Jemens Iranst\u00f6dda Houthir\u00f6relse \u00f6verv\u00e4ger att ta ut avgifter av kommersiella fartyg som passerar s\u00f6dra R\u00f6da havet, enligt Reuters, efter att r\u00f6relsen i f\u00f6rra veckan deklarerat en marin blockad mot Saudiarabien. Enligt uppgifter granskar tj\u00e4nstem\u00e4n avgifter p\u00e5 merparten av trafiken genom Bab el-Mandeb-sundet, den passage som knyter samman s\u00f6dra R\u00f6da havet med Adenviken, \u00e4ven om ingen tidsplan f\u00f6r genomf\u00f6rande angavs. I rapporten n\u00e4mndes m\u00e5l som att skapa ett prejudikat f\u00f6r avgifter p\u00e5 internationella farleder och att \u00f6ka pressen p\u00e5 USA.<\/p>\n
Oljepriserna steg efter rubrikerna, med West Texas Intermediate upp 6,33% f\u00f6r dagen till 83,32 dollar. WTI, eller West Texas Intermediate, \u00e4r en USA-baserad riktolje-\/benchmarkkvalitet som handlas via knutpunkten i Cushing. Prisdrivare inkluderar utbud och efterfr\u00e5gan, st\u00f6rningar fr\u00e5n politisk instabilitet, krig och sanktioner samt produktionspolicy fr\u00e5n Opec, en producentgrupp med 12 medlemmar som m\u00f6ts tv\u00e5 g\u00e5nger per \u00e5r; Opec+ omfattar ytterligare tio icke-Opec-l\u00e4nder. Veckovisa lagerdata fr\u00e5n API och EIA kan p\u00e5verka priserna: rapporterna ligger ofta i linje, och hamnar inom 1% fr\u00e5n varandra i 75% av fallen.<\/p>\n
Vi r\u00e5der derivathandlare att snabbt positionera sig f\u00f6r en period av h\u00f6g volatilitet p\u00e5 energimarknaderna efter Houthiernas hot i R\u00f6da havet. Med WTI-olja som redan har stigit \u00f6ver 6% till 83,32 dollar priss\u00e4tts geopolitisk risk snabbt in i oljan igen. Fokus b\u00f6r ligga p\u00e5 att k\u00f6pa kortfristiga k\u00f6poptioner (calls) p\u00e5 WTI f\u00f6r att f\u00e5nga den pl\u00f6tsliga uppg\u00e5ngsmomentumet.<\/p>\n
Historiskt kontrollerar Bab el-Mandeb-passagen omkring 12% av all sj\u00f6buren olja som handlas globalt, vilket motsvarar n\u00e4rmare 9 miljoner fat per dag. Tidigare st\u00f6rningar i detta smala sund, exempelvis i slutet av 2023 och b\u00f6rjan av 2024, fick globala fraktrater att stiga med mer \u00e4n 150% n\u00e4stan \u00f6ver en natt. Vi bed\u00f6mer att de nya blockadhoten kan skapa liknande utbudshalsar, vilket st\u00f6djer h\u00f6gre oljepriser under de kommande veckorna.<\/p>\n
F\u00f6r att hantera den stigande implicita volatiliteten f\u00f6resl\u00e5r vi att anv\u00e4nda bull call spreads p\u00e5 WTI snarare \u00e4n att k\u00f6pa optioner rakt av. Vi b\u00f6r ocks\u00e5 noga bevaka den veckovisa amerikanska lagerstatistiken fr\u00e5n EIA, som kan utl\u00f6sa kraftiga prisr\u00f6relser om de inhemska lagren visar ov\u00e4ntat stora minskningar. Handlare kan \u00e4ven \u00f6verv\u00e4ga l\u00e5nga positioner i Brent-terminer, eftersom europeiska marknader \u00e4r mycket k\u00e4nsliga f\u00f6r st\u00f6rningar l\u00e4ngs just denna handelsrutt.<\/p>\n
Ut\u00f6ver oljan i sig rekommenderar vi att titta p\u00e5 derivat kopplade till sj\u00f6fart f\u00f6r att hedga mot skenande fraktkostnader. Att k\u00f6pa k\u00f6poptioner p\u00e5 ETF:er inom energisektorn \u00e4r ett annat smart s\u00e4tt att f\u00e5 exponering mot denna geopolitisk friktion. Vi m\u00e5ste f\u00f6rbli mycket flexibla, eftersom ett faktiskt genomf\u00f6rande av dessa transitavgifter l\u00e4tt kan driva WTI mot 90-dollarniv\u00e5n.<\/p>\n\n\n\n