ISM-indexet f\u00f6r betalda priser inom amerikansk tillverkningsindustri (ISM Manufacturing Prices Paid) kom in \u00f6ver f\u00f6rv\u00e4ntan i juli. Konsensusprognosen l\u00e5g p\u00e5 70,3, medan utfallet blev 71,1. Det pekar p\u00e5 fortsatt kostnadspress f\u00f6r tillverkare i inledningen av tredje kvartalet.<\/p>\n\n
\u00d6verraskningen p\u00e5 uppsidan h\u00e5ller prisdelindexet p\u00e5 en f\u00f6rh\u00f6jd niv\u00e5 och indikerar att insatsvaruinflationen fortsatt \u00e4r robust i tillverkningskedjan. Marknaden kommer att v\u00e4ga julisiffran mot \u00f6vriga ISM-komponenter och kommande inflationsutfall f\u00f6r en tydligare bild av prisdynamiken.<\/p>\n\n
N\u00e4r ISM:s prisindex f\u00f6r juli kom in hett p\u00e5 71,1 j\u00e4mf\u00f6rt med prognosen 70,3 ser vi ett omedelbart upp\u00e5triktat tryck p\u00e5 inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningarna. \u00d6verraskningen talar f\u00f6r att Federal Reserve sannolikt h\u00e5ller r\u00e4ntorna h\u00f6gre under l\u00e4ngre tid \u00e4n vad marknaden tidigare r\u00e4knat med. Vi rekommenderar att derivathandlare g\u00e5r kort SOFR-terminer (Secured Overnight Financing Rate) med f\u00f6rfall i slutet av 2026 f\u00f6r att dra nytta av att r\u00e4ntes\u00e4nkningar kan skjutas p\u00e5 framtiden.<\/p>\n\n
Historiskt, n\u00e4r Prices Paid-indexet passerar 70-niv\u00e5n, signalerar det stark priss\u00e4ttningskraft i leverant\u00f6rsledet, vilket typiskt st\u00e4rker den amerikanska dollarn. Under h\u00f6ginflationsperioden 2021\u20132022 f\u00f6regick niv\u00e5er \u00f6ver 70 \u00e5terkommande uppg\u00e5ngar i Dollar Index (DXY) n\u00e4r marknaden prisade in en mer h\u00f6kaktig penningpolitik. Vi f\u00f6resl\u00e5r att man tar en l\u00e5ng position i USD-k\u00f6poptioner mot euron och japanska yenen f\u00f6r att rida p\u00e5 en v\u00e4ntad valutastyrka den n\u00e4rmaste m\u00e5naden.<\/p>\n\n
H\u00f6gre insatskostnader kommer oundvikligen att pressa bolagens vinstmarginaler, s\u00e4rskilt inom industri- och tekniksektorn. Vi rekommenderar att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner p\u00e5 S&P 500 eller att s\u00e4lja kortfristiga call spreads p\u00e5 industri-ETF:er f\u00f6r att skydda mot en rekyl p\u00e5 aktiemarknaden. Derivathandlare b\u00f6r \u00e4ven \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa VIX-k\u00f6poptioner, eftersom den h\u00e4r inflations\u00f6verraskningen sannolikt tillf\u00f6r ny volatilitet i marknaden.<\/p>\n\n\n\n