Italiens EU-harmoniserade konsumentprisindex steg med 2,9% p\u00e5 \u00e5rsbasis i juli, vilket var \u00f6ver prognosen p\u00e5 2,8%. Utfallet pekar p\u00e5 n\u00e5got fastare inflationstryck \u00e4n v\u00e4ntat under perioden.<\/p>\n\n
Den ov\u00e4ntade uppg\u00e5ngen i Italiens inflation till 2,9% i juli, \u00f6ver prognosen p\u00e5 2,8%, signalerar att pristrycket i euroomr\u00e5dets tredje st\u00f6rsta ekonomi ligger kvar p\u00e5 en envis niv\u00e5. Vi bed\u00f6mer att detta h\u00f6gre \u00e4n v\u00e4ntade utfall ger ett omedelbart upp\u00e5ttryck p\u00e5 italienska statsobligationsr\u00e4ntor, vilket kan leda till att den noga bevakade italiensk-tyska r\u00e4ntespreaden vidgas. Derivathandlare b\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (puts) p\u00e5 italienska BTP-futures f\u00f6r att hedga mot fallande obligationspriser de kommande veckorna.<\/p>\n\n
Utfallet f\u00f6rsv\u00e5rar Europeiska centralbankens planer p\u00e5 att forts\u00e4tta s\u00e4nka r\u00e4ntorna under de n\u00e4rmaste m\u00e5naderna. Historiskt har ov\u00e4ntade inflationsuppg\u00e5ngar i Sydeuropa f\u00e5tt euroomr\u00e5dets korta r\u00e4ntefutures att snabbt prisa bort kommande r\u00e4ntes\u00e4nkningar. Vi rekommenderar att g\u00e5 kort i korta r\u00e4ntefutures, som trem\u00e5naders Euribor, f\u00f6r att dra nytta av denna mer h\u00f6kaktiga ompriss\u00e4ttning.<\/p>\n\n
Euron v\u00e4ntas ocks\u00e5 f\u00e5 ett kortsiktigt st\u00f6d n\u00e4r r\u00e4ntedifferenser utvecklas till dess f\u00f6rdel gentemot USA-dollarn. Under det senaste \u00e5ret har inflationsutfall \u00f6ver f\u00f6rv\u00e4ntan i Europa ofta utl\u00f6st kraftiga, kortvariga uppg\u00e5ngar i EUR\/USD. Vi f\u00f6resl\u00e5r att k\u00f6pa kortl\u00f6pta k\u00f6poptioner (calls) i EUR\/USD f\u00f6r att f\u00e5nga en potentiell uppg\u00e5ng.<\/p>\n\n
Vidare l\u00e4r en \u201dh\u00f6gre r\u00e4ntor l\u00e4ngre\u201d-milj\u00f6 pressa europeiska tillv\u00e4xtaktier samtidigt som banksektorn gynnas. Vi f\u00f6resl\u00e5r att k\u00f6pa k\u00f6poptioner p\u00e5 euroomr\u00e5dets finans-ETF:er, som kan dra nytta av en period med fortsatt h\u00f6ga r\u00e4ntor. Samtidigt kan handlare k\u00f6pa skyddande s\u00e4ljoptioner (puts) p\u00e5 Euro Stoxx 50-index f\u00f6r att gardera mot bredare marknadsnedg\u00e5ngar.<\/p>\n\n\n\n