USD\/MXN handlades n\u00e4ra 17,40 p\u00e5 tisdagen och f\u00f6rl\u00e4ngde blygsamma nedg\u00e5ngar till en tredje session, samtidigt som den amerikanska dollarn h\u00f6ll sig generellt stark inf\u00f6r Federal Reserves besked p\u00e5 onsdagen. Nya USA-siffror var mjukare: Conference Boards konsumentf\u00f6rtroendeindex sj\u00f6nk till 90,8 i juli fr\u00e5n uppreviderade 92,2 i juni, och NER Pulse-rapporten visade att privata arbetsgivare i snitt adderade 15 000 jobb per vecka under de fyra veckorna fram till 11 juli, d\u00e4r anst\u00e4llningstakten bromsade f\u00f6r femte veckan i rad. Mexikanska peson fick st\u00f6d av justeringar i USA:s tullar, n\u00e4r Washington satte en 10-procentig avgift p\u00e5 mexikansk import utanf\u00f6r USMCA, j\u00e4mf\u00f6rt med 12,5% f\u00f6r ekonomier utan handelsavtal.<\/p>\n
Fokus skiftar nu till Mexikos prelimin\u00e4ra BNP f\u00f6r andra kvartalet p\u00e5 torsdag, d\u00e4r tillv\u00e4xten v\u00e4ntas landa p\u00e5 1,3% efter en nedg\u00e5ng p\u00e5 0,6% i f\u00f6rsta kvartalet, medan \u00e5rstakten sp\u00e5s \u00f6ka till 1,5% fr\u00e5n tidigare 0,2%. P\u00e5 4-timmarsgrafen handlades USD\/MXN vid 17,4349 och f\u00f6rblev begr\u00e4nsad under 100-perioders SMA vid 17,4657 och 20-perioders SMA vid 17,4722; RSI l\u00e5g p\u00e5 45,1. Motst\u00e5nd finns vid 17,4399 och 17,4584, d\u00e4refter 17,4837 och 17,4928, medan st\u00f6d ses kring 17,38, l\u00e4gstaniv\u00e5n den 22 juli.<\/p>\n
Vi rekommenderar att derivathandlare positionerar sig f\u00f6r volatilitet p\u00e5 kort sikt genom att anv\u00e4nda kortfristiga optionsstraddles inf\u00f6r Federal Reserves r\u00e4ntebesked senare i dag. Med centralbanken v\u00e4ntad att l\u00e4mna r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad samtidigt som man v\u00e4ger svagt konsumentf\u00f6rtroende p\u00e5 90,8 och avtagande jobbtillv\u00e4xt, l\u00e4r varje ov\u00e4ntad f\u00f6r\u00e4ndring i kommunikationen utl\u00f6sa kraftiga r\u00f6relser. Historiskt har pl\u00f6tsliga skiften i Fed-tonl\u00e4ge lett till dagsr\u00f6relser p\u00e5 \u00f6ver 1,5% i valutaparet USD\/MXN.<\/p>\n
Ur ett tekniskt perspektiv b\u00f6r vi s\u00f6ka etablera korta positioner vid tillf\u00e4lliga uppstudsar mot den t\u00e4ta motst\u00e5ndszonen mellan 17,44 och 17,47, d\u00e4r 20- och 100-perioders glidande medelv\u00e4rden klustrar. Eftersom RSI fortsatt \u00e4r neutralt vid 45,1 finns gott om utrymme f\u00f6r vidare nedg\u00e5ng innan marknaden blir \u00f6vers\u00e5ld. Handlare kan anv\u00e4nda baisseartade put-spreadar med sikte p\u00e5 st\u00f6dniv\u00e5n 17,38 f\u00f6r att dra nytta av detta ned\u00e5tmomentum.<\/p>\n
Vi beh\u00f6ver ocks\u00e5 f\u00f6rbereda oss f\u00f6r morgondagens prelimin\u00e4ra BNP-utfall f\u00f6r Mexiko f\u00f6r Q2, som v\u00e4ntas visa en stark \u00e5terh\u00e4mtning p\u00e5 1,3%. Denna tillv\u00e4xt, tillsammans med Mexikos mycket stora handelsprofil med \u00f6ver 475 miljarder dollar i \u00e5rlig export till USA, h\u00e5ller peson fundamentalstark. Dessutom bevarar den nyannonserade tullniv\u00e5n p\u00e5 10%\u2014l\u00e4gre \u00e4n 12,5% f\u00f6r l\u00e4nder utanf\u00f6r USMCA\u2014Mexikos konkurrensf\u00f6rdel och begr\u00e4nsar uppsidan i USD\/MXN.<\/p>\n
Med Banco de M\u00e9xico som h\u00e5ller sin styrr\u00e4nta p\u00e5 en mycket restriktiv 11,00% j\u00e4mf\u00f6rt med Feds l\u00e4gre niv\u00e5 f\u00f6rblir carry-traden mycket attraktiv. Vi f\u00f6resl\u00e5r att implementera derivatstrukturer f\u00f6r yield-sk\u00f6rd, s\u00e5som att s\u00e4lja out-of-the-money-k\u00f6poptioner i USD\/MXN, f\u00f6r att inkassera premie under de kommande veckorna. Strategin g\u00f6r att vi kan dra nytta av b\u00e5de den h\u00f6ga r\u00e4ntedifferensen och valutaparets nuvarande baissebias.<\/p>\n\n\n\n