Apples siffror f\u00f6r det tredje kvartalet i det brutna r\u00e4kenskaps\u00e5ret kom in \u00f6ver Wall Streets f\u00f6rv\u00e4ntningar, men aktien f\u00f6ll 4% i efterhandeln efter att int\u00e4kterna fr\u00e5n tj\u00e4nster (Services) missade prognoserna. Tj\u00e4nstef\u00f6rs\u00e4ljningen \u00f6kade 12% i \u00e5rstakt till 30,74 miljarder dollar, vilket var under konsensus p\u00e5 31,36 miljarder. GAAP-vinsten per aktie (EPS) var 2,02 dollar, 13 cent \u00f6ver konsensus, medan oms\u00e4ttningen uppgick till 109,42 miljarder dollar, upp 16% i \u00e5rstakt och 460 miljoner dollar \u00f6ver estimaten. Int\u00e4kterna i St\u00f6rre Kina steg 22% i \u00e5rstakt till 18,82 miljarder dollar, men det var cirka 800 miljoner dollar under f\u00f6rv\u00e4ntningarna.<\/p>\n
Amazon gick \u00e5t andra h\u00e5llet, med aktien upp 8% i efterhandeln efter en stark rapport f\u00f6r det andra kvartalet. GAAP-EPS landade p\u00e5 5,75 dollar, vilket \u00f6versteg marknadens konsensus med 3,92 dollar, och oms\u00e4ttningen p\u00e5 200,6 miljarder dollar steg n\u00e4ra 20% i \u00e5rstakt samtidigt som den slog prognoserna med mer \u00e4n 4,1 miljarder dollar. Amazon Web Services bidrog till uppsidan, med int\u00e4kter p\u00e5 42,2 miljarder dollar, upp 37% i \u00e5rstakt; att j\u00e4mf\u00f6ra med 28% tillv\u00e4xt i Q1.<\/p>\n
Vi b\u00f6r f\u00f6rbereda oss p\u00e5 \u00f6kad volatilitet i techsektorn de kommande veckorna n\u00e4r marknaden sm\u00e4lter dessa divergerande resultat fr\u00e5n tv\u00e5 techj\u00e4ttar. Med Apple ned p\u00e5 grund av en mindre miss i tj\u00e4nstedivisionen och Amazon kraftigt upp p\u00e5 stark molntillv\u00e4xt kan derivathandlare utnyttja spridningen med relativa styrkestrategier. Vi rekommenderar att titta p\u00e5 l\u00e5nga k\u00f6poptioner (long calls) i Amazon f\u00f6r att rida p\u00e5 det molndrivna momentumet, samtidigt som man anv\u00e4nder s\u00e4ljoptioner i baisse (bear puts) eller covered write-strategier i Apple f\u00f6r att dra nytta av den kortsiktiga eftersl\u00e4pningen efter rapporten.<\/p>\n
F\u00f6r att s\u00e4tta detta i perspektiv visar f\u00e4rsk marknadsdata att skew i den implicerade volatiliteten f\u00f6r tech-tunga index har vidgats, vilket antyder att handlare priss\u00e4tter st\u00f6rre \u00e4n normalt kursr\u00f6relser. Historiskt, n\u00e4r Amazons AWS-tillv\u00e4xt accelererar tydligt \u2013 som i hoppet till 37% tillv\u00e4xt i \u00e5rstakt \u2013 tenderar det att lyfta det bredare ekosystemet inom f\u00f6retagsmjukvara under flera veckor. Samtidigt inneb\u00e4r Apples nedg\u00e5ng p\u00e5 4% i efterhandeln ett klassiskt konsolideringsm\u00f6nster som vi kan utnyttja genom att s\u00e4lja kreditspreadar utanf\u00f6r pengarna (out-of-the-money) f\u00f6r att f\u00e5nga snabb premieurholkning.<\/p>\n
Vi m\u00e5ste ocks\u00e5 bevaka makroindikatorer som de senaste inflationssiffrorna f\u00f6r juli och Federal Reserves signaler, som just nu styr den \u00f6vergripande likviditeten p\u00e5 marknaden. N\u00e4r korrelationerna mellan techaktier faller \u00e4r det sannolikt att aktiv optionshandel snarare \u00e4n passivt \u00e4gande ger b\u00e4st avkastning i den h\u00e4r milj\u00f6n. Genom att fokusera p\u00e5 sektorneutrala parstrategier \u2013 vara l\u00e5ng i molnmomentumet och korta s\u00e5rbarheter i konsumenth\u00e5rdvara \u2013 kan vi skydda portf\u00f6ljerna mot bredare marknadsnedg\u00e5ngar samtidigt som vi tar hem vinster ur det tydliga prestationsgapet.<\/p>\n\n\n\n