AUD\/USD l\u00e5g p\u00e5 fredagen kvar n\u00e4ra 0,7030, i stort sett of\u00f6r\u00e4ndrat efter en kraftig uppg\u00e5ng f\u00f6reg\u00e5ende session. Paret har f\u00e5tt st\u00f6d av en svagare amerikansk dollar, men momentum har begr\u00e4nsats av svagare kinesiska indikatorer. Kinas NBS-ink\u00f6pschefsindex (PMI) f\u00f6r tillverkningsindustrin f\u00f6ll till 49,2 i juli fr\u00e5n 50,3 och underskred prognosen p\u00e5 50, samtidigt som PMI f\u00f6r tj\u00e4nster\/icke-tillverkning sj\u00f6nk till 49, \u00e4ven det under f\u00f6rv\u00e4ntningarna. Det st\u00e4rker bilden av avmattande aktivitet i Australiens viktigaste handelspartner.<\/p>\n\n
I USA bromsade BNP-tillv\u00e4xten in till 1,5% i Q2 fr\u00e5n 2,1% i Q1 och missade konsensus p\u00e5 2,1%, vilket fortsatt pressar dollarn. I Australien har fokus skiftat efter att KPI i Q2 steg med 0,6% k\/k j\u00e4mf\u00f6rt med v\u00e4ntade 0,7% och 1,4% i Q1, medan inflationstakten p\u00e5 \u00e5rsbasis sj\u00f6nk till 3,8% j\/j fr\u00e5n 4,0%. Underliggande inflation p\u00e5 \u00e5rsbasis tickade upp till 3,6% fr\u00e5n 3,5% men var l\u00e4gre \u00e4n konsensus p\u00e5 3,7%. R\u00e4ntan p\u00e5 tv\u00e5\u00e5riga australiska statsobligationer f\u00f6ll 8,3 punkter till 4,49%, och priss\u00e4ttningen f\u00f6r en RBA-h\u00f6jning den 11 augusti sj\u00f6nk till 2% fr\u00e5n 18%.<\/p>\n\n
Vi bed\u00f6mer att derivathandlare b\u00f6r f\u00f6rbereda sig f\u00f6r en sidledes AUD\/USD-utveckling de kommande veckorna, eftersom motverkande krafter h\u00e5ller paret stabilt kring 0,7030. En svag amerikansk dollar h\u00e5ller paret under armarna, men Kinas ekonomiska inbromsning f\u00f6rhindrar ett tydligt utbrott. Historiskt har australiska dollaruppg\u00e5ngar snabbt tappat kraft n\u00e4r Kinas industri-PMI faller under 50-strecket \u2013 som nu n\u00e4r indexet sj\u00f6nk till 49,2.<\/p>\n\n
P\u00e5 andra sidan ser vi den amerikanska dollarn k\u00e4mpa efter att USA:s BNP-tillv\u00e4xt i andra kvartalet bromsade kraftigt till 1,5%. Den svaga tillv\u00e4xttakten g\u00f6r en aggressiv amerikansk penningpolitisk \u00e5tstramning mycket osannolik, vilket ger AUD ett tydligt golv. Derivathandlare kan utnyttja det sn\u00e4va handelsintervallet genom att s\u00e4lja out-of-the-money k\u00f6p- och s\u00e4ljoptioner f\u00f6r att f\u00e5nga premie medan v\u00e4xelkursen konsoliderar.<\/p>\n\n
Vi beh\u00f6ver ocks\u00e5 justera positioneringen inf\u00f6r Reserve Bank of Australias m\u00f6te den 11 augusti, d\u00e4r sannolikheten f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning har kollapsat till endast 2%. Att inflationen i Q2 kylts av till 3,8% har redan pressat ned tv\u00e5\u00e5rsr\u00e4ntan med 8,3 punkter till 4,49%. Mot den bakgrunden rekommenderar vi fokus p\u00e5 korta AUD\/USD-swappar och att undvika l\u00e5nga positioner i australiska dollarn, eftersom avsaknaden av r\u00e4nte-\u201dst\u00f6d\u201d sannolikt kommer att begr\u00e4nsa upp\u00e5tmomentum.<\/p>\n\n\n\n