CHF\/JPY har fullbordat ett s\u00e4llsynt trippeltoppm\u00f6nster, d\u00e4r prisr\u00f6relserna redan signalerade fallet innan ett ingripande fr\u00e5n Bank of Japan accelererade nedg\u00e5ngen. Fokus ligger nu p\u00e5 om det senaste raset visar sig vara en rekyl eller utvecklas till en trendv\u00e4ndning, samtidigt som fallets hastighet \u2013 d\u00e4r kursen skar rakt igenom 200-dagars glidande medelv\u00e4rde \u2013 talar f\u00f6r tvingade likvideringar och panik snarare \u00e4n ordnad f\u00f6rs\u00e4ljning.<\/p>\n
I veckoperspektivet \u00e4r det centrala tekniska hindret ett motst\u00e5ndskluster som omfattar 23,6 procents Fibonacci-retracement vid 195,40 och veckopiv\u00e5n vid 196,44, samt tidigare konsolidering i intervallet 195,00\u2013196,00. Marknaden kretsar kring 195,40 som en kortsiktig tr\u00f6skelniv\u00e5: en st\u00e4ngning tillbaka ovanf\u00f6r niv\u00e5n f\u00f6re fredag skulle d\u00e4mpa det omedelbara ned\u00e5ttrycket, medan en misslyckad \u00e5tertagning av zonen h\u00e5ller den negativa biasen i dagsdiagrammet intakt. Separat bidrar BOJ:s agerande till fortsatt os\u00e4kerhet kring kraftiga r\u00f6relser i USD\/JPY och CHF\/JPY, n\u00e4r marknaden omv\u00e4rderar risken f\u00f6r ytterligare intervention.<\/p>\n
Vi har nyligen sett ett s\u00e4llsynt trippeltoppm\u00f6nster spela ut p\u00e5 valutamarknaden, kraftigt f\u00f6rst\u00e4rkt av Bank of Japans senaste penningpolitiska omsv\u00e4ngning. \u00c4ven om vissa pekar ut BOJ:s agerande som den enda katalysatorn, hade de tekniska graferna redan signalerat den h\u00e4r stora nedg\u00e5ngen innan den officiella interventionen. Den h\u00e4r typen av klassisk m\u00f6nsterigenk\u00e4nning \u00e4r sk\u00e4let till att prisr\u00f6relsen b\u00f6r v\u00e4ga tyngre \u00e4n rubrikerna.<\/p>\n
I nul\u00e4get ser vi den kraftiga nedg\u00e5ngen som en rekyl snarare \u00e4n en fullskalig trendv\u00e4ndning, men en betydande teknisk barri\u00e4r ligger direkt framf\u00f6r. V\u00e5r avg\u00f6rande niv\u00e5 \u00e4r 23,6 procents Fibonacci-retracement vid 195,40, n\u00e4ra i linje med veckopiv\u00e5n vid 196,44. S\u00e5 l\u00e4nge CHF\/JPY inte kan \u00e5terta och st\u00e4nga \u00f6ver 195,40 kommer den omedelbara negativa biasen i dagsdiagrammet att best\u00e5.<\/p>\n
Nya marknadsdata visar att paret skar rakt igenom sitt 200-dagars glidande medelv\u00e4rde, ett tydligt tecken p\u00e5 tvingade likvideringar och panikf\u00f6rs\u00e4ljning. Statistik fr\u00e5n Bank for International Settlements visar att yenbaserade carry trades har krympt snabbt, med korta yenpositioner ned med \u00f6ver 40 procent de senaste veckorna. Den pl\u00f6tsliga rusningen att t\u00e4cka positioner f\u00f6rklarar varf\u00f6r tekniska st\u00f6dniv\u00e5er gav s\u00e5 lite motst\u00e5nd under nedg\u00e5ngen.<\/p>\n
F\u00f6r de kommande veckorna rekommenderar vi derivathandlare att undvika att jaga ned\u00e5tmomentum p\u00e5 nuvarande niv\u00e5er, men ocks\u00e5 att motst\u00e5 frestelsen att k\u00f6pa dippen f\u00f6r tidigt. Det klokaste \u00e4r att ha t\u00e5lamod och f\u00f6lja hur marknaden agerar kring konsolideringszonen 195,40\u2013196,00. Om vi f\u00e5r en varaktig veckost\u00e4ngning ovanf\u00f6r denna tr\u00f6skel skulle det l\u00e4tta p\u00e5 det omedelbara ned\u00e5ttrycket och signalera en s\u00e4krare ing\u00e5ngspunkt f\u00f6r l\u00e5nga positioner.<\/p>\n\n\n\n