Pundet f\u00f6rsvagades mot dollarn i tidig europeisk handel p\u00e5 m\u00e5ndagen, d\u00e4r GBP\/USD var ned omkring 0,1% till runt 1,3470 efter att Bank of England i torsdags l\u00e4mnade styrr\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 3,75%. Beslutet togs med r\u00f6stsiffrorna 6\u20133 och BoE upprepade att ytterligare h\u00f6jningar skulle kr\u00e4vas om riskerna i Mellan\u00f6stern best\u00e5r och om andrahandseffekter p\u00e5 inflationen uppst\u00e5r. Marknadens priss\u00e4ttning f\u00f6r \u00e5tstramning drogs tillbaka efter m\u00f6tet, d\u00e4r den implicita sannolikheten f\u00f6r ett drag i september f\u00f6ll fr\u00e5n 60% till 30%, samtidigt som totalt 31 punkter i h\u00f6jningar prissattes till \u00e5rsskiftet, ned 11,4 punkter under dagen.<\/p>\n\n
Den bredare riskaptiten st\u00e4rktes n\u00e4r oljepriserna f\u00f6ll efter uppgifter om ett f\u00f6rnyat eldupph\u00f6r mellan USA och Iran, och terminerna p\u00e5 S&P 500 steg 0,6% till omkring 7 535. Tekniskt sett handlades GBP\/USD runt 1,3475 och l\u00e5g fortsatt \u00f6ver 20-perioders EMA vid 1,3389, med RSI p\u00e5 59. St\u00f6d syns kring 20-dagars EMA n\u00e4ra 1,3389, medan motst\u00e5ndet ligger vid den psykologiska niv\u00e5n 1,3500 och, d\u00e4r\u00f6ver, julitoppen p\u00e5 1,3558.<\/p>\n\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r att derivathandlare noga bevakar motst\u00e5ndsniv\u00e5n 1,3500 f\u00f6r GBP\/USD n\u00e4r vi g\u00e5r in i augustis handelsveckor. N\u00e4r Bank of England h\u00e5ller r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 3,75% och samtidigt skalar ned f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 h\u00f6jningar m\u00f6ter pundet omedelbart ned\u00e5triktat tryck. Historiskt kan augusti inneb\u00e4ra tunn likviditet och pl\u00f6tslig volatilitet, vilket g\u00f6r pivotzonen kring 1,3470 central f\u00f6r kortsiktig derivatpositionering.<\/p>\n\n
F\u00f6r att hantera detta rekommenderar vi att optionshandlare tittar p\u00e5 att k\u00f6pa kortfristiga s\u00e4ljoptioner med l\u00f6senpris n\u00e4ra 20-dagars exponentiella glidande medelv\u00e4rde p\u00e5 1,3389 som skydd mot en djupare rekyl. Strategin f\u00e5r st\u00f6d av det snabba fallet i f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 en r\u00e4nteh\u00f6jning i september fr\u00e5n 60% till 30%, vilket fundamentalt f\u00f6rsvagar pundets r\u00e4ntef\u00f6rdel. Omv\u00e4nt skulle ett tydligt utbrott och en daglig st\u00e4ngning \u00f6ver 1,3500 f\u00e5 oss att skifta till k\u00f6poptioner med m\u00e5let julitoppen p\u00e5 1,3558.<\/p>\n\n
Det globala risk-on-l\u00e4get, drivet av stigande S&P 500-terminer n\u00e4ra 7 535 och fallande oljepriser, indikerar att det bredare marknadssentimentet fortsatt st\u00f6djer mer riskfyllda tillg\u00e5ngar. Denna makromilj\u00f6 brukar d\u00e4mpa USA-dollarns attraktionskraft som s\u00e4ker hamn, vilket kan begr\u00e4nsa hur l\u00e5ngt GBP kan falla. Vi kan anv\u00e4nda bull call spreads f\u00f6r att f\u00e5nga denna potentiella uppsida samtidigt som premieexponeringen begr\u00e4nsas om niv\u00e5n 1,3500 h\u00e5ller.<\/p>\n\n
Sett till historiska data har niv\u00e5n 1,3500 i tidigare cykler fungerat som en viktig psykologisk barri\u00e4r n\u00e4r GBP\/USD n\u00e4rmat sig den. F\u00f6r n\u00e4rvarande visar det dagliga Relative Strength Index p\u00e5 59 att det fortfarande finns utrymme f\u00f6r en uppg\u00e5ng innan paret blir tekniskt \u00f6verk\u00f6pt. D\u00e4rf\u00f6r b\u00f6r vi vara flexibla och anv\u00e4nda stopp-loss strax under st\u00f6det vid 1,3389 f\u00f6r att skydda v\u00e5ra terminer och optionsportf\u00f6ljer.<\/p>\n\n\n\n