EUR\/GBP \u00e5terh\u00e4mtade sig fr\u00e5n tidiga bottnar n\u00e4ra 0,8540 p\u00e5 m\u00e5ndagen men h\u00f6ll sig fortsatt begr\u00e4nsad under omr\u00e5det kring 0,8570. Korset handlades vid 0,8562 och ligger fortfarande under golvet i den stigande kanalen runt 0,8575. De slutliga ink\u00f6pschefsindexen (PMI) f\u00f6r tillverkningsindustrin i juli reviderades ned f\u00f6r b\u00e5de eurozonen och Storbritannien; eurozonen f\u00f6rb\u00e4ttrades trots det j\u00e4mf\u00f6rt med juni, medan den brittiska industrikonjunkturen svalnade gentemot f\u00f6reg\u00e5ende m\u00e5nad. Den \u00f6vergripande prisbilden lutar fortsatt upp\u00e5t, men paret har sv\u00e5rt att ta sig tillbaka in i den stigande kanalen efter nedg\u00e5ngarna mot slutet av f\u00f6rra veckan.<\/p>\n
Marknadssignalerna var blandade. P\u00e5 fyratimmarsbasis l\u00e5g RSI (14) runt 53, medan MACD var marginellt negativt, vilket pekar p\u00e5 avtagande momentum. Om korset inte kan \u00e5terta 0,8570 hamnar nedsidan i fokus, med 0,8545 som f\u00f6rsta niv\u00e5 \u2013 d\u00e4r s\u00e4ljtrycket hejdades i fredags och p\u00e5 nytt den 28 juli \u2013 samt botten fr\u00e5n den 23 juli vid 0,8530. En varaktig r\u00f6relse tillbaka \u00f6ver 0,8570 skulle flytta uppm\u00e4rksamheten till toppen fr\u00e5n den 30 juli vid 0,8585, med motst\u00e5nd d\u00e4refter vid bottnarna fr\u00e5n slutet av juni strax \u00f6ver 0,8600.<\/p>\n
Vi f\u00f6ljer nu EUR\/GBP noga n\u00e4r paret pendlar kring 0,8562, precis under det viktiga motst\u00e5ndstaket vid 0,8570. F\u00f6r derivathandlare inneb\u00e4r detta sn\u00e4va handelsintervall ett bra l\u00e4ge att etablera l\u00e5nga positioner via bull call spreads om paret bryter \u00f6ver 0,8570, med sikte p\u00e5 0,8600. Historiskt har en konsolidering n\u00e4ra dessa nyckelniv\u00e5er ofta f\u00f6ljts av snabba uppg\u00e5ngar n\u00e4r motst\u00e5ndet v\u00e4l brutits.<\/p>\n
V\u00e5r syn f\u00e5r st\u00f6d av de senaste PMI-siffrorna f\u00f6r juli, som reviderades ned b\u00e5de i Storbritannien och i eurozonen och d\u00e4rmed signalerar en bredare inbromsning. Samtidigt som industrin i eurozonen visade en mindre f\u00f6rb\u00e4ttring j\u00e4mf\u00f6rt med juni, bromsade den brittiska industrisektorn tydligare, vilket indikerar att den brittiska ekonomin kan tappa fart. Denna divergens kan utnyttjas genom att k\u00f6pa kortfristiga EUR\/GBP-k\u00f6poptioner f\u00f6r att dra nytta av en potentiell sterlingf\u00f6rsvagning under de kommande veckorna.<\/p>\n
Bank of Englands f\u00f6rsiktiga penningpolitiska h\u00e5llning skapar dessutom betydande os\u00e4kerhet. Swapmarknaden prisar i nul\u00e4get in mindre \u00e4n 50 procents sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4ntes\u00e4nkning i september. Vi bed\u00f6mer att marknaden \u00f6verskattar pundets styrka, och en mer duvaktig omsv\u00e4ngning fr\u00e5n BoE under de kommande veckorna l\u00e4r utl\u00f6sa en tydlig GBP-f\u00f6rsvagning. Att handla detta via out-of-the-money-optioner g\u00f6r det m\u00f6jligt att begr\u00e4nsa kapitalinsatsen samtidigt som man positionerar sig f\u00f6r asymmetrisk avkastning om BoE sv\u00e4nger.<\/p>\n
Tekniskt sett indikerar blandade signaler fr\u00e5n RSI kring 53 och en flat MACD att volatiliteten tillf\u00e4lligt \u00e4r komprimerad. I en s\u00e5dan l\u00e5gvolatil milj\u00f6 \u00e4r optionspremierna relativt billiga, vilket g\u00f6r det attraktivt att k\u00f6pa kontrakt med f\u00f6rfall i september eller oktober. Om paret d\u00e4remot inte lyckas ta sig \u00f6ver 0,8570 och i st\u00e4llet faller under st\u00f6det vid 0,8545 b\u00f6r vi snabbt skifta till korta positioner f\u00f6r att skydda mot ett fall ned mot 0,8530.<\/p>\n\n\n\n