Rupien f\u00f6rsvagades mot dollarn p\u00e5 torsdagen, med USD\/INR kring 95,60\u201395,61 d\u00e5 stigande amerikanska statspappersr\u00e4ntor gav st\u00f6d \u00e5t greenbacken. Under asiatiska handelstimmar var den amerikanska tio\u00e5rsr\u00e4ntan upp 1,8% till omkring 4,71%, den h\u00f6gsta niv\u00e5n p\u00e5 18 m\u00e5nader, samtidigt som Dollarindex (DXY) steg 0,12% till n\u00e4ra 100,93 efter ett kraftigt fall dagen innan i sp\u00e5ren av Federal Reserves r\u00e4ntebesked. Fed l\u00e4mnade r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad f\u00f6r femte m\u00f6tet i rad och h\u00f6ll m\u00e5lintervallet p\u00e5 3,50%\u20133,75%, samtidigt som marknaden v\u00e4gde f\u00f6rnyad inflationsoro kopplad till h\u00f6gre oljepriser och fortsatt geopolitisk sp\u00e4nning.<\/p>\n\n
Oljepriset handlades l\u00e4gre tidigt p\u00e5 torsdagen trots att fientligheterna mellan USA och Iran fortsatte; iranska medier rapporterade attacker mot Abadan och \u00f6n Qeshm. MCX-kontraktet p\u00e5 r\u00e5olja med f\u00f6rfall 19 augusti var ned 1,1% till omkring 8\u00a0030 rupier, medan utbudsriskerna kvarstod med begr\u00e4nsningar i Hormuzsundet och Bab el-Mandeb. Tekniskt sett l\u00e5g USD\/INR fortsatt under sitt 20-dagars EMA p\u00e5 95,86, med RSI p\u00e5 47,76; motst\u00e5nd finns vid 95,86 och d\u00e4refter 97,10, medan st\u00f6d bed\u00f6ms vid 95,00.<\/p>\n\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r att derivathandlare tittar p\u00e5 att k\u00f6pa k\u00f6poptioner (calls) i USD\/INR vid rekyler ned mot den viktiga st\u00f6dniv\u00e5n 95,00. Eftersom paret konsoliderar strax under sitt 20-dagars exponentiella glidande medelv\u00e4rde p\u00e5 95,86 \u00e4r den implicita volatiliteten i optionerna fortsatt relativt l\u00e5g, vilket g\u00f6r strategier som bygger p\u00e5 att k\u00f6pa premie billigare att komma in i. Ett tydligt utbrott \u00f6ver 95,86 kan snabbt driva paret mot den senaste toppen vid 97,10.<\/p>\n\n
Med Indien som import\u00f6r av \u00f6ver 85% av sin r\u00e5olja utg\u00f6r den nuvarande milit\u00e4ra eskaleringen i Mellan\u00f6stern ett direkt hot mot rupien. Historiskt har kraftiga oljeprisuppg\u00e5ngar till f\u00f6ljd av geopolitisk oro snabbt f\u00f6rv\u00e4rrat Indiens handelsbalans och skapat ett betydande ned\u00e5ttryck p\u00e5 valutan. Vi rekommenderar k\u00f6p av out-of-the-money k\u00f6poptioner p\u00e5 MCX-r\u00e5olja som hedge mot pl\u00f6tsliga utbudschocker i Hormuzsundet.<\/p>\n\n
Vi anser ocks\u00e5 att handlare b\u00f6r positionera sig f\u00f6r h\u00f6gre amerikanska r\u00e4ntor genom att blanka terminskontrakt p\u00e5 obligationer eller g\u00e5 in i payer-swaps. Att den amerikanska tio\u00e5rsr\u00e4ntan stiger till 4,71% p\u00e5minner om uppg\u00e5ngen i slutet av 2023 som utl\u00f6ste stora kapitalutfl\u00f6den fr\u00e5n tillg\u00e5ngar i tillv\u00e4xtmarknader. S\u00e5 l\u00e4nge amerikanska r\u00e4ntor ligger kvar n\u00e4ra dessa flerm\u00e5nadersh\u00f6gsta niv\u00e5er l\u00e4r en eventuell \u00e5terh\u00e4mtning i rupien bli kortvarig.<\/p>\n\n\n\n