Nya Zeelands Labour Cost Index steg med 0,7% i kvartalstakt under andra kvartalet, \u00f6ver prognosen p\u00e5 0,6%. Utfallet pekar p\u00e5 en fastare l\u00f6nekostnadstillv\u00e4xt under perioden \u00e4n vad marknaden hade r\u00e4knat med.<\/p>\n
Sett enbart till siffran ligger LCI 0,1 procentenheter \u00f6ver konsensus. Kvartalsutfallet kommer att v\u00e4gas in i bed\u00f6mningarna av inhemskt inflationstryck och den f\u00f6rv\u00e4ntade r\u00e4ntebanan.<\/p>\n
Vi ser att Nya Zeelands Labour Cost Index f\u00f6r andra kvartalet steg med 0,7%, vilket slog prognosen p\u00e5 0,6%. Den ov\u00e4ntade uppg\u00e5ngen visar att l\u00f6neinflationen fortsatt \u00e4r seglivad, vilket kan inneb\u00e4ra att Reserve Bank of New Zealand beh\u00f6ver h\u00e5lla r\u00e4ntorna h\u00f6gre under l\u00e4ngre tid. F\u00f6ljaktligen b\u00f6r vi r\u00e4kna med omedelbart upp\u00e5ttryck i valutaparen med nyzeel\u00e4ndska dollarn (NZD).<\/p>\n
F\u00f6r att dra nytta av momentumet rekommenderar vi att k\u00f6pa kortfristiga k\u00f6poptioner i NZD\/USD f\u00f6r att gynnas av en potentiell uppg\u00e5ng mot viktiga motst\u00e5ndsniv\u00e5er. Historiskt har liknande \u00f6verraskningar i l\u00f6ne\u00f6kningstakt triggat tydliga rallyn i kiwidollarn n\u00e4r f\u00f6rv\u00e4ntningar om r\u00e4ntes\u00e4nkningar skjuts fram. Den h\u00e4r mer h\u00f6kaktiga datapunkten g\u00f6r NZD till en stark kandidat f\u00f6r l\u00e5nga positioner mot valutor med mjukare inflationsbild.<\/p>\n
P\u00e5 r\u00e4ntederivatmarknaden b\u00f6r vi titta p\u00e5 att betala fast r\u00e4nta i Nya Zeelands tv\u00e5\u00e5riga swappar. Att g\u00e5 kort bank bills-terminer \u00e4r en annan m\u00f6jlig strategi, d\u00e5 marknaden snabbt ompriss\u00e4tter sannolikheten f\u00f6r n\u00e4ra f\u00f6rest\u00e5ende penningpolitisk l\u00e4ttnad. Givet att inflationen i Nya Zeeland fortsatt \u00e4r en fr\u00e5ga \u00e4r det sannolikt att obligationsr\u00e4ntorna stiger under de kommande tv\u00e5 veckorna.<\/p>\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r ocks\u00e5 att fokusera p\u00e5 korset AUD\/NZD genom att initiera korta positioner. Med Australiens senaste inflation runt 3,8% och Nya Zeeland som visar starkare inhemskt l\u00f6nepressat underlag, talar r\u00e4ntedifferensen till kiwidollarns f\u00f6rdel. Vi v\u00e4ntar oss att denna fundamentala divergens pressar AUD\/NZD l\u00e4gre under de kommande veckorna.<\/p>\n\n\n\n