USD\/CHF tickade upp p\u00e5 m\u00e5ndagen efter mjukare schweiziska inflationssiffror och en f\u00f6rsiktig \u00e5terh\u00e4mtning i US-dollarn, vilket tyngde francen. Paret handlades n\u00e4ra 0,8109, upp 0,38% f\u00f6r dagen, efter att Schweiz KPI f\u00f6r juli f\u00f6rblev d\u00e4mpat: totalinflationen l\u00e5g p\u00e5 0,4% i \u00e5rstakt j\u00e4mf\u00f6rt med 0,5% i juni, medan k\u00e4rn-KPI stod kvar p\u00e5 0,3% f\u00f6r fj\u00e4rde m\u00e5naden i rad. Med styrr\u00e4ntan p\u00e5 0,00% talar bakgrunden f\u00f6r begr\u00e4nsat kortsiktigt tryck p\u00e5 Swiss National Bank att strama \u00e5t, samtidigt som francen hittills i kvartalet varit den svagaste G10-valutan.<\/p>\n\n
I USA stabiliserades dollarn efter f\u00f6rra veckans nedg\u00e5ng, kopplad till koordinerad intervention fr\u00e5n Washington och Tokyo i syfte att d\u00e4mpa yenens f\u00f6rsvagning, medan starkare ISM Manufacturing PMI-data gav st\u00f6d. Dollarindex (DXY) handlades runt 99,96 efter att ha studsat fr\u00e5n 99,42, den l\u00e4gsta niv\u00e5n sedan 15 juni. Tekniskt testar USD\/CHF \u00e5ter sitt 21-dagars SMA n\u00e4ra 0,8110 och ligger fortsatt \u00f6ver 50-dagars SMA vid 0,8038 samt 100-dagars SMA vid 0,7955; RSI (14) ligger n\u00e4ra 52,5 och MACD \u00e4r fortfarande negativ. Motst\u00e5nd ses vid 0,8200, medan st\u00f6dniv\u00e5er inkluderar 0,8110, 0,8038, 0,8000 och 0,7955.<\/p>\n\n
Vi ser ett attraktivt uppl\u00e4gg f\u00f6r derivathandlare i USD\/CHF de kommande veckorna, drivet av den tydliga penningpolitiska divergensen mellan USA och Schweiz. N\u00e4r den schweiziska totalinflationen faller till endast 0,4% i juli har Swiss National Bank sm\u00e5 sk\u00e4l att h\u00f6ja r\u00e4ntan fr\u00e5n n\u00e4ra nollniv\u00e5er. Samtidigt antyder ett starkare \u00e4n v\u00e4ntat amerikanskt ISM Manufacturing PMI och ett stabiliserat dollarindex kring 99,96 att dollarn b\u00f6rjar hitta en solid botten.<\/p>\n\n
Mot denna bakgrund rekommenderar vi att derivathandlare positionerar sig f\u00f6r en gradvis uppg\u00e5ng i USD\/CHF. Att s\u00e4lja s\u00e4ljoptioner (puts) utanf\u00f6r pengarna med l\u00f6senpriser under den viktiga st\u00f6dniv\u00e5n 0,8000 g\u00f6r att vi kan inkassera l\u00f6pande premie och samtidigt dra nytta av schweizerfrancens svaghet som kvartalets s\u00e4mst presterande G10-valuta. Alternativt kan bull call spreads med m\u00e5l vid motst\u00e5ndet 0,8200 ge ett definierat riskuppl\u00e4gg f\u00f6r att f\u00e5nga den stadiga upp\u00e5timpulsen.<\/p>\n\n
Vi beh\u00f6ver f\u00f6lja 21-dagars glidande medelv\u00e4rde n\u00e4ra 0,8110 noga, eftersom en tydlig daglig st\u00e4ngning \u00f6ver denna niv\u00e5 sannolikt triggar en snabbare r\u00f6relse mot 0,8200. Historisk prisutveckling visar att n\u00e4r dollarindex h\u00e5ller sig \u00f6ver det viktiga st\u00f6domr\u00e5det vid 99,00 tenderar USD-relaterade valutapar att bygga robusta bottnar f\u00f6r flerveckorsrallyn. Om USD\/CHF bryter ned under 50-dagars glidande medelv\u00e4rde vid 0,8038 b\u00f6r vi justera positionerna och strama \u00e5t riskparametrarna f\u00f6r att skydda mot en djupare rekyl.<\/p>\n\n\n\n