Guld befann sig fortsatt i en korrigerande fas n\u00e4r XAU\/USD handlades n\u00e4ra 4 000 dollar inf\u00f6r Federal Reserves r\u00e4ntebesked, d\u00e4r f\u00f6rv\u00e4ntningar om en fortsatt stram penningpolitik begr\u00e4nsade uppsidan. En svagare amerikansk dollar bidrog till att d\u00e4mpa ytterligare nedg\u00e5ng efter tv\u00e5 raka dagliga fall, medan mjukare siffror f\u00f6r USA:s varuhandelsbalans \u00f6kade pressen p\u00e5 dollarn och gav metallen ett kortvarigt st\u00f6d. F\u00f6rnyade sp\u00e4nningar i Mellan\u00f6stern lyfte oljepriserna, vilket eldade p\u00e5 inflationsoron och f\u00f6rst\u00e4rkte antagandet att Fed kommer att h\u00e5lla r\u00e4ntan stram \u2013 en milj\u00f6 som tenderar att st\u00f6dja statsobligationsr\u00e4ntor och minska efterfr\u00e5gan p\u00e5 icke r\u00e4nteb\u00e4rande guld.<\/p>\n
Fokus ligger p\u00e5 Fed-kommunik\u00e9n och kommentarer fr\u00e5n ordf\u00f6rande Kevin Warsh. Priss\u00e4ttningen i CME FedWatch indikerar omkring 30 procents sannolikhet f\u00f6r en h\u00f6jning med 25 punkter vid detta m\u00f6te, och f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 en h\u00f6jning i september ligger n\u00e4ra 80 procent; en h\u00f6kaktig signal kan st\u00e4rka dollarn och r\u00e4ntorna, vilket skulle tynga guldet. Tekniskt ligger guld fortsatt inom en fallande kanal som styrt handeln i m\u00e5nader, d\u00e4r den \u00f6vre trendlinjen fungerar som dynamiskt motst\u00e5nd, samtidigt som priset h\u00e5ller sig ovanf\u00f6r en horisontell st\u00f6dzon som f\u00e5ngat upp de senaste rekylerna.<\/p>\n
N\u00e4r vi i dag inv\u00e4ntar Federal Reserves penningpolitiska beslut rekommenderar vi derivathandlare att f\u00f6rbereda sig p\u00e5 h\u00f6gre volatilitet kring den kritiska niv\u00e5n 4 000 dollar f\u00f6r guld. Med CME FedWatch Tool som priss\u00e4tter 30 procents sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning i dag och 80 procents sannolikhet f\u00f6r september \u00e4r priss\u00e4ttningen i korta optioner mycket k\u00e4nslig f\u00f6r eventuella h\u00f6kaktiga \u00f6verraskningar fr\u00e5n Fed-chefen Kevin Warsh. Vi rekommenderar att anv\u00e4nda l\u00e5nga straddle-strategier f\u00f6r att dra nytta av kraftiga r\u00f6relser efter beskedet oavsett riktning.<\/p>\n
Ur ett tekniskt perspektiv konsoliderar guld inom en fallande flerkanalsstruktur som str\u00e4cker sig \u00f6ver flera m\u00e5nader, strax ovanf\u00f6r ett viktigt horisontellt st\u00f6d. Om Fed beh\u00e5ller en restriktiv h\u00e5llning kan ett genombrott ned under st\u00f6dzonen vid 3 950 dollar snabbt accelerera, vilket kan g\u00f6ra kortfristiga s\u00e4ljoptioner (puts) mycket l\u00f6nsamma. Omv\u00e4nt b\u00f6r vi endast titta p\u00e5 att k\u00f6pa k\u00f6poptioner (calls) om guld lyckas st\u00e4nga dagligen ovanf\u00f6r kanalens \u00f6vre fallande motst\u00e5nd.<\/p>\n
V\u00e5r bed\u00f6mning kompliceras ytterligare av stigande sp\u00e4nningar i Mellan\u00f6stern, som nyligen pressat upp Brentpriset tillbaka \u00f6ver 90 dollar per fat. Den geopolitiska risken h\u00e5ller inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningarna h\u00f6ga, vilket inneb\u00e4r att en pl\u00f6tslig eskalering kan utl\u00f6sa en safe haven-rally som \u00f6verskuggar Feds h\u00f6kaktighet. Handlare b\u00f6r s\u00e4kra sina kortsiktigt negativa positioner med k\u00f6poptioner l\u00e5ngt utanf\u00f6r pengarna (out-of-the-money) f\u00f6r att skydda sig mot s\u00e5dana pl\u00f6tsliga geopolitiska prisryck.<\/p>\n
Under de kommande veckorna f\u00f6resl\u00e5r vi att man fokuserar p\u00e5 veckovisa optioner f\u00f6r att f\u00e5nga snabba skiften i marknadssentiment utan att binda sig till l\u00e5ngsiktig tidsv\u00e4rdesf\u00f6rlust. Att beh\u00e5lla en flexibel, neutral bias tills marknaden bryter sig ur sin nuvarande tekniska kanal hj\u00e4lper oss att undvika att bli s\u00f6nderhackade under denna konsolideringsfas. Att skydda kapitalet genom strikta stop loss-order i terminspositioner \u00e4r avg\u00f6rande n\u00e4r marknaden bearbetar Feds n\u00e4sta steg.<\/p>\n\n\n\n