Ringgiten st\u00e5r inf\u00f6r ett kortsiktigt ned\u00e5ttryck fr\u00e5n h\u00f6ga amerikanska r\u00e4ntor, geopolitiska risker i Mellan\u00f6stern och \u00f6kade inhemska politiska risker \u2013 faktorer som kan p\u00e5verka USD\/MYR under de kommande m\u00e5naderna. Konflikten i Mellan\u00f6stern antas f\u00f6rbli begr\u00e4nsad, men st\u00f6rningar i oljeutbudet kan h\u00e5lla de globala inflationsoron f\u00f6rh\u00f6jda och f\u00f6rdr\u00f6ja Fed:s l\u00e4ttnader; tankfl\u00f6den genom Hormuz har kollapsat efter att vapenvile-MoU:t fr\u00e5n juni mellan USA och Iran br\u00f6t samman tidigare denna m\u00e5nad.<\/p>\n
Malaysias tillv\u00e4xtutsikter, d\u00e4mpad inflation, en stark extern sektor och en f\u00f6rsiktig ekonomisk politik v\u00e4ntas begr\u00e4nsa eventuell valutaf\u00f6rsvagning och minska risken f\u00f6r en oordnad depreciering. Myndigheterna har visat en vilja att j\u00e4mna ut \u00f6verdriven volatilitet p\u00e5 valuta-marknaden och kan \u2013 i linje med \u00e5tg\u00e4rder som anv\u00e4ndes 2024 \u2013 \u00e5ter uppmuntra exportkonvertering och repatrieringsfl\u00f6den via statligt l\u00e4nkade bolag om trycket tilltar.<\/p>\n
Inrikespolitiken kan f\u00e5 en st\u00f6rre betydelse, d\u00e4r os\u00e4kerhet kring delstatsval, koalitionsdynamik och tidpunkten f\u00f6r parlamentsvalet kan addera en riskpremie. Efter ett svagt resultat f\u00f6r den styrande PH-koalitionens parti i delstatsvalet i Johor den 11 juli riktas fokus mot omr\u00f6stningen i Negeri Sembilan den 1 augusti som n\u00e4sta signal f\u00f6r ringgiten.<\/p>\n
Vi rekommenderar derivathandlare att positionera sig f\u00f6r h\u00f6gre volatilitet i valutaparet USD\/MYR under de kommande veckorna. Det kommande delstatsvalet i Negeri Sembilan den 1 augusti \u00e4r mycket uppm\u00e4rksammat, s\u00e4rskilt efter den styrande koalitionens svaga resultat i Johor den 11 juli. F\u00f6r att skydda sig mot ett potentiellt fall i ringgiten rekommenderar vi att k\u00f6pa kortfristiga USD\/MYR-k\u00f6poptioner f\u00f6r att f\u00e5nga den stigande politiska riskpremien.<\/p>\n
\u00c4ven om den politiska sp\u00e4nningen p\u00e5 hemmaplan \u00f6kar m\u00e5ste vi beakta Malaysias motst\u00e5ndskraftiga ekonomi, d\u00e4r BNP-tillv\u00e4xten 2026 v\u00e4ntas n\u00e5 4,5 % och inflationen h\u00e5llas kring 2,0 %. Samtidigt kan globala p\u00e5frestningar \u2013 s\u00e5som kollapsen i vapenvilan mellan USA och Iran och st\u00f6rd sj\u00f6fart genom Hormuzsundet \u2013 h\u00e5lla inflationen h\u00f6g och f\u00f6rdr\u00f6ja amerikanska r\u00e4ntes\u00e4nkningar. Handlare kan dra nytta av dessa motverkande drivkrafter genom att anv\u00e4nda l\u00e5nga straddle-strategier f\u00f6r att tj\u00e4na p\u00e5 kraftiga r\u00f6relser i endera riktningen.<\/p>\n
Vi bed\u00f6mer att Bank Negara Malaysia kommer att intervenera aktivt f\u00f6r att f\u00f6rhindra en oordnad f\u00f6rsvagning av ringgiten och utnyttja repatrieringsfl\u00f6den via statligt l\u00e4nkade bolag f\u00f6r att d\u00e4mpa kraftiga sv\u00e4ngningar. D\u00e4rf\u00f6r b\u00f6r man \u00f6verv\u00e4ga att g\u00e5 kort USD\/MYR vid st\u00f6rre uppst\u00e4ll, med f\u00f6rv\u00e4ntan om att officiellt st\u00f6d begr\u00e4nsar ringgitens nedsida. Att hantera dessa positioner med tighta stop-loss-order blir avg\u00f6rande n\u00e4r marknaden reagerar p\u00e5 valresultaten i helgen.<\/p>\n\n\n\n