EUR\/USD har inte lyckats bygga vidare p\u00e5 st\u00f6djande faktorer som fastare h\u00e5rddata fr\u00e5n euroomr\u00e5det f\u00f6rra veckan, l\u00e4gre oljepriser och japansk f\u00f6rs\u00e4ljning av USA-dollar. Paret har utvecklats d\u00e4mpat, vilket kopplats till uppgifter om att amerikanska myndigheter p\u00e5 fredagen kontrollerade kurser och kan ha s\u00e5lt EUR\/JPY \u2013 ett fl\u00f6de som bed\u00f6ms tynga p\u00e5 kort sikt snarare \u00e4n att utg\u00f6ra en varaktig p\u00e5verkan p\u00e5 euron.<\/p>\n\n
USA:s finansdepartements valutareserver denominerade i euro uppskattas till cirka 13 miljarder dollar, best\u00e5ende av 1,2 miljarder i inl\u00e5ning och 11,7 miljarder i v\u00e4rdepapper, vilket \u00e4r litet i relation till Japans marknadsoperationer och de bredare globala FX-fl\u00f6dena. En eventuell f\u00f6rs\u00e4ljning av EUR\/JPY skulle i praktiken \u00f6ka yeninnehaven i Exchange Stabilisation Fund och samtidigt minska euroexponeringen, men riktningen f\u00f6r EUR\/USD v\u00e4ntas i st\u00e4llet avg\u00f6ras av Federal Reserves septemberbesked och denna veckas amerikanska statistik. Dessa h\u00e4ndelser beskrivs som avg\u00f6rande f\u00f6r om paret utmanar motst\u00e5ndet vid 1,1615\/20 eller faller tillbaka under 1,15.<\/p>\n\n
Vi rekommenderar derivathandlare att positionera sig f\u00f6r ett kraftigt utbrott i EUR\/USD under de kommande veckorna n\u00e4r vi n\u00e4rmar oss det avg\u00f6rande Fed-m\u00f6tet i september. Konjunkturindikatorerna i euroomr\u00e5det forts\u00e4tter att vara motst\u00e5ndskraftiga och l\u00e4gre oljepriser st\u00f6djer euron, men os\u00e4kerheten kring amerikanska r\u00e4ntor h\u00e5ller marknaden i schack. Handlare b\u00f6r s\u00f6ka f\u00e5nga volatilitet n\u00e4r paret r\u00f6r sig n\u00e4ra kritiska brytpunkter.<\/p>\n\n
\u00c4ven om det finns uppgifter om att USA:s finansdepartement s\u00e4ljer EUR\/JPY f\u00f6r att hantera v\u00e4xelkursr\u00f6relser, bed\u00f6mer vi att denna press \u00e4r tillf\u00e4llig. USA:s Exchange Stabilization Fund har endast omkring 13 miljarder dollar i eurodenominerade tillg\u00e5ngar, vilket \u00e4r en droppe i havet j\u00e4mf\u00f6rt med de cirka 7,5 biljoner dollar som handlas dagligen p\u00e5 den globala valutamarknaden. D\u00e4rf\u00f6r l\u00e4r eventuell ned\u00e5tpress p\u00e5 euron fr\u00e5n just denna intervention snabbt klinga av.<\/p>\n\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r att anv\u00e4nda options-stranglar f\u00f6r att handla p\u00e5 de kommande amerikanska statistiksl\u00e4ppen, som fungerar som den omedelbara katalysatorn. Starkare USA-data kan l\u00e4tt pressa EUR\/USD tillbaka under 1,1500, medan svag data sannolikt utl\u00f6ser ett test av motst\u00e5ndszonen vid 1,1615\/20. Historiskt \u00e4r handelsvolymerna i augusti tunnare, vilket inneb\u00e4r att statistiska \u00f6verraskningar kan ge oproportionerligt stora kursr\u00f6relser.<\/p>\n\n
Om USA:s inflations- och syssels\u00e4ttningssiffror signalerar en mer aggressiv r\u00e4ntes\u00e4nkning fr\u00e5n Fed i september, v\u00e4ntar vi oss att euron l\u00e4tt kan ta sig \u00f6ver dagens tak. Handlare kan ocks\u00e5 anv\u00e4nda barri\u00e4roptioner f\u00f6r att skydda befintliga l\u00e5nga positioner mot ett pl\u00f6tsligt fall under 1,1500. Att samtidigt h\u00e5lla ett \u00f6ga p\u00e5 Tokyos fortsatta dollar-s\u00e4ljoperationer kan ocks\u00e5 hj\u00e4lpa till att bed\u00f6ma den bredare momentumet i greenbacken.<\/p>\n\n\n\n