Dow Jones-terminer steg 0,11% till omkring 53\u202f000 under europeisk handel p\u00e5 onsdagen, medan S&P 500-terminer \u00f6kade 0,16% till n\u00e4ra 7\u202f480, samtidigt som Nasdaq 100-terminer backade 0,17% till cirka 27\u202f870. Terminerna p\u00e5 USA-index utvecklades blandat n\u00e4r marknaden v\u00e4gde f\u00f6rnyade stridigheter i Mellan\u00f6stern mot ett n\u00e4ra f\u00f6rest\u00e5ende r\u00e4ntebesked fr\u00e5n Federal Reserve. Den amerikanska milit\u00e4ren uppgav att man hade avv\u00e4rjt det som beskrevs som en \u00f6verraskande iransk attack riktad mot amerikanska trupper i regionen, vilket v\u00e4ckte oro f\u00f6r potentiella st\u00f6rningar i energif\u00f6rs\u00f6rjningen efter en period av relativt lugn.<\/p>\n
Iranst\u00f6dda miliser i Irak genomf\u00f6rde f\u00f6r andra dagen i rad dr\u00f6narattacker mot oljanl\u00e4ggningar i Saudiarabiens \u00f6stra region, och skadel\u00e4get \u00e4r fortfarande oklart. CENTCOM genomf\u00f6rde senare flyganfall i Irak mot grupper som uppges ha f\u00f6rberett ytterligare attacker mot amerikanska styrkor och saudisk energiinfrastruktur. P\u00e5 penningpolitikens omr\u00e5de v\u00e4ntades r\u00e4ntan l\u00e4mnas of\u00f6r\u00e4ndrad, men priss\u00e4ttningen indikerade 31,5% sannolikhet f\u00f6r en omedelbar h\u00f6jning och, separat, en n\u00e4stan 79,0% sannolikhet f\u00f6r en h\u00f6jning i september. I tisdagens kontanthandel steg Dow 1,03% och S&P 500 \u00f6kade 0,21%, medan Nasdaq Composite f\u00f6ll 0,22%; i Asien st\u00e4ngde Sydkoreas KOSPI ned 10,84% efter en handelsstoppande \u201dcircuit breaker\u201d och Taiwans TAIEX tappade 4,65%.<\/p>\n
Med Federal Reserves r\u00e4ntebesked i dag och marknaden som priss\u00e4tter en \u00f6verraskande 31,5% sannolikhet f\u00f6r en omedelbar h\u00f6jning, rekommenderar vi handlare i r\u00e4ntederivat att f\u00f6rbereda sig p\u00e5 pl\u00f6tsliga volatilitetstoppar. Givet den 79,0% sannolikheten f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning i september b\u00f6r fokus ligga p\u00e5 korta Treasury-optioner och Fed Funds-terminer f\u00f6r att s\u00e4kra mot ett \u201dh\u00f6gre l\u00e4ngre\u201d-scenario. Denna mer h\u00f6kaktiga f\u00f6rskjutning g\u00f6r att skydd mot stigande finansieringskostnader b\u00f6r vara h\u00f6gsta prioritet n\u00e4r vi g\u00e5r in i augusti.<\/p>\n
Geopolitiska upptrappningar i Mellan\u00f6stern, inklusive dr\u00f6narattacker mot saudisk oljainfrastruktur, riskerar att st\u00f6ra den globala energif\u00f6rs\u00f6rjningen och driva upp inflationen. Vi rekommenderar att anv\u00e4nda k\u00f6poptioner p\u00e5 Brent och WTI f\u00f6r att skydda portf\u00f6ljer mot pl\u00f6tsliga utbudschocker. Historiskt brukar optionsvolymerna i olja stiga kraftigt under perioder av f\u00f6rh\u00f6jd milit\u00e4r sp\u00e4nning i Persiska viken, n\u00e4r handlare s\u00f6ker skydd mot nedg\u00e5ngar p\u00e5 aktiemarknaden.<\/p>\n
Vi ser en tydlig splittring mellan v\u00e4rdeplaceringar och en f\u00f6rdjupad nedg\u00e5ng i halvledarsektorn, illustrerad av att Sydkoreas KOSPI rasade 10,84% och Taiwans TAIEX f\u00f6ll 4,65%. Derivathandlare b\u00f6r utnyttja gapet genom att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner p\u00e5 det tekniktunga Nasdaq 100, som handlas n\u00e4ra 27\u202f870, samtidigt som man tar l\u00e5nga positioner i mer motst\u00e5ndskraftiga Dow Jones-terminer kring 53\u202f000. Denna spreadstrategi \u2013 l\u00e5ng v\u00e4rde, kort tech \u2013 g\u00f6r det m\u00f6jligt att dra nytta av den kraftiga rotationen bort fr\u00e5n \u00f6verv\u00e4rderad h\u00e5rdvara och chipbolag.<\/p>\n
Under de kommande veckorna b\u00f6r vi ocks\u00e5 f\u00f6rs\u00f6ka f\u00e5nga den resultats\u00e4songsdrivna spridningen genom att anv\u00e4nda optionsstraddles i enskilda aktier. Samtidigt som bolag som Ford sl\u00e5r f\u00f6rv\u00e4ntningarna och h\u00f6jer prognoserna faller techj\u00e4ttar trots rekordvinster, vilket visar att marknaden bestraffar \u00e4ven mindre avvikelser. Att anv\u00e4nda volatilitetsderivat som VIX kan hj\u00e4lpa oss att navigera i en mycket k\u00e4nslig och fragmenterad handelsmilj\u00f6.<\/p>\n\n\n\n