Globala marknader var nerv\u00f6sa inf\u00f6r ett Federal Reserve-besked, i kombination med tunga rapporter fr\u00e5n teknikj\u00e4ttar och utsikten till ytterligare amerikanska milit\u00e4ra \u00e5tg\u00e4rder mot Iran. Guldet f\u00f6ll under 4\u202f000 dollar, medan Dow Jones v\u00e4nde ned efter att ha setts som ett defensivt h\u00f6rn av amerikanska aktier under en bred nedg\u00e5ng i globala chipaktier.<\/p>\n
Oljepriserna studsade kraftigt fr\u00e5n g\u00e5rdagens bottenniv\u00e5er n\u00e4r handlare tog h\u00f6jd f\u00f6r f\u00f6rnyade USA\u2013Iran-sp\u00e4nningar, vilket \u00f6kade pressen inf\u00f6r Fed-h\u00e4ndelsen. Sessionens fokus var fortsatt delat mellan penningpolitik, bolagsrapporter och geopolitik.<\/p>\n
Vi g\u00e5r mot augusti i en extremt sp\u00e4nd milj\u00f6, driven av ett avg\u00f6rande r\u00e4ntebesked fr\u00e5n Federal Reserve och teknikrapporter med h\u00f6g insats. N\u00e4r konflikten i Mellan\u00f6stern trappas upp och hotar att st\u00f6ra den globala energif\u00f6rs\u00f6rjningen, stiger marknadsvolatiliteten snabbt. F\u00f6r derivathandlare inneb\u00e4r det att vi m\u00e5ste anpassa strategierna snabbt snarare \u00e4n att h\u00e5lla fast vid riskfyllda, riktade positioner.<\/p>\n
CBOE Volatility Index (VIX) tenderar historiskt att stiga under augusti, ofta med en s\u00e4songsm\u00e4ssig uppg\u00e5ng p\u00e5 i snitt \u00f6ver 10 procent n\u00e4r sommarens likviditet tunnas ut. Tillsammans med kraftiga r\u00f6relser i guld och att Brentoljan kl\u00e4ttrar tillbaka mot 90 dollar per fat blir optionspremierna exceptionellt dyra. Vi rekommenderar att anv\u00e4nda strategier med definierad risk, som iron condors eller vertikala kreditspreadar, f\u00f6r att dra nytta av den h\u00f6ga implicita volatiliteten samtidigt som nedsidan begr\u00e4nsas strikt.<\/p>\n
Den p\u00e5g\u00e5ende utf\u00f6rs\u00e4ljningen i globala halvledaraktier, som nyligen tyngde stora index, illustrerar hur snabbt marknadens favoriter kan v\u00e4nda. F\u00f6r att s\u00e4kra sig mot ytterligare nedg\u00e5ngar i tekniksektorn under denna intensiva rapports\u00e4song b\u00f6r vi \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa skyddande s\u00e4ljoptioner (protective puts) p\u00e5 stora index-ETF:er. Det g\u00f6r att vi kan skydda befintliga portf\u00f6ljer och samtidigt etablera en tydlig golvniv\u00e5 vid en bred, systemisk b\u00f6rsnedg\u00e5ng.<\/p>\n
N\u00e4r Feds policybana \u00e4r mycket k\u00e4nslig f\u00f6r seg inflation priss\u00e4tter korta r\u00e4nteoptioner stora sv\u00e4ngningar. Vi bed\u00f6mer att det \u00e4r en mycket f\u00f6rsiktig defensiv \u00e5tg\u00e4rd just nu att bevara kapital genom att rotera en del av mer aktiva portf\u00f6ljer till kontantn\u00e4ra placeringar med h\u00f6g avkastning. Ett tillf\u00e4lligt steg tillbaka bevarar den k\u00f6pkraft som beh\u00f6vs f\u00f6r att agera n\u00e4r tydligare marknadstrender framtr\u00e4der senare n\u00e4sta m\u00e5nad.<\/p>\n\n\n\n