Den amerikanska dollarn f\u00f6rsvagades mot flera valutor den 29\u201330 juli efter att Federal Reserve l\u00e4mnade r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 3,5\u20133,75 %. Marknaden hade \u00e4nd\u00e5 prisat in ungef\u00e4r en tredjedels sannolikhet f\u00f6r en h\u00f6jning inf\u00f6r beskedet, enligt CME FedWatch, och tre ledam\u00f6ter i FOMC reserverade sig till f\u00f6rm\u00e5n f\u00f6r en \u00e5tstramning. F\u00f6rv\u00e4ntningarna om ett drag den 16 september l\u00e5g kvar, samtidigt som den implicita sannolikheten steg till omkring 60 procent; fokus skiftar nu till NFP-rapporten den 7 augusti och inflationsutfallet f\u00f6r juli den 12 augusti. USA:s prelimin\u00e4ra BNP f\u00f6r Q2 kom in p\u00e5 1,5 procent j\u00e4mf\u00f6rt med en konsensus p\u00e5 2,1 procent och 2,1 procent i Q1, d\u00e4r svagare investeringar och offentliga utgifter v\u00e4gdes upp av en starkare konsumtion. Importen \u00f6kade samtidigt som exporten tappade fart, och 1,5-procentsutfallet v\u00e4ntas revideras. I Gulfregionen f\u00f6rblev fredssamtalen ol\u00f6sta samtidigt som USA slog mot m\u00e5l i Iran; amerikansk l\u00e4tt r\u00e5olja h\u00f6ll sig kring 80\u201385 dollar.<\/p>\n
Pundet \u00e5terh\u00e4mtade sig fr\u00e5n cirka 1,327 dollar efter att Bank of Englands MPC r\u00f6stade 6\u20133 f\u00f6r att ligga kvar p\u00e5 3,75 procent, snarare \u00e4n den v\u00e4ntade 7\u20132-f\u00f6rdelningen. Handlare f\u00f6ljde \u00e4ven tekniska niv\u00e5er, d\u00e4r 20-dagars SMA bevakades och 100- och 200-dagars SMA l\u00e5g ovanf\u00f6r, medan ATR och volym var i stort sett of\u00f6r\u00e4ndrade. USD\/CAD f\u00f6ll, trots att Bank of Canada pekade p\u00e5 avtagande inflation; tullrisker och efterfr\u00e5gan p\u00e5 s\u00e4kra tillg\u00e5ngar fanns fortsatt i bilden. Ett \u201ddeath cross\u201d mellan 20\/50-dagars SMA och ett st\u00f6domr\u00e5de vid 1,40 bevakades, liksom 1,425 som en medelfristig referens inf\u00f6r jobbdatan den 7 augusti.<\/p>\n—\n
N\u00e4r vi g\u00e5r in i den historiskt lugnare augustim\u00e5naden rekommenderar vi derivathandlare att f\u00f6rbereda sig p\u00e5 l\u00e4gre marknadslikviditet, som historiskt faller med 10\u201315 procent under sommarens semesterm\u00e5nader. Trots den s\u00e4songsbetonade inbromsningen b\u00f6r fokus ligga p\u00e5 den kommande amerikanska arbetsmarknadsrapporten (NFP) den 7 augusti och inflationsstatistiken den 12 augusti. Dessa nyckelh\u00e4ndelser l\u00e4r i h\u00f6g grad styra dollarns riktning efter den senaste nedg\u00e5ngen i sp\u00e5ren av Federal Reserves beslut att l\u00e4mna r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 3,5\u20133,75 %.<\/p>\n
F\u00f6r GBP\/USD (Cable) f\u00f6resl\u00e5r vi att man bevakar 20-dagars Simple Moving Average (SMA) n\u00e4r paret studsar fr\u00e5n den senaste botten n\u00e4ra 1,327 dollar. Sedan Bank of England intog en mer h\u00f6kaktig ton med en ov\u00e4ntad 6\u20133-omr\u00f6stning f\u00f6r att h\u00e5lla r\u00e4ntan p\u00e5 3,75 % har pundet hittat ett starkt st\u00f6d, \u00e4ven om en tung, dynamisk motst\u00e5ndszon v\u00e4ntar vid 100- och 200-dagars SMA. Vi rekommenderar tajta stop-loss-niv\u00e5er p\u00e5 l\u00e5nga pundpositioner, eftersom en upptrappning i Gulfregionen snabbt kan \u00e5teruppliva efterfr\u00e5gan p\u00e5 dollarn som s\u00e4ker hamn.<\/p>\n
Vi ser ett liknande sidledes m\u00f6nster f\u00f6r USD\/CAD, som nu testar den psykologiskt viktiga st\u00f6dniv\u00e5n vid 1,40. Historiskt tenderar USD\/CAD att locka fram starka k\u00f6pare n\u00e4ra denna niv\u00e5, och en penningpolitisk divergens mellan Fed och den mer duvaktiga Bank of Canada st\u00f6djer v\u00e5rt medelfristiga m\u00e5l p\u00e5 1,425. Handlare b\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa vid nedg\u00e5ngar n\u00e4ra 1,40, s\u00e4rskilt om den dubbla syssels\u00e4ttningsstatistiken den 7 augusti fr\u00e5n b\u00e5de USA och Kanada faller ut till USA:s f\u00f6rdel.<\/p>\n
Vi b\u00f6r ocks\u00e5 f\u00f6lja energimarknaderna noga, d\u00e4r amerikansk l\u00e4tt r\u00e5olja h\u00e5ller sig stabil mellan 80 och 85 dollar per fat amid fortsatt milit\u00e4r sp\u00e4nning i Gulfregionen. Denna prisstabilitet indikerar att \u00e4ven om geopolitiska risker best\u00e5r, \u00e4r inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningarna inf\u00f6r Feds m\u00f6te den 16 september f\u00f6r n\u00e4rvarande begr\u00e4nsade. Med marknaden som nu prisar in en 60-procentig sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning i september kan en pl\u00f6tslig uppg\u00e5ng i oljepriset snabbt \u00e4ndra dessa odds och utl\u00f6sa skarpa r\u00f6relser i valutaderivat.<\/p>\n\n\n\n