\u00d6sterrikes UniCredit Bank Manufacturing Purchasing Managers\u2019 Index steg till 51,5 i juli, upp fr\u00e5n 50,9 f\u00f6reg\u00e5ende m\u00e5nad. D\u00e4rmed ligger indikatorn kvar \u00f6ver 50,0-gr\u00e4nsen som skiljer expansion fr\u00e5n kontraktion, vilket pekar p\u00e5 en fortsatt f\u00f6rb\u00e4ttring av verksamhetsf\u00f6ruts\u00e4ttningarna i tillverkningssektorn.<\/p>\n
Den senaste noteringen inneb\u00e4r att uppg\u00e5ngen fr\u00e5n m\u00e5naden innan fortsatte i juli, och att indexet r\u00f6rde sig l\u00e4ngre in i tillv\u00e4xtzon. PMI sammanst\u00e4lls utifr\u00e5n enk\u00e4tsvar och f\u00f6ljs som en snabb indikator p\u00e5 fabriksaktivitet, inklusive produktion, ordering\u00e5ng och syssels\u00e4ttningstrender.<\/p>\n
Vi ser ett tydligt tecken p\u00e5 ekonomisk \u00e5terh\u00e4mtning i Centraleuropa n\u00e4r \u00d6sterrikes industri-PMI steg till 51,5 i juli fr\u00e5n 50,9. Denna expansiva notering signalerar att industrinedg\u00e5ngen i regionen till slut bottnar ur, drivet av \u00f6kande produktion och stabiliserad exportefterfr\u00e5gan. Derivathandlare b\u00f6r se detta som gr\u00f6nt ljus att positionera sig f\u00f6r starkare ekonomiskt momentum i euroomr\u00e5det de kommande veckorna.<\/p>\n
Med \u00d6sterrike som en viktig industriell underleverant\u00f6r till Tyskland v\u00e4ntar vi oss att styrkan kan ge st\u00f6d \u00e5t euron p\u00e5 valutamarknaden. Handlare kan dra nytta av trenden genom att k\u00f6pa k\u00f6poptioner p\u00e5 EUR\/USD, s\u00e4rskilt d\u00e5 valutaparet historiskt ofta st\u00e4rkts under perioder av industriell expansion i Europa. Nuvarande priss\u00e4ttning f\u00f6r kortfristiga FX-optioner \u00e4r fortsatt relativt l\u00e5g, vilket ger en attraktiv risk\/avkastningsprofil f\u00f6r den som positionerar f\u00f6r en starkare euro.<\/p>\n
P\u00e5 aktiesidan rekommenderar vi fokus p\u00e5 terminskontrakt och optioner p\u00e5 det \u00f6sterrikiska ATX-indexet. Historiskt korrelerar en stigande industri-PMI i \u00d6sterrike med ett lyft f\u00f6r cykliska sektorer som finans och industri, som utg\u00f6r en stor del av den lokala aktiemarknaden. Att ta l\u00e5nga positioner i ATX-terminer eller k\u00f6poptioner n\u00e4ra l\u00f6sen, med f\u00f6rfall i september, ger m\u00f6jlighet att f\u00e5nga den v\u00e4ntade upp\u00e5tr\u00f6relsen i \u00f6sterrikiska bolagsvinster.<\/p>\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r \u00e4ven att titta p\u00e5 r\u00e4nte-derivat, eftersom en accelererande industrikonjunktur typiskt s\u00e4tter upp\u00e5ttryck p\u00e5 statsobligationsr\u00e4ntor. Om den industriella \u00e5terh\u00e4mtningen sprider sig \u00e4r det sannolikt att inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningarna stiger, vilket kan utl\u00f6sa en nedg\u00e5ng i europeiska obligationspriser. Att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner p\u00e5 tyska Bund-terminer eller derivat kopplade till \u00f6sterrikiska statsobligationer \u00e4r ett effektivt s\u00e4tt att dra nytta av fallande obligationspriser under de kommande veckorna.<\/p>\n\n\n\n