Guld (XAU\/USD) sj\u00f6nk svagt mot omr\u00e5det kring 4\u202f003 dollar p\u00e5 onsdagen och f\u00f6rl\u00e4ngde en nylig rekyl ned\u00e5t n\u00e4r marknaden inv\u00e4ntade Federal Reserves r\u00e4ntebesked. F\u00f6rh\u00f6jda amerikanska statsobligationsr\u00e4ntor och en stark amerikansk dollar har d\u00e4mpat intresset f\u00f6r \u00e4delmetallen: h\u00f6gre r\u00e4ntor \u00f6kar alternativkostnaden f\u00f6r att h\u00e5lla en icke r\u00e4nteb\u00e4rande tillg\u00e5ng och en starkare dollar g\u00f6r guld dyrare f\u00f6r k\u00f6pare utanf\u00f6r dollarn. Fed v\u00e4ntas l\u00e4mna styrr\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad i intervallet 3,50\u20133,75 procent, samtidigt som omkring 64 procent av handlarna r\u00e4knar med of\u00f6r\u00e4ndrat \u2013 \u00e4ven om marknaden samtidigt prisar in ungef\u00e4r 80 procents sannolikhet f\u00f6r en h\u00f6jning med 25 punkter i september.<\/p>\n
Geopolitiska h\u00e4ndelser p\u00e5verkade ocks\u00e5 priss\u00e4ttningen efter f\u00f6rnyade stridigheter mellan USA och Iran, d\u00e4r iranska robotar som riktats mot amerikanska styrkor ska ha avv\u00e4rjts och amerikanska och saudiska styrkor genomf\u00f6rt vederg\u00e4llningsangrepp mot logistik- och vapensajter i Irak. Upptrappningen lyfte r\u00e5oljan kraftigt och v\u00e4ckte p\u00e5 nytt inflationsoro, vilket kan st\u00e4rka argumenten f\u00f6r att h\u00e5lla r\u00e4ntan restriktiv under l\u00e4ngre tid. I 4-timmarsdiagrammet l\u00e5g XAU\/USD p\u00e5 4\u202f011,96 dollar, under 20-perioders SMA n\u00e4ra 4\u202f056 och 100-perioders SMA runt 4\u202f061, medan RSI l\u00e5g kring 39. Motst\u00e5nd noteras vid 4\u202f025, 4\u202f033 och 4\u202f048, med st\u00f6d vid 4\u202f024 och d\u00e4refter 3\u202f996.<\/p>\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r att derivathandlare n\u00e4rmar sig guld med en negativ bias de kommande veckorna, n\u00e4r priserna r\u00f6r sig svagt kring den viktiga niv\u00e5n 4\u202f000 dollar. Med Federal Reserve som h\u00e5ller r\u00e4ntan p\u00e5 3,50 till 3,75 procent och marknaden som prisar in en 80-procentig sannolikhet f\u00f6r en h\u00f6jning i september, g\u00f6r den stigande alternativkostnaden icke r\u00e4nteb\u00e4rande guld mindre attraktivt. Trycket f\u00f6rst\u00e4rks av att den amerikanska tio\u00e5rsr\u00e4ntan nyligen kl\u00e4ttrat tillbaka \u00f6ver 4,2 procent, vilket forts\u00e4tter att st\u00f6dja dollarn.<\/p>\n
Vi m\u00e5ste ocks\u00e5 beakta hur stigande energipriser, drivna av de senaste milit\u00e4ra sammandrabbningarna mellan amerikanska och iranska styrkor i Mellan\u00f6stern, eldar p\u00e5 inflationsoron. Globala riktm\u00e4rken f\u00f6r r\u00e5olja har stigit \u00f6ver 85 dollar per fat, vilket st\u00e4rker f\u00f6rv\u00e4ntningarna om att Fed h\u00e5ller penningpolitiken restriktiv under l\u00e4ngre tid. Derivathandlare b\u00f6r prioritera korta positioner eller k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (puts), eftersom inflationshotet fr\u00e5n h\u00f6ga oljepriser f\u00f6r n\u00e4rvarande v\u00e4ger tyngre \u00e4n gulds traditionella roll som s\u00e4ker hamn.<\/p>\n
Ur ett tekniskt perspektiv rekommenderar vi att bevaka det n\u00e4rmaste st\u00f6det vid 3\u202f996 dollar, eftersom ett tydligt brott ned under denna niv\u00e5 kan utl\u00f6sa en snabb s\u00e4ljsignal. Eftersom guld handlas under sitt 20-perioders glidande medelv\u00e4rde p\u00e5 4\u202f056 och RSI \u00e4r svagt p\u00e5 39, pekar den mest sannolika riktningen ned\u00e5t. Handlare kan anv\u00e4nda bear put-spreadar f\u00f6r att dra nytta av ned\u00e5tmomentumet samtidigt som risken begr\u00e4nsas mot eventuella pl\u00f6tsliga h\u00f6kaktiga \u00f6verraskningar fr\u00e5n Fed-chefen Kevin Warsh.<\/p>\n\n\n\n