EUR\/USD handlades h\u00f6gre kring 1,1460 p\u00e5 torsdagen n\u00e4r starkare eurozonsiffror stod i kontrast till mjukare amerikanska data. Eurozonens BNP steg 0,4 % kv\/kv under Q2, \u00f6ver en prognos p\u00e5 0,2 % och v\u00e4nde fr\u00e5n ett tidigare fall p\u00e5 0,2 %; \u00e5rstakten \u00f6kade till 1,0 % j\u00e4mf\u00f6rt med f\u00f6rv\u00e4ntade 0,5 % och tidigare 0,3 %. Tyskland v\u00e4xte 0,2 % kv\/kv mot en prognos p\u00e5 0,1 % och \u00e5rstakten accelererade till 0,9 % fr\u00e5n 0,4 %, medan Frankrike redovisade 0,2 % kv\/kv-tillv\u00e4xt. Italien expanderade ocks\u00e5 0,2 % kv\/kv och Spanien \u00f6kade 0,7 % kv\/kv, \u00f6ver prognosen 0,6 %.<\/p>\n
I USA steg prelimin\u00e4r BNP f\u00f6r Q2 med en annualiserad takt p\u00e5 1,5 %, under 2,1 % och l\u00e5ngsammare \u00e4n f\u00f6reg\u00e5ende kvartal. K\u00e4rn-PCE \u00f6kade 0,1 % m\/m i juni j\u00e4mf\u00f6rt med f\u00f6rv\u00e4ntade 0,2 % och maj m\u00e5nads 0,3 %, medan \u00e5rstakten sj\u00f6nk till 3,3 % fr\u00e5n 3,4 %; total PCE f\u00f6ll 0,1 % m\/m fr\u00e5n 0,5 %, med \u00e5rstakten ned till 3,7 % fr\u00e5n 4,1 %. P\u00e5 4-timmarsgrafen handlades paret vid 1,1513 \u00f6ver 20-perioders SMA vid 1,1407 och 100-perioders SMA vid 1,1416, med st\u00f6d vid 1,1485 och 1,1476; RSI l\u00e5g runt 71,8 och motst\u00e5nd fanns vid 1,1536, med ytterligare st\u00f6d vid 1,1469.<\/p>\n
Vi bed\u00f6mer att de divergerande ekonomiska banorna mellan en motst\u00e5ndskraftig eurozon och en avkylande amerikansk ekonomi skapar ett starkt k\u00f6ptillf\u00e4lle i EUR\/USD. Med eurozonens BNP-tillv\u00e4xt p\u00e5 0,4 % kv\/kv och en avmattning i USA:s annualiserade tillv\u00e4xt till 1,5 % talar fundamenta tydligt till eurons f\u00f6rdel. I tidigare marknadscykler har liknande perioder av tillv\u00e4xtdivergens i genomsnitt lett till EUR\/USD-uppg\u00e5ngar p\u00e5 \u00f6ver 3 % den efterf\u00f6ljande m\u00e5naden.<\/p>\n
F\u00f6r att dra nytta av trenden f\u00f6resl\u00e5r vi att derivathandlare anv\u00e4nder bull call-spreadar med m\u00e5lomr\u00e5det 1,1550\u20131,1600. Att k\u00f6pa en k\u00f6poption med l\u00f6sen 1,1500 och samtidigt s\u00e4lja en k\u00f6poption med l\u00f6sen 1,1600 begr\u00e4nsar den initiala kostnaden och maximerar den potentiella avkastningen. Uppl\u00e4gget ger ocks\u00e5 skydd om ett \u00f6verk\u00f6pt RSI p\u00e5 71,8 skulle utl\u00f6sa en kort teknisk rekyl innan uppg\u00e5ngen forts\u00e4tter.<\/p>\n
F\u00f6r avkastningsinriktade handlare rekommenderar vi att s\u00e4lja s\u00e4ljoptioner utanf\u00f6r pengarna (OTM) med l\u00f6sen 1,1400. Niv\u00e5n bed\u00f6ms som robust eftersom den st\u00f6ds av b\u00e5de 20-perioders SMA p\u00e5 1,1407 och 100-perioders SMA p\u00e5 1,1416. Historiska backtester visar att s\u00e5dana kluster av glidande medelv\u00e4rden i mer \u00e4n 75 % av fallen f\u00f6rm\u00e5r bromsa nedg\u00e5ngar under starka upptrender.<\/p>\n
D\u00e4rtill \u00f6kar nedg\u00e5ngen i USA:s k\u00e4rn-PCE-inflation till 3,3 % sannolikheten f\u00f6r att Federal Reserve s\u00e4nker r\u00e4ntan senare i \u00e5r. L\u00e4gre amerikanska r\u00e4ntor minskar historiskt sett dollarns avkastningsf\u00f6rdel och styr kapital mot euron med relativt h\u00f6gre r\u00e4nta\/avkastning. Vi b\u00f6r etablera dessa optionspositioner tidigt f\u00f6r att dra nytta av stigande implicit volatilitet n\u00e4r marknaden positionerar sig inf\u00f6r n\u00e4sta centralbanksbeslut.<\/p>\n\n\n\n