Guld h\u00f6ll fast vid sina intradagsnedg\u00e5ngar i Asien efter att inte ha lyckats f\u00f6rl\u00e4nga en tv\u00e5dagars rekyl \u00f6ver 4\u202f100 dollar, samtidigt som USA-dollarn \u00e5terh\u00e4mtade sig fr\u00e5n torsdagens fall till sin svagaste niv\u00e5 sedan den 17 juni. Amerikansk statistik pekade mot mjukare momentum: BNP i andra kvartalet \u00f6kade i en \u00e5rstakt p\u00e5 1,5% j\u00e4mf\u00f6rt med 2,1% tidigare, medan det \u00f6vergripande PCE-prisindexet f\u00f6ll 0,1% i juni \u2013 den f\u00f6rsta m\u00e5nadsnedg\u00e5ngen sedan april 2020. Den \u00e5rliga PCE-takten l\u00e4ttade till 3,7% fr\u00e5n 4,1%, k\u00e4rnm\u00e5ttet steg 0,1% j\u00e4mf\u00f6rt med 0,3% i maj och \u00e5rstakten p\u00e5 k\u00e4rn-PCE sj\u00f6nk marginellt till 3,3% fr\u00e5n 3,4%. Trots detta h\u00f6ll oljevolatilitet kopplad till USA\u2013Iran-konflikten inflationsoron vid liv; den amerikanska milit\u00e4ren rapporterade en kraftig v\u00e5g av attacker mot Iran, samtidigt som Iran avvisade Omans 50\/50-f\u00f6rvaltningsf\u00f6rslag f\u00f6r Hormuzsundet och Saudiarabien s\u00f6kte en koalition f\u00f6r att skydda rutter i Bab al-Mandab-sundet, R\u00f6da havet och Adenviken.<\/p>\n\n
R\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningarna fortsatte att luta \u00e5t ett h\u00f6kaktigt h\u00e5ll: CME FedWatch visade \u00f6ver 85% sannolikhet f\u00f6r minst en Fed-h\u00f6jning f\u00f6re \u00e5rsskiftet, vilket st\u00f6ttade obligationsr\u00e4ntor och dollarn och pressade icke r\u00e4nteb\u00e4rande guld. Metallen f\u00f6rblev sidledes, med fokus som nu riktas mot University of Michigans konsumentsentiment och inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningar. Tekniskt har prisr\u00f6relsen konsoliderat i ett negativt m\u00f6nster efter ett brott under 200-dagars SMA, med MACD fortsatt positiv och RSI strax under 50; motst\u00e5nd finns n\u00e4ra 4\u202f175 dollar, d\u00e4refter 4\u202f200 dollar och 200-dagars SMA vid 4\u202f490,81, medan st\u00f6d ses kring 3\u202f976\u20134\u202f000 dollar.<\/p>\n\n
Vi rekommenderar att derivathandlare f\u00f6rbereder sig p\u00e5 en period av sn\u00e4v sidledes handel p\u00e5 guldmarknaden under de kommande veckorna. N\u00e4r guld nu har sv\u00e5rt att h\u00e5lla sig \u00f6ver 4\u202f100-dollarstrecket f\u00f6ljer vi noga den viktiga st\u00f6dzonen mellan 3\u202f976 och 4\u202f000 dollar. F\u00f6r optionshandlare kan f\u00f6rs\u00e4ljning av korta strangles eller iron condors vara mycket effektivt s\u00e5 l\u00e4nge priserna f\u00f6rblir begr\u00e4nsade under motst\u00e5ndsniv\u00e5n vid 4\u202f175 dollar.<\/p>\n\n
Den fr\u00e4msta drivkraften bakom denna konsolidering \u00e4r den f\u00f6rnyade styrkan i USA-dollarn, underst\u00f6dd av fortsatt h\u00f6ga r\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningar. \u00c4ven om USA:s BNP-tillv\u00e4xt i Q2 bromsade till 1,5% och PCE-inflationen i juni svalnade till 3,7% kvarst\u00e5r energidrivna inflationsrisker som ett ih\u00e5llande hot. Enligt f\u00e4rska CME FedWatch-data finns fortfarande 85% sannolikhet f\u00f6r ytterligare en r\u00e4nteh\u00f6jning i \u00e5r, vilket h\u00e5ller USA-r\u00e4ntorna uppe och begr\u00e4nsar gulds attraktionskraft eftersom metallen inte ger n\u00e5gon l\u00f6pande avkastning.<\/p>\n\n
Geopolitiska sp\u00e4nningar i Mellan\u00f6stern g\u00f6r ocks\u00e5 att en h\u00f6g riskpremie fortsatt priss\u00e4tts i b\u00e5de energi och \u00e4delmetaller. Fortsatta st\u00f6rningar i Hormuzsundet och R\u00f6da havet har h\u00e5llit Brentoljan volatil, vilket hotar att driva upp den globala inflationen igen. Historiskt har liknande geopolitiska l\u00e5sningar lett till kraftiga men tillf\u00e4lliga toppar i implicit volatilitet i guld, vilket inneb\u00e4r att handlare b\u00f6r h\u00e5lla positionerna konservativa f\u00f6r att hantera pl\u00f6tsliga marginalkrav.<\/p>\n\n
Ur ett tekniskt perspektiv signalerar gulds misslyckande att ta sig tillbaka \u00f6ver sitt 200-dagars glidande medelv\u00e4rde, som ligger betydligt h\u00f6gre vid 4\u202f490,81 dollar, att den dominerande bakgrunden \u00e4r negativ. Momentumindikatorer som RSI ligger strax under 50-strecket, vilket antyder att uppstudsar sannolikt m\u00f6ter kraftigt s\u00e4ljtryck. Vi f\u00f6resl\u00e5r att stop-loss f\u00f6r korta positioner placeras strax \u00f6ver 4\u202f200 dollar, samtidigt som man f\u00f6rbereder sig p\u00e5 att k\u00f6pa vid nedg\u00e5ngar om priserna faller mot det starka st\u00f6det vid 3\u202f976 dollar.<\/p>\n\n\n\n