USA:s dollarindex (DXY) f\u00f6rl\u00e4ngde uppg\u00e5ngen f\u00f6r andra dagen i rad och handlades kring 100,00 under tisdagens Europahandel, i takt med att dollarn h\u00f6ll sig stark mot de st\u00f6rsta motparterna. Geopolitiska sp\u00e4nningar \u00f6kade efter att Donald Trump beskrev sitt f\u00f6rslag till Iran som en \u201dsista chans\u201d f\u00f6r diplomati, efter att ha avbl\u00e5st en st\u00f6rre milit\u00e4r attack och signalerat samtal f\u00f6r att s\u00e4kra Hormuzsundet, samtidigt som USA:s oro \u00f6ver Irans k\u00e4rnprogram adresserades. Iranska f\u00f6retr\u00e4dare avvisade villkoren, och general Mohsen Rezaei varnade f\u00f6r att eventuella utl\u00e4ndska styrkor som f\u00f6rs\u00f6ker uppr\u00e4tta en ytterligare korridor skulle bli m\u00e5ltavlor.<\/p>\n
Marknaden v\u00e4gde \u00e4ven in signaler om amerikansk penningpolitik efter att centralbanken l\u00e4mnade r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad i juli. CME FedWatch-verktyget visade att handlare priss\u00e4tter ungef\u00e4r 65 procents sannolikhet f\u00f6r en h\u00f6jning med 25 punkter vid Federal Reserves septemberm\u00f6te. Parallellt fick Fed-tj\u00e4nstemannen Williams 6\/10 i FXS Speechtracker mot ett historiskt snitt p\u00e5 5,8\/10, samtidigt som han upprepade inflationsm\u00e5let p\u00e5 2 procent; FXS Fed Sentiment Index f\u00f6ll 1,47 punkter till 146,76, fortfarande \u00f6ver neutrala 100. USD \u00e4r fortsatt dominerande p\u00e5 valutamarknaden och st\u00e5r f\u00f6r \u00f6ver 88 procent av den globala oms\u00e4ttningen, eller omkring 6,6 biljoner dollar per dag 2022, medan QE och QT forts\u00e4tter att p\u00e5verka dollardynamiken.<\/p>\n
N\u00e4r USA:s dollarindex pendlar kring den kritiska psykologiska niv\u00e5n 100,00 anser vi att derivathandlare b\u00f6r f\u00f6rbereda sig p\u00e5 h\u00f6gre volatilitet p\u00e5 valutamarknaden. Historiskt har 100-niv\u00e5n fungerat som en viktig v\u00e4ndpunkt, och de eskalerande sp\u00e4nningarna i Mellan\u00f6stern kan snabbt utl\u00f6sa en \u201dsafe haven\u201d-driven uppg\u00e5ng. Vi rekommenderar att anv\u00e4nda l\u00e5nga k\u00f6poptioner p\u00e5 dollarn mot stora valutor f\u00f6r att s\u00e4kra sig mot pl\u00f6tsliga kapitalfl\u00f6den in i \u201dgreenback\u201d.<\/p>\n
L\u00e4get kring Hormuzsundet hotar direkt en av v\u00e4rldens viktigaste energiflaskhalsar, d\u00e4r cirka 20 procent av v\u00e4rldens konsumtion av flytande petroleum passerar dagligen. F\u00f6r att dra nytta av risken f\u00f6resl\u00e5r vi att handlare tittar p\u00e5 bullish call-spreads i Brent- eller WTI-terminer f\u00f6r r\u00e5olja f\u00f6r att f\u00e5nga pl\u00f6tsliga pristoppar. Om den iranska ledningen oms\u00e4tter sina hot om att angripa utl\u00e4ndska fartyg i handling l\u00e4r oljeoptioner snabbt f\u00e5 stigande implicita volatilitet.<\/p>\n
N\u00e4r CME FedWatch priss\u00e4tter 65 procents sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning med 25 punkter i september speglar korta r\u00e4ntefutures en h\u00f6g grad av os\u00e4kerhet. Detta kan utnyttjas genom positioner som gynnas av en mer h\u00f6kaktig Fed, d\u00e5 beslutsfattarnas signaler talar f\u00f6r att r\u00e4ntorna kan beh\u00f6va ligga h\u00f6gre under l\u00e4ngre tid f\u00f6r att s\u00e4kra inflationsm\u00e5let p\u00e5 2 procent. Strategin f\u00e5r st\u00f6d av att FXS Fed Sentiment Index fortsatt ligger h\u00f6gt p\u00e5 146,76, klart \u00f6ver den neutrala niv\u00e5n 100.<\/p>\n
\u00c4ven om tidigare b\u00f6rsrallyn f\u00f6r n\u00e4rvarande d\u00e4mpar effekten av stramare finansiella villkor b\u00f6r vi inte bortse fr\u00e5n de \u00f6kande riskerna f\u00f6r en rekyl p\u00e5 aktiemarknaden mot slutet av sommaren. Historiska data visar att n\u00e4r CBOE Volatility Index (VIX) ligger nedpressat under lugna perioder kan pl\u00f6tsliga geopolitiska chocker utl\u00f6sa snabba uppg\u00e5ngar p\u00e5 30 procent eller mer i aktieriskpremier. Att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (puts) \u201dout of the money\u201d p\u00e5 stora amerikanska aktieindex ger ett billigt och effektivt defensivt skydd f\u00f6r de kommande veckorna.<\/p>\n\n\n\n