Guld f\u00f6ll n\u00e4ra 1,50% p\u00e5 fredagen, med XAU\/USD p\u00e5 4 045 dollar, n\u00e4r den amerikanska dollarn \u00e5terh\u00e4mtade sig efter att japanska myndigheter intervenerat p\u00e5 valutamarknaden dagen innan, vilket pressade valutan till en 30-dagarsl\u00e4gsta niv\u00e5 innan den studsade tillbaka. Metallen ser ut att avsluta veckan ned mer \u00e4n 0,11% efter att ha misslyckats med att bryta 4 100 dollar. Dollarindex (DXY) var ned 0,05% till 99,91, men h\u00f6gre amerikanska statsobligationsr\u00e4ntor tyngde guldet, d\u00e4r tio\u00e5ringen l\u00e5g p\u00e5 4,745%, upp n\u00e4stan 7,5 punkter.<\/p>\n
Makrodata visade att tillv\u00e4xten under Q2 2025 bromsade till 1,5% QoQ fr\u00e5n 2,1% i Q1, samtidigt som core PCE-inflationen l\u00e4ttade till 3,3% YoY fr\u00e5n 3,4% efter att Federal Reserve l\u00e4mnat r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad. Penningmarknaden s\u00e4nkte den implicita sannolikheten f\u00f6r en h\u00f6jning i september till 31% fr\u00e5n n\u00e4ra 60%, medan oddsen f\u00f6r of\u00f6r\u00e4ndrat steg till n\u00e4ra 70%. University of Michigans sentimentsindex f\u00f6r juli reviderades upp till 55,2 fr\u00e5n 54,4; inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningarna l\u00e5g kvar p\u00e5 4,2% p\u00e5 ett \u00e5r och 3,3% p\u00e5 fem \u00e5r. Oljepriset h\u00f6ll sig stabilt, med WTI \u00f6ver 84,00 dollar per fat, medan tekniska niv\u00e5er visade st\u00f6d vid 4 022 dollar, d\u00e4refter 4 000 och 3 959; motst\u00e5nd finns vid 4 100, 4 165, 50-dagars glidande medelv\u00e4rde (SMA) vid 4 185 samt 4 202.<\/p>\n
N\u00e4r guld glider ned till 4 045 dollar och Relative Strength Index (RSI) faller under 50 rekommenderar vi att derivathandlare intar en taktisk, kortsiktigt negativ position. Vi b\u00f6r titta p\u00e5 att k\u00f6pa kortfristiga s\u00e4ljoptioner med l\u00f6senpriser som siktar in sig p\u00e5 det n\u00e4rmaste st\u00f6det vid 4 022 dollar eller den psykologiska 4 000-dollarsniv\u00e5n. Historiska data visar att n\u00e4r guld inte lyckas ta sig igenom tydliga motst\u00e5ndsniv\u00e5er som 4 100 dollar \u00e4r en snabb nedg\u00e5ng mot st\u00f6d mycket sannolik.<\/p>\n
Vi m\u00e5ste noggrant bevaka den amerikanska tio\u00e5rsr\u00e4ntan, som har stigit till 4,745% och just nu s\u00e4tter ett tak f\u00f6r gulduppg\u00e5ngar. \u00c4ven om dollarindex \u00e4r svagt p\u00e5 99,91, antyder dessa h\u00f6ga r\u00e4ntor att en strategi f\u00f6r premieinkomst genom att s\u00e4lja k\u00f6poptioner ovanf\u00f6r motst\u00e5ndet vid 4 100 dollar kan vara klok. Strategin ger skydd om r\u00e4ntorna f\u00f6rblir h\u00f6gre under l\u00e4ngre tid f\u00f6r att bek\u00e4mpa seg inflation.<\/p>\n
Geopolitiska sp\u00e4nningar som h\u00e5ller WTI-r\u00e5oljan \u00f6ver 84 dollar per fat inneb\u00e4r att energidriven inflation fortsatt \u00e4r ett betydande hot. F\u00f6r att handla denna os\u00e4kerhet kan vi s\u00e4tta upp bull call spreads om guld framg\u00e5ngsrikt testar och h\u00e5ller 4 000-dollarsniv\u00e5n. Historiskt brukar h\u00f6ga oljepriser till slut driva investerare tillbaka till guld som ett bepr\u00f6vat inflationsskydd.<\/p>\n
Vi b\u00f6r ocks\u00e5 komma ih\u00e5g den starka efterfr\u00e5gebotten fr\u00e5n globala centralbanker, som k\u00f6pte \u00f6ver 1 030 ton guld under 2023 och fortsatte att k\u00f6pa i stor omfattning under 2024 och 2025. Denna massiva officiella efterfr\u00e5gan inneb\u00e4r att eventuella djupare nedst\u00e4ll sannolikt blir kortlivade. F\u00f6r v\u00e5ra l\u00e5ngsiktiga portf\u00f6ljer b\u00f6r vi utnyttja eventuella nedg\u00e5ngar mot 3 959-dollarsniv\u00e5n f\u00f6r att k\u00f6pa l\u00e5ngfristiga k\u00f6poptioner.<\/p>\n\n\n\n