Dollarn backade under onsdagens USA-handel efter att Federal Reserve l\u00e4mnade r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad. FOMC beh\u00f6ll m\u00e5lintervallet f\u00f6r federal funds-r\u00e4ntan p\u00e5 3,50\u20133,75 procent med r\u00f6stsiffrorna 9\u20133. Clevelands Fed-chef Beth Hammack, Minneapolisk Fed-chef Neel Kashkari och Dallask Fed-chef Lorie Logan f\u00f6redrog en h\u00f6jning med 25 punkter. Fed uppgav att aktiviteten forts\u00e4tter att expandera i en stabil takt, medan inflationen fortsatt \u00e4r f\u00f6rh\u00f6jd, delvis till f\u00f6ljd av energirelaterade utbudsst\u00f6rningar. DXY f\u00f6ll omkring 0,5 procent till runt 100,90 samtidigt som r\u00e4ntorna sj\u00f6nk; f\u00f6r dagen tappade dollarn 0,67 procent mot euron och 0,48 procent mot pundet, men steg 0,32 procent mot den australiska dollarn.<\/p>\n\n
EUR\/USD steg cirka 0,7 procent till n\u00e4ra 1,1470 och GBP\/USD \u00f6kade ungef\u00e4r 0,5 procent till runt 1,3360 n\u00e4r marknaden riktade blicken mot Bank of Englands besked, d\u00e4r Bank Rate v\u00e4ntas l\u00e4mnas of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 3,75 procent. USD\/JPY sj\u00f6nk cirka 0,2 procent till ungef\u00e4r 163,50, medan AUD\/USD f\u00f6ll runt 0,4 procent till n\u00e4ra 0,6945; Australiens bygglov i maj minskade med 1,1 procent. WTI steg mer \u00e4n 7 procent till omkring 85 dollar per fat och guld adderade cirka 0,7 procent till ungef\u00e4r 4 056 dollar per troy ounce. Bland USA-data som v\u00e4ntas finns BNP f\u00f6r Q2, v\u00e4ntad till 2,1 procent, k\u00e4rn-PCE p\u00e5 0,2 procent m\/m och 3,3 procent i \u00e5rstakt, nyanm\u00e4lda arbetsl\u00f6sa p\u00e5 200 000 j\u00e4mf\u00f6rt med 187 000, samt privatinkomster och konsumtionsutgifter, b\u00e5da v\u00e4ntade till 0,3 procent.<\/p>\n\n
N\u00e4r Federal Reserve h\u00e5ller r\u00e4ntan p\u00e5 3,50\u20133,75 procent ser vi en svagare dollarindex, som nyligen f\u00f6ll 0,5 procent till 100,90. Historiskt tenderar volatiliteten att \u00f6ka n\u00e4r Fed uppvisar intern oenighet \u2013 som dagens splittrade omr\u00f6stning 9\u20133 \u2013 eftersom handlare ifr\u00e5gas\u00e4tter inriktningen inf\u00f6r n\u00e4sta penningpolitiska m\u00f6te. Vi rekommenderar att derivathandlare k\u00f6per kortsiktiga s\u00e4ljoptioner p\u00e5 US-dollarn (USD) eller k\u00f6poptioner p\u00e5 euron (EUR\/USD) inf\u00f6r kommande BNP-siffror f\u00f6r euroomr\u00e5det och USA:s PCE-inflationsdata.<\/p>\n\n
Med guld p\u00e5 en rekordniv\u00e5 n\u00e4ra 4 056 dollar per ounce dominerar tydligt efterfr\u00e5gan p\u00e5 s\u00e4kra tillg\u00e5ngar. L\u00e4gre amerikanska statsobligationsr\u00e4ntor, som f\u00f6ll efter Fed-beskedet, minskar historiskt alternativkostnaden f\u00f6r att h\u00e5lla icke avkastande \u00e4delmetaller. Vi f\u00f6resl\u00e5r att man anv\u00e4nder l\u00e5nga guldfutures eller k\u00f6poptioner f\u00f6r att f\u00e5nga ytterligare uppg\u00e5ngsmomentum drivet av geopolitiska risker och en svagare dollar.<\/p>\n\n
Den kraftiga uppg\u00e5ngen p\u00e5 7 procent i West Texas Intermediate (WTI) till 85 dollar per fat visar hur snabbt geopolitiska sp\u00e4nningar i Mellan\u00f6stern kan st\u00f6ra globala energif\u00f6rs\u00f6rjningskedjor. Nya rapporter om milit\u00e4ra angrepp i Irak och Jordanien p\u00e5minner om tidigare energikriser, som oljeuppg\u00e5ngen 2022 n\u00e4r priserna \u00f6versteg 120 dollar, och understryker risken f\u00f6r pl\u00f6tsliga prishopp. F\u00f6r att skydda portf\u00f6ljer mot ytterligare eskalering b\u00f6r vi ackumulera k\u00f6poptioner p\u00e5 WTI-olja som ligger utanf\u00f6r pengarna (out-of-the-money).<\/p>\n\n
Den japanska yenen ligger fortsatt n\u00e4ra flerdecenniel\u00e4gsta mot dollarn vid 163,50, vilket skapar ett klassiskt volatilitetsscenario n\u00e4r handlare inv\u00e4ntar Tokyos kommande inflationsdata. Samtidigt minskar Australiens mjukare inflationsutsikter tydligt sannolikheten f\u00f6r ytterligare en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n centralbanken, vilket s\u00e4tter h\u00e5rd press p\u00e5 den australiska dollarn. Vi rekommenderar att handla denna divergens genom att g\u00e5 kort AUD mot euron eller s\u00e4tta upp JPY-volatilitetsstrategier som straddles f\u00f6r att f\u00e5nga pl\u00f6tsliga marknadsr\u00f6relser.<\/p>\n\n\n\n