Brittiska bol\u00e5negodk\u00e4nnanden steg till 58,2K i juni, vilket \u00f6vertr\u00e4ffade marknadens f\u00f6rv\u00e4ntningar p\u00e5 57,1K. Utfallet pekar p\u00e5 en starkare aktivitet i bostadsrelaterad utl\u00e5ning \u00e4n prognoserna antydde under m\u00e5naden.<\/p>\n
Junisiffra inneb\u00e4r en h\u00f6gre utg\u00e5ngsniv\u00e5 f\u00f6r bol\u00e5neefterfr\u00e5gan p\u00e5 kort sikt, d\u00e4r godk\u00e4nnanden fungerar som en snabb indikator p\u00e5 inkommande l\u00e5nevolymer. Statistiken kommer samtidigt som marknaderna f\u00f6ljer f\u00f6r\u00e4ndringar i kreditvillkor och f\u00f6rv\u00e4ntningar p\u00e5 penningpolitiken, och \u00f6verraskningen p\u00e5 uppsidan kan p\u00e5verka hur l\u00e5ngivare och analytiker bed\u00f6mer momentum inf\u00f6r \u00e5rets andra halv\u00e5r.<\/p>\n
Vi ser att junis bol\u00e5negodk\u00e4nnanden landar p\u00e5 58,2K, \u00f6ver prognosen 57,1K, som ett tydligt tecken p\u00e5 att den brittiska bostadsmarknaden trotsar f\u00f6rv\u00e4ntningarna om en kraftig inbromsning. Den ov\u00e4ntade motst\u00e5ndskraften tyder p\u00e5 att konsumentefterfr\u00e5gan fortsatt \u00e4r robust trots de senaste \u00e5rens h\u00f6ga r\u00e4ntel\u00e4ge. D\u00e4rmed bed\u00f6mer vi att Bank of England f\u00e5r mindre sk\u00e4l att s\u00e4nka r\u00e4ntan aggressivt de kommande m\u00e5naderna.<\/p>\n
P\u00e5 marknaden f\u00f6r r\u00e4ntederivat rekommenderar vi positionering f\u00f6r att r\u00e4ntorna f\u00f6rblir h\u00f6gre under l\u00e4ngre tid. Handlare b\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga att blanka SONIA-terminer (Sterling Overnight Index Average), d\u00e5 sannolikheten f\u00f6r n\u00e4ra f\u00f6rest\u00e5ende r\u00e4ntes\u00e4nkningar nu minskar. Ser man till historiska data fr\u00e5n tidigare \u00e5terh\u00e4mtningar p\u00e5 bostadsmarknaden har stark bol\u00e5neaktivitet \u00e5terkommande f\u00f6rdr\u00f6jt centralbankers l\u00e4ttnadscykler.<\/p>\n
Den starkare statistiken ger ocks\u00e5 ett stabilt st\u00f6d f\u00f6r brittiska pundet p\u00e5 marknaden f\u00f6r valutaoptioner. Vi f\u00f6resl\u00e5r att derivathandlare tittar p\u00e5 att k\u00f6pa k\u00f6poptioner i GBP eller g\u00e5 l\u00e5ng GBP\/USD, s\u00e4rskilt n\u00e4r paret testar viktiga motst\u00e5ndsniv\u00e5er. Nuvarande marknadspriss\u00e4ttning indikerar att pundet har utrymme att st\u00e4rkas om brittiska gilt-r\u00e4ntor stiger relativt amerikanska statsobligationer.<\/p>\n
F\u00f6r aktiederivat v\u00e4ntar vi oss kortsiktig volatilitet i brittiska husbyggaraktier och fastighetsrelaterade index. \u00c4ven om h\u00f6gre bol\u00e5negodk\u00e4nnanden signalerar sunda transaktionsvolymer kommer utsikten om l\u00e5ngvarigt h\u00f6ga uppl\u00e5ningskostnader p\u00e5 sikt att pressa utvecklarnas marginaler. Vi rekommenderar att anv\u00e4nda s\u00e4ljoptioner (bearish puts) p\u00e5 FTSE 350 fastighets- och husbyggaraktier f\u00f6r att s\u00e4kra mot potentiella nedg\u00e5ngar under de n\u00e4rmaste veckorna.<\/p>\n\n\n\n