Indiens centralbank, Reserve Bank of India (RBI), v\u00e4ntas p\u00e5 onsdag klockan 10.00 IST (04.30 GMT) presentera sitt tv\u00e5m\u00e5nadersbesked, d\u00e4r repor\u00e4ntan bed\u00f6ms ligga kvar p\u00e5 5,25 procent n\u00e4r beslutsfattarna h\u00e5ller fast vid en datadriven linje mot bakgrund av Mellan\u00f6sternrelaterad os\u00e4kerhet. KPI-inflationen i juni steg 4,4 procent i \u00e5rstakt och ligger fortsatt inom RBI:s m\u00e5lintervall p\u00e5 2\u20136 procent, och b\u00e5de Standing Deposit Facility och Marginal Standing Facility v\u00e4ntas l\u00e4mnas of\u00f6r\u00e4ndrade p\u00e5 5,0 respektive 5,5 procent. I en Reuters-enk\u00e4t r\u00e4knade 68 av 72 ekonomer med of\u00f6r\u00e4ndrat. RBI har l\u00e4mnat politiken of\u00f6r\u00e4ndrad vid tre m\u00f6ten i \u00e5r och har h\u00e5llit r\u00e4ntan stilla sedan en s\u00e4nkning med 25 punkter till 5,25 procent i december 2025. <\/p>\n
Vid junim\u00f6tet h\u00f6jde RBI sin inflationsprognos f\u00f6r FY26\u201327 till 5,1 procent i \u00e5rstakt fr\u00e5n 4,6 procent och s\u00e4nkte prognosen f\u00f6r real BNP-tillv\u00e4xt till 6,6 procent fr\u00e5n 6,9 procent. Marknaden f\u00f6ljer \u00e4ven utvecklingen kring FCNR-inl\u00e5ning: banker har mobiliserat 32 miljarder dollar via swapf\u00f6nster, medan DBS pekade p\u00e5 skuldfondsinfl\u00f6den i juli p\u00e5 mer \u00e4n 2 miljarder dollar, vilket tar infl\u00f6det hittills under r\u00e4kenskaps\u00e5ret till 7,7 miljarder dollar, tillsammans med 1,5 miljarder dollar i aktiefl\u00f6den. DBS uppgav att en konservativ infl\u00f6desbed\u00f6mning p\u00e5 45\u201350 miljarder dollar kan komma att \u00f6vertr\u00e4ffas. P\u00e5 FX-sidan handlas USD\/INR under 20-dagars EMA vid 95,72\u201395,73, med 14-dagars RSI p\u00e5 45; motst\u00e5nd finns vid 96,00, medan st\u00f6d ligger vid 94,80 och 94,15.<\/p>\n
I dag v\u00e4ntas Reserve Bank of India i breda kretsar l\u00e4mna styrr\u00e4ntan (repo) of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 5,25 procent, vilket inneb\u00e4r en fortsatt paus i politiken. Med junis inflation p\u00e5 stabila 4,4 procent bed\u00f6mer vi att centralbanken h\u00e5ller fast vid en datadriven h\u00e5llning snarare \u00e4n att \u00f6verraska marknaden. F\u00f6r derivathandlare inneb\u00e4r detta att vi b\u00f6r r\u00e4kna med en relativt stabil r\u00e4ntemilj\u00f6 p\u00e5 kort sikt, vilket begr\u00e4nsar kraftiga r\u00e4nteutl\u00f6sta r\u00f6relser.<\/p>\n
Vi ser ett intressant l\u00e4ge i USD\/INR-derivat n\u00e4r paret beh\u00e5ller en svagt negativ bias under sitt 20-dagars exponentiella glidande medelv\u00e4rde p\u00e5 95,72. Givet att momentumindikatorer som 14-dagars RSI ligger i ett neutralt till svagt negativt omr\u00e5de kring 45 framst\u00e5r korta positioner i USD\/INR-terminer som attraktiva. Vi b\u00f6r sikta mot viktiga st\u00f6dniv\u00e5er p\u00e5 nedsidan vid 94,80 och potentiellt 94,15 under de kommande veckorna.<\/p>\n
Eftersom centralbanken sannolikt inte \u00e4ndrar styrr\u00e4ntan v\u00e4ntar vi oss att implicit volatilitet i rupiedenominerade optioner pressas ned. Handlare kan dra nytta av detta genom att st\u00e4lla ut out-of-the-money k\u00f6poptioner n\u00e4ra motst\u00e5ndsniv\u00e5n 96,00 f\u00f6r att inkassera premie. Intervallbaserade strategier som iron condors v\u00e4ntas prestera b\u00e4ttre s\u00e5 l\u00e4nge v\u00e4xelkursen h\u00e5lls under 20-dagars EMA.<\/p>\n
Starka utl\u00e4ndska infl\u00f6den st\u00f6djer denna negativa syn p\u00e5 USD\/INR, d\u00e4r skuldmarknaderna lockade \u00f6ver 2 miljarder dollar bara i juli. D\u00e4rtill har aff\u00e4rsbanker redan mobiliserat totalt 32 miljarder dollar genom s\u00e4rskilda swapf\u00f6nster, vilket st\u00e4rker Indiens valutareserver. Det h\u00e4r stabila infl\u00f6det av utl\u00e4ndskt kapital v\u00e4ntas h\u00e5lla rupien motst\u00e5ndskraftig mot dollarn, vilket f\u00f6rst\u00e4rker v\u00e5r bias f\u00f6r kort USD\/INR.<\/p>\n\n\n\n