USA:s r\u00e5oljelager \u00f6kade ov\u00e4ntat under veckan fram till den 24 juli, enligt branschorganisationen American Petroleum Institute (API). Lagren steg med 3,296 miljoner fat, vilket gick emot f\u00f6rv\u00e4ntningarna om en minskning p\u00e5 1,5 miljoner fat.<\/p>\n
Uppgiften pekar p\u00e5 en svagare balans p\u00e5 kort sikt \u00e4n vad marknaden hade prisat in f\u00f6r veckan. Rapporten omfattar veckovisa f\u00f6r\u00e4ndringar i r\u00e5oljelagren och anv\u00e4nds ofta f\u00f6r att bed\u00f6ma utbuds- och efterfr\u00e5gel\u00e4get inf\u00f6r de officiella siffrorna.<\/p>\n
Den senaste, ov\u00e4ntade uppbyggnaden p\u00e5 3,296 miljoner fat i USA:s r\u00e5oljelager g\u00e5r helt emot den v\u00e4ntade minskningen p\u00e5 1,5 miljoner fat. Denna pl\u00f6tsliga \u201dbuffert\u201d p\u00e5 utbudssidan antyder att sommarens bilk\u00f6rningss\u00e4song kan n\u00e5 sin efterfr\u00e5getopp tidigare \u00e4n v\u00e4ntat, eller att raffinaderierna drar ned p\u00e5 kapacitetsutnyttjandet. Vi bed\u00f6mer att den h\u00e4r \u00f6verraskande lager\u00f6kningen sannolikt kommer att s\u00e4tta press ned\u00e5t p\u00e5 priset f\u00f6r West Texas Intermediate (WTI), som redan har r\u00f6rt sig volatilt i intervallet 75\u201379 dollar per fat den h\u00e4r m\u00e5naden.<\/p>\n
F\u00f6r att navigera i den h\u00e4r milj\u00f6n rekommenderar vi att derivathandlare justerar sina kortsiktiga strategier mot mer negativa (bearish) eller intervallbaserade positioner. Att blanka WTI-terminer med n\u00e4rmaste leveransm\u00e5nad eller k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (put) med augustif\u00f6rfall kan ge skydd mot en bredare nedg\u00e5ng p\u00e5 marknaden. Historiskt, n\u00e4r API-siffror visar en avvikelse av den h\u00e4r storleksordningen under sommarens h\u00f6gs\u00e4song, tenderar oljepriserna att falla med 2\u20134 procent under de efterf\u00f6ljande veckorna n\u00e4r marknaden kalibrerar om.<\/p>\n
Vi b\u00f6r \u00e4ven f\u00f6lja skillnaden (spreaden) mellan Brent och WTI n\u00e4ra, eftersom ett inhemskt \u00f6verskott i USA typiskt sett vidgar gapet. Om kommande officiella data fr\u00e5n Energy Information Administration (EIA) bekr\u00e4ftar den negativa signalen v\u00e4ntar vi oss att den implicita volatiliteten i oljeoptioner stiger. Handlare kan dra nytta av detta genom att anv\u00e4nda s\u00e5 kallade bear put spreads, som begr\u00e4nsar risken samtidigt som man f\u00e5ngar ned\u00e5tr\u00f6relsen som den ov\u00e4ntade lageruppbyggnaden utl\u00f6st.<\/p>\n\n\n\n