000, som historiskt har fungerat som en viktig psykologisk st\u00f6dniv\u00e5.<\/p>\n
Vi b\u00f6r ocks\u00e5 h\u00e5lla ett \u00f6ga p\u00e5 Federal Reserves ih\u00e4rdiga bias mot stramare penningpolitik. Med Fed Sentiment Index kvar p\u00e5 en h\u00f6kaktig niv\u00e5 kring 145,80 l\u00e4r tecken p\u00e5 seg amerikansk inflation lyfta \u201cgreenbacken\u201d. Att handla kortsiktig volatilitet via straddles kan ocks\u00e5 visa sig l\u00f6nsamt om ov\u00e4ntade geopolitiska rubriker st\u00f6r det nuvarande diplomatiska momentumet.<\/p>\n\n\n\n