Riskaptiten avtog p\u00e5 onsdagen n\u00e4r konflikten i Mellan\u00f6stern breddades och marknaderna inv\u00e4ntade Federal Reserves r\u00e4ntebesked och kommunik\u00e9. Saudiska styrkor slog, tillsammans med USA, mot Iranallierade grupper i Irak som svar p\u00e5 dr\u00f6narattacker fr\u00e5n Islamiska revolutionsgardet mot saudiska oljanl\u00e4ggningar, samtidigt som Iran uppgav att man attackerat en amerikansk bas i Jordanien. Oljan v\u00e4nde upp efter tv\u00e5 dagars nedg\u00e5ng: WTI handlades \u00f6ver 81 dollar och var upp n\u00e4ra 4 procent; Brents tidigare lugn hade tagit priset fr\u00e5n \u00f6ver 100 dollar per fat i torsdags till 84,09 dollar vid tisdagens st\u00e4ngning \u2013 ett tre dagar l\u00e5ngt fall p\u00e5 16,5 procent \u2013 innan en rekyl p\u00e5 mer \u00e4n 4 procent i den tidiga handeln.<\/p>\n\n
Dollarindex l\u00e5g och v\u00e4gde kring 101,30 n\u00e4r positioneringen f\u00f6rblev f\u00f6rsiktig, trots att CME FedWatch Tool indikerade omkring 30 procents sannolikhet f\u00f6r en h\u00f6jning med 25 punkter. EUR\/USD h\u00f6ll sig n\u00e4ra 1,1400, GBP\/USD sm\u00f6g sig \u00f6ver 1,3300 och USD\/JPY f\u00f6ll tillbaka till runt 163,50. I Australien sj\u00f6nk KPI till 3,8 procent i juni fr\u00e5n 4 procent i juli, under prognosen p\u00e5 4 procent, vilket pressade AUD\/USD till en tv\u00e5veckorsl\u00e4gsta niv\u00e5 n\u00e4ra 0,6950. Guldet stabiliserades \u00f6ver 4 000 dollar efter tv\u00e5 dagars nedg\u00e5ng.<\/p>\n\n
N\u00e4r r\u00e5oljan gjorde en skarp v\u00e4ndning p\u00e5 4 procent och handlades \u00f6ver 81 dollar fatet efter ett kraftigt fall under tre dagar anser vi att derivathandlare b\u00f6r f\u00f6rbereda sig p\u00e5 intensiv volatilitet. Historiskt har pl\u00f6tsliga geopolitiska upptrappningar i Mellan\u00f6stern, som chocken under Gulfkriget 1990, f\u00e5tt Crude Oil Volatility Index att stiga med \u00f6ver 50 procent p\u00e5 bara n\u00e5gra dagar. Vi rekommenderar att anv\u00e4nda l\u00e5nga straddles i optioner p\u00e5 WTI och Brent f\u00f6r att kunna dra nytta av stora prisr\u00f6relser utan att ta en riktad marknadsrisk.<\/p>\n\n
Feds r\u00e4ntebesked inneb\u00e4r ett scenario med h\u00f6g insats, d\u00e4r en 30-procentig sannolikhet f\u00f6r en \u00f6verraskande h\u00f6jning med 25 punkter redan h\u00e5ller marknaderna p\u00e5 helsp\u00e4nn. Om Fed avst\u00e5r fr\u00e5n att h\u00f6ja men beh\u00e5ller en h\u00f6kaktig ton \u00e4r det mycket sannolikt att korta marknadsr\u00e4ntor i USA, Europa och Storbritannien stiger kraftigt. Vi f\u00f6resl\u00e5r k\u00f6p av s\u00e4ljoptioner p\u00e5 korta r\u00e4ntefutures f\u00f6r att dra nytta av en m\u00f6jlig flackare avkastningskurva.<\/p>\n\n
P\u00e5 valutamarknaden ser vi AUD\/USD under h\u00e5rd press kring 0,6950 efter att Australiens inflationstakt p\u00e5 \u00e5rsbasis svalnat till 3,8 procent i juni. Denna divergens g\u00f6r den australiska dollarn s\u00e4rskilt s\u00e5rbar j\u00e4mf\u00f6rt med stabila EUR\/USD p\u00e5 1,1400 och GBP\/USD p\u00e5 1,3300. Vi rekommenderar k\u00f6p av s\u00e4ljoptioner utanf\u00f6r pengarna p\u00e5 AUD f\u00f6r att hedga mot en bredare utf\u00f6rs\u00e4ljning i riskfyllda tillg\u00e5ngar.<\/p>\n\n
Slutligen ger guldets stabilitet \u00f6ver den historiska niv\u00e5n 4 000 dollar en stark grund f\u00f6r defensiv positionering n\u00e4r de geopolitiska sp\u00e4nningarna eskalerar. Historiskt har guld stigit med tv\u00e5siffriga tal under perioder av intensifierad konflikt i Mellan\u00f6stern och fungerat som en p\u00e5litlig v\u00e4rdebevarare. Vi rekommenderar att etablera bull call spreads i guldfutures f\u00f6r att f\u00e5nga ytterligare uppsida samtidigt som man hanterar de h\u00f6ga premiekostnaderna som f\u00f6ljer av dessa rekordniv\u00e5er.<\/p>\n\n\n\n