Guld f\u00f6ll vidare efter att ha avvisats intradag vid 4\u00a0100 dollar och backade fr\u00e5n den veckoh\u00f6gsta niv\u00e5n som n\u00e5ddes i f\u00f6reg\u00e5ende session, i takt med att USA-dollarn \u00e5terh\u00e4mtade sig efter onsdagens post-FOMC-nedg\u00e5ng. N\u00e4r sp\u00e4nningarna mellan USA och Iran eldar p\u00e5 inflationsoro via oljan h\u00f6ll marknaderna fast vid f\u00f6rv\u00e4ntningar om minst en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Fed f\u00f6re \u00e5rsskiftet, vilket d\u00e4mpade efterfr\u00e5gan p\u00e5 icke avkastande guld. Fed l\u00e4mnade r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad efter ett tv\u00e5 dagar l\u00e5ngt m\u00f6te, \u00e4ven om tre ledam\u00f6ter reserverade sig till f\u00f6rm\u00e5n f\u00f6r en h\u00f6jning med 25 punkter. Fokus skiftar nu till den prelimin\u00e4ra BNP-siffran f\u00f6r andra kvartalet och PCE-prisindexet f\u00f6r signaler om den fortsatta policylinjen.<\/p>\n\n
Energimarknaderna styrdes av USA\u2013Iran-konflikten, inklusive ansp\u00e4nningar kring Hormuzsundet och Bab el-Mandeb, efter att amerikanska flyganfall f\u00f6ljde p\u00e5 \u00f6verraskande iranska robotattacker mot amerikanska styrkor i Mellan\u00f6stern i tisdags. Uppgifter pekade ocks\u00e5 p\u00e5 gemensamma USA\u2013Saudiarabien-anfall mot Iran-allierade miliser i Irak och p\u00e5 att Jemens Iranst\u00f6dda huthier \u00f6verv\u00e4ger avgifter p\u00e5 fartyg i s\u00f6dra R\u00f6da havet. Tekniskt har guld handlats i ett m\u00e5nadsintervall efter att ha brutit ned under 200-dagars SMA, med MACD som v\u00e4nt upp i positivt territorium men RSI n\u00e4ra 48. Motst\u00e5nd finns kring 4\u00a0200 dollar och vid 200-dagars SMA p\u00e5 4\u00a0490,80 dollar, medan st\u00f6d ses runt 3\u00a0976\u20134\u00a0000 dollar f\u00f6r XAU\/USD.<\/p>\n\n
Vi rekommenderar derivathandlare att f\u00f6rbereda sig f\u00f6r fortsatt ned\u00e5ttryck p\u00e5 guld under de kommande veckorna, d\u00e5 makrokrafterna begr\u00e4nsar uppsidan. Med Brentolja som f\u00f6r n\u00e4rvarande handlas n\u00e4ra 88 dollar per fat till f\u00f6ljd av eskalerande sp\u00e4nningar mellan USA och Iran kvarst\u00e5r energidriven inflation som ett ih\u00e5llande hot. Denna geopolitiska friktion h\u00e5ller USA-dollarn stark och g\u00f6r icke avkastande tillg\u00e5ngar som guld mindre attraktiva.<\/p>\n\n
Efter Federal Reserves senaste beslut att h\u00e5lla r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad priss\u00e4tter marknaden fortfarande en 62-procentig sannolikhet f\u00f6r ytterligare en r\u00e4nteh\u00f6jning f\u00f6re \u00e5rets slut. Denna h\u00f6kaktiga syn underst\u00f6ds av att tre Fed-ledam\u00f6ter reserverade sig och aktivt drev p\u00e5 f\u00f6r en omedelbar h\u00f6jning med 25 punkter. Vi anser att handlare b\u00f6r fokusera p\u00e5 kommande PCE-prisindex f\u00f6r att bed\u00f6ma hur aggressivt Fed kan komma att agera.<\/p>\n\n
Ur ett tekniskt perspektiv befinner sig guld fortsatt i en baisseartad konsolideringsfas efter att inte ha lyckats h\u00e5lla sig \u00f6ver 4\u00a0100-dollarstrecket. Metallen handlas klart under sitt 200-dagars glidande medelv\u00e4rde (SMA) p\u00e5 4\u00a0490,80 dollar, vilket utg\u00f6r ett betydande hinder f\u00f6r en mer uth\u00e5llig \u00e5terh\u00e4mtning. Samtidigt ligger Relative Strength Index svagt runt 48, vilket indikerar att kortsiktiga uppg\u00e5ngar sannolikt m\u00f6ter tydligt s\u00e4ljtryck n\u00e4ra 4\u00a0200 dollar.<\/p>\n\n
F\u00f6r att dra nytta av detta uppl\u00e4gg rekommenderar vi att derivathandlare etablerar korta positioner eller k\u00f6per s\u00e4ljoptioner (put) n\u00e4r guld rekylerar upp mot motst\u00e5ndszonen 4\u00a0100\u20134\u00a0150 dollar. Att s\u00e4lja k\u00f6poptioner (call) utanf\u00f6r pengarna eller anv\u00e4nda bear call-spreadar kan ocks\u00e5 ge l\u00f6pande int\u00e4kter i detta intervallbundna, negativa klimat. Vi f\u00f6resl\u00e5r tajta stopp strax \u00f6ver 4\u00a0200 dollar, med sikte p\u00e5 en nedg\u00e5ng mot den viktiga st\u00f6dniv\u00e5n vid 3\u00a0976 dollar.<\/p>\n\n
Givet den h\u00f6ga risken f\u00f6r utbudsst\u00f6rningar i Hormuzsundet, d\u00e4r de dagliga oljefl\u00f6dena historiskt \u00f6verstiger 20 miljoner fat, v\u00e4ntas den implicita volatiliteten p\u00e5 optionsmarknaden ta fart. Handlare kan s\u00e4kra portf\u00f6ljer genom att k\u00f6pa l\u00e5nga k\u00f6poptioner p\u00e5 r\u00e5oljefutures parallellt med korta guldpositioner. Denna tv\u00e5delade strategi g\u00f6r att vi kan f\u00e5nga uppsida vid geopolitiska eskalationer samtidigt som kapital skyddas mot pl\u00f6tsliga marknadsomkastningar.<\/p>\n\n\n\n