Federal Reserve v\u00e4ntas presentera sitt r\u00e4ntebesked klockan 18.00 GMT p\u00e5 onsdag, f\u00f6ljt av en presskonferens 18.30 GMT. Marknaden r\u00e4knar med att FOMC l\u00e4mnar r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 3,5\u20133,75 procent f\u00f6r femte m\u00f6tet i rad i juli, \u00e4ven om CME FedWatch Tool indikerar en n\u00e4rmare 30-procentig sannolikhet f\u00f6r en h\u00f6jning med 25 punkter, upp fr\u00e5n 15 procent f\u00f6r en vecka sedan. Olja har \u00e5ter hamnat i inflationsdiskussionen: efter att ha fallit cirka 35 procent fr\u00e5n maj till slutet av juni steg WTI \u00f6ver 90 dollar fr\u00e5n 67 dollar i b\u00f6rjan av juli n\u00e4r amerikansk-iranska angrepp st\u00f6rde aktiviteten i Hormuzsundet, och den ligger fortfarande upp n\u00e4ra 20 procent denna m\u00e5nad efter en delvis rekyl.<\/p>\n\n
Data fr\u00e5n OCBC satte sannolikheten f\u00f6r en julih\u00f6jning till 10 procent efter lugna amerikanska inflationsutfall, innan den studsade till 35 procent n\u00e4r oljepriset steg; ramverket h\u00e4nvisar ocks\u00e5 till omkring 55 punkter i ackumulerade \u00e5tstramningar som prissatts in fram till mitten av 2027. En ov\u00e4ntad h\u00f6jning med 25 punkter skulle sannolikt st\u00e4rka USD och pressa ned EUR\/USD, medan ett of\u00f6r\u00e4ndrat besked flyttar fokus till eventuella reservationer och kommunikationen. Warshs tidigare vittnesm\u00e5l fick 5,4\/10 i FXS Speechtracker. Tekniskt markeras st\u00f6d i EUR\/USD vid 1,1280, 1,1160 och 1,1000, med motst\u00e5nd vid 1,1460\u20131,1490, 1,1570 och 1,1635.<\/p>\n\n
Vi beh\u00f6ver f\u00f6rbereda oss p\u00e5 f\u00f6rh\u00f6jd volatilitet p\u00e5 derivatmarknaden i dag n\u00e4r Federal Reserve meddelar sitt r\u00e4ntebesked. \u00c4ven om en paus i intervallet 3,5\u20133,75 procent \u00e4r basscenariot, har sannolikheten f\u00f6r en \u00f6verraskande h\u00f6jning med 25 r\u00e4ntepunkter stigit till n\u00e4ra 30 procent, upp fr\u00e5n 15 procent i f\u00f6rra veckan. Vi rekommenderar att optionshandlare tittar p\u00e5 att k\u00f6pa straddles p\u00e5 USA-dollarn f\u00f6r att f\u00e5nga skarpa, kortsiktiga r\u00f6relser oavsett Feds slutliga beslut.<\/p>\n\n
Den fr\u00e4msta drivkraften bakom den h\u00e4r pl\u00f6tsliga os\u00e4kerheten \u00e4r WTI-oljan, som har rusat 20 procent denna m\u00e5nad och nyligen passerat 90 dollar per fat. Historiskt har energichocker av den h\u00e4r storleksordningen, liknande utbudsavbrotten i b\u00f6rjan av 2022, tvingat centralbanker in i aggressiva \u00e5tstramningscykler f\u00f6r att motverka seg, sekund\u00e4r inflation. Vi anser att derivathandlare b\u00f6r hedga l\u00e5nga aktieportf\u00f6ljer med korta, n\u00e4rliggande terminer eller s\u00e4ljoptioner p\u00e5 stora aktieindex f\u00f6r att skydda mot denna mer h\u00f6kaktiga risk.<\/p>\n\n
F\u00f6r valutaderivathandlare \u00e4r EUR\/USD f\u00f6r n\u00e4rvarande ihoptryckt i ett sn\u00e4vt intervall under sitt 50-dagars glidande medelv\u00e4rde n\u00e4ra 1,1460. Om Fed levererar en h\u00f6kaktig \u00f6verraskning i dag v\u00e4ntar vi oss ett snabbt utbrott ned\u00e5t mot den viktiga st\u00f6dniv\u00e5n 1,1280. Att k\u00f6pa out-of-the-money-s\u00e4ljoptioner p\u00e5 euron kan ge en mycket asymmetrisk avkastningsprofil om USA-dollarn \u00e5tertar sin upp\u00e5tg\u00e5ende momentum under de kommande veckorna.<\/p>\n\n
Vi beh\u00f6ver ocks\u00e5 h\u00e5lla ett n\u00e4ra \u00f6ga p\u00e5 energioptionsmarknaden, d\u00e4r den implicita volatiliteten i WTI har stigit kraftigt till f\u00f6ljd av den avstannade marina aktiviteten i Hormuzsundet. Eftersom geopolitiska pauser \u00e4r notoriskt sk\u00f6ra f\u00f6resl\u00e5r vi att man konstruerar bull call spreads i r\u00e5olja f\u00f6r att tj\u00e4na p\u00e5 potentiellt f\u00f6rnyade eskalationer utan att riskera obegr\u00e4nsat kapital. Strategin skyddar mot pl\u00f6tsliga ned\u00e5tkorrektioner samtidigt som uppsidan l\u00e4mnas \u00f6ppen om oljan r\u00f6r sig tillbaka mot 100 dollar.<\/p>\n\n\n\n