Randens tidigare uppg\u00e5ngar mot dollarn har tappat momentum n\u00e4r Iran-konflikten lyfter energikostnaderna och f\u00f6rs\u00e4mrar Sydafrikas bytesf\u00f6rh\u00e5llande. Inflationen beskrivs som liggande \u00f6ver South African Reserve Banks nya m\u00e5l, samtidigt som SARB:s juli-beslut att l\u00e4mna r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad har flyttat fokus till centralbankens reaktionsfunktion. Kombinationen av externa chocker och en mindre offensiv policylinje beskrivs som att den l\u00e4mnar valutan mer utsatt f\u00f6r en h\u00f6gre riskpremie under de kommande veckorna.<\/p>\n\n
Tre \u00f6vergripande \u00e5terh\u00e4mtningsbanor skisseras. I den ena tar inflationen inte fart trots den p\u00e5g\u00e5ende konflikten och f\u00f6rh\u00f6jda oljepriser, vilket kan ge randet st\u00f6d. I en annan tar konflikten slut snart och oljepriserna faller, vilket skulle ge viss l\u00e4ttnad, \u00e4ven om trov\u00e4rdighetsfr\u00e5gorna kvarst\u00e5r. Ett tredje scenario utg\u00e5r fr\u00e5n att konflikten drar ut p\u00e5 tiden, att oljan f\u00f6rblir dyr och att SARB senare byter kurs; det skulle kunna bygga upp f\u00f6rtroendet \u00f6ver tid \u00e4ven om h\u00f6gre energipriser forts\u00e4tter att tynga. Ett ytterligare utfall n\u00e4mns d\u00e4r SARB inte stramar \u00e5t trots fortsatt inflationstryck, vilket skulle \u00f6ka pressen p\u00e5 randet, medan en \u00e5terh\u00e4mtning i de mer konstruktiva fallen v\u00e4ntas bli gradvis.<\/p>\n\n\n\n