USD\/IDR fortsatte att vara svagt f\u00f6r fj\u00e4rde dagen i rad och handlades n\u00e4ra 18 040 under asiatisk handel, i takt med att rupian st\u00e4rktes efter starkare indonesisk statistik och en svagare amerikansk dollar. Indonesiens S&P Global Manufacturing PMI steg till 50,2 i juli fr\u00e5n 46,9 i juni, den b\u00e4sta niv\u00e5n sedan februari, n\u00e4r produktionen \u00f6kade svagt efter fyra m\u00e5nader av nedg\u00e5ng och nya order stabiliserades efter junis fall. Inflationen d\u00e4mpades ocks\u00e5: KPI-inflationen sj\u00f6nk till 2,88% i \u00e5rstakt fr\u00e5n 3,34%, under f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 3,2% och inom Bank Indonesias m\u00e5lintervall p\u00e5 1,5%\u20133,5%, medan k\u00e4rninflationen l\u00e5g kvar p\u00e5 2,76% och m\u00e5nadspriserna f\u00f6ll 0,14% j\u00e4mf\u00f6rt med prognoser om en uppg\u00e5ng p\u00e5 0,1%, vilket markerar den f\u00f6rsta m\u00e5nadsdeflationen sedan januari.<\/p>\n
Dollarn tappade ocks\u00e5 efter att Japan bekr\u00e4ftat samordnade yen-st\u00f6djande interventioner med USA, samtidigt som siffror fr\u00e5n Bank of Japan pekade p\u00e5 utgifter p\u00e5 upp till 58,97 miljarder dollar och Tokyo upprepade sin beredskap att agera igen. P\u00e5 annat h\u00e5ll gav FXS Speechtracker Barkins kommentarer 6,2\/10 j\u00e4mf\u00f6rt med ett historiskt snitt p\u00e5 5,4\/10, och FXS Fed Sentiment Index f\u00f6ll med 0,46 punkter till 148,24, fortfarande \u00f6ver den neutrala niv\u00e5n 100. Separat f\u00f6rb\u00e4ttrades riskaptiten efter uppgifter om att president Donald Trump pausat planerade attacker mot Iran, samtidigt som samtalen uppgavs fokusera p\u00e5 Irans k\u00e4rnprogram och \u00e5ter\u00f6ppnandet av Hormuzsundet.<\/p>\n
Vi ser starka sk\u00e4l f\u00f6r derivathandlare att positionera sig f\u00f6r fortsatt nedg\u00e5ng i valutaparet USD\/IDR, som f\u00f6r n\u00e4rvarande pendlar kring niv\u00e5n 18 040. Indonesiens inhemska ekonomiska motst\u00e5ndskraft \u00e4r tydlig n\u00e4r S&P Global Manufacturing PMI studsade tillbaka till 50,2, vilket signalerar en tydlig \u00e5terg\u00e5ng till expansion. Vi rekommenderar att anv\u00e4nda korta USD\/IDR-terminkontrakt eller k\u00f6pa USD-s\u00e4ljoptioner (put) f\u00f6r att dra nytta av den tilltagande styrkan i rupian.<\/p>\n
I och med att Indonesiens KPI-inflation i \u00e5rstakt d\u00e4mpades tydligt till 2,88% i juli f\u00f6rblir landets realr\u00e4ntor mycket attraktiva f\u00f6r internationella investerare. Historiskt, n\u00e4r Bank Indonesia h\u00e5ller styrr\u00e4ntan stabil\u2014vilken l\u00e5g p\u00e5 6,25% under f\u00f6rsvaret av valutan 2024\u2014inneb\u00e4r s\u00e5 l\u00e5g inflation att realr\u00e4ntedifferensen mot USA vidgas markant. Denna gynnsamma r\u00e4ntegapbild talar f\u00f6r fortsatt infl\u00f6de till Jakartas skuldmarknad, vilket ger ett stabilt st\u00f6d \u00e5t den lokala valutan.<\/p>\n
P\u00e5 den globala fronten m\u00f6ter den amerikanska dollarn kraftig motvind efter samordnade valutainterventioner, d\u00e4r Bank of Japan uppges ha anv\u00e4nt upp till 58,97 miljarder dollar f\u00f6r att st\u00f6tta yenen. Denna stora intervention, i kombination med minskad geopolitisk oro i Mellan\u00f6stern efter diplomatiska pauser, har d\u00e4mpat efterfr\u00e5gan p\u00e5 dollarn som s\u00e4ker hamn. Vi anser att derivathandlare b\u00f6r utnyttja den bredare dollar-svagheten genom att etablera korta dollarpositioner mot h\u00f6gavkastande tillv\u00e4xtmarknadsvalutor. <\/p>\n
D\u00e4rtill indikerar Fed-tj\u00e4nstemannen Thomas Barkins f\u00f6rsiktiga \u201cclose call\u201d-kommentarer om r\u00e4ntel\u00e4get att amerikanska beslutsfattare tvekar inf\u00f6r ytterligare h\u00f6jningar, vilket h\u00e5ller dollarf\u00f6respr\u00e5karna p\u00e5 defensiven. F\u00f6r att hantera denna avvaktande Fed-h\u00e5llning och f\u00f6r\u00e4ndrad global riskaptit f\u00f6redrar vi att anv\u00e4nda baisseartade USD\/IDR-optionspreadar f\u00f6r att begr\u00e4nsa premiekostnadsrisken samtidigt som man f\u00e5ngar ned\u00e5tmomentum. Under de kommande veckorna blir det avg\u00f6rande att noga f\u00f6lja amerikansk arbetsmarknadsdata och Indonesiens handelsbalanser f\u00f6r att tajma dessa derivatpositioner.<\/p>\n\n\n\n