EUR\/USD handlades runt 1,1390 under de asiatiska timmarna p\u00e5 onsdagen och h\u00f6ll sig stabil f\u00f6r andra dagen i rad n\u00e4r den amerikanska dollarn f\u00f6rsvagades mot euron inf\u00f6r Federal Reserves r\u00e4ntebesked, d\u00e4r r\u00e4ntan allm\u00e4nt v\u00e4ntas l\u00e4mnas of\u00f6r\u00e4ndrad. Priss\u00e4ttningen i derivat indikerar en 30,5-procentig sannolikhet f\u00f6r en omedelbar h\u00f6jning, f\u00f6ljt av en implicerad sannolikhet p\u00e5 76,6% f\u00f6r en h\u00f6jning i september, vilket tyder p\u00e5 att marknaden r\u00e4knar med att l\u00e5nekostnaderna f\u00f6rblir h\u00f6gre under l\u00e4ngre tid.<\/p>\n
Dollarns nedg\u00e5ng d\u00e4mpades av f\u00f6rnyade stridigheter i Mellan\u00f6stern, vilket \u00e5ter riktade fokus mot inflationsrisker och utsikterna f\u00f6r amerikanska r\u00e4ntor. Geopolitiska sp\u00e4nningar tilltog efter att IRGC genomf\u00f6rde en ballistisk robotattack mot en amerikansk bas i Jordanien vid cirka 17:45 ET, samtidigt som USA:s centralkommando uppgav att luftf\u00f6rsvaret avv\u00e4rjde samtliga robotar utan d\u00f6dsoffer eller skador. CENTCOM genomf\u00f6rde d\u00e4refter precisionsinriktade flyganfall i Irak mot Iranst\u00f6dda grupper som uppges planera operationer riktade mot amerikanska styrkor och saudisk energiinfrastruktur. I Europa l\u00e4mnade ECB enh\u00e4lligt r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 2,25% den 23 juli och signalerade en h\u00f6jning i september, efter att vissa r\u00e5dsmedlemmar argumenterat f\u00f6r en omedelbar h\u00f6jning med h\u00e4nvisning till risker f\u00f6r genomslag fr\u00e5n energipriser.<\/p>\n
Vi rekommenderar att derivathandlare k\u00f6per kortfristiga straddles eller strangles i EUR\/USD f\u00f6r att dra nytta av det stora priss\u00e4ttningsgapet mellan Fed och ECB. Med en 30,5-procentig sannolikhet f\u00f6r en ov\u00e4ntad r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Fed i dag och en stark september-signal fr\u00e5n ECB handlas den implicita volatiliteten f\u00f6r n\u00e4rvarande f\u00f6r l\u00e5gt. Historiskt, under liknande perioder av divergens mellan centralbanker, har den implicita volatiliteten f\u00f6r enm\u00e5nadsoptioner i EUR\/USD stigit fr\u00e5n genomsnittliga niv\u00e5er kring 6,2% till klart \u00f6ver 8,5%.<\/p>\n
Mot bakgrund av de upptrappade milit\u00e4ra aktionerna i Irak och Jordanien b\u00f6r vi ocks\u00e5 s\u00e4kra oss mot en pl\u00f6tslig uppg\u00e5ng i r\u00e5oljepriserna som kan st\u00f6ra globala leveranskedjor. K\u00f6poptioner p\u00e5 Brent \u00e4r mycket attraktiva just nu, s\u00e4rskilt d\u00e5 f\u00f6rsvarsunderr\u00e4ttelser pekar p\u00e5 risker f\u00f6r saudisk energiinfrastruktur. Vid tidigare utbudschocker i Mellan\u00f6stern, som attackerna mot Abqaiq 2019, steg oljepriserna med 15% under en enda handelsdag, vilket skulle kunna utl\u00f6sa ett kraftigt \u201dsafe haven\u201d-fl\u00f6de in i den amerikanska dollarn.<\/p>\n
F\u00f6r valutahandlare med riktad exponering f\u00f6resl\u00e5r vi att etablera long-gamma-positioner f\u00f6r att f\u00e5nga de skarpa utbrott som v\u00e4ntas fr\u00e5n den nuvarande niv\u00e5n 1,1390. Eurons styrka begr\u00e4nsas f\u00f6r n\u00e4rvarande av de geopolitiska riskerna, men om Fed i dag signalerar en mjukare h\u00e5llning trots of\u00f6r\u00e4ndrad r\u00e4nta kan paret snabbt pressas mot motst\u00e5ndsniv\u00e5n 1,1500. Om Fed d\u00e4remot \u00f6verraskar marknaden med en h\u00f6jning v\u00e4ntar vi en snabb nedg\u00e5ng mot st\u00f6dzonen 1,1200, vilket g\u00f6r barri\u00e4roptioner med exponering \u00e5t b\u00e5da h\u00e5ll till ett attraktivt alternativ sett till risk\/avkastning.<\/p>\n\n\n\n