Den schweiziska francen l\u00e5g stabil mot USA-dollarn p\u00e5 tisdagen n\u00e4r de tidiga uppg\u00e5ngarna i greenbacken tappade fart inf\u00f6r Federal Reserves r\u00e4ntebesked som v\u00e4ntas p\u00e5 onsdagen. USD\/CHF var of\u00f6r\u00e4ndrad kring 0,8184 efter att ha varit uppe vid 0,8205, den h\u00f6gsta niv\u00e5n sedan juni 2025. Dollarindex (DXY) l\u00e5g runt 101,35, ned fr\u00e5n 101,64 \u2013 en m\u00e5nadsh\u00f6gsta \u2013 i takt med att oljepriset fortsatte sin rekyl ned efter en paus i attackerna mellan USA och Iran och amerikanska statsobligationsr\u00e4ntor sj\u00f6nk. Donald Trump sade att det var ett \u201dbra tillf\u00e4lle f\u00f6r Iran att g\u00f6ra en uppg\u00f6relse\u201d, samtidigt som han varnade f\u00f6r att USA skulle \u201dg\u00e5 tillbaka och avsluta jobbet\u201d utan ett avtal.<\/p>\n
Amerikansk statistik gav begr\u00e4nsat st\u00f6d, d\u00e4r Conference Boards konsumentf\u00f6rtroendeindex sj\u00f6nk till 90,8 i juli fr\u00e5n en uppreviderad 92,2 i juni. Fed v\u00e4ntas i breda kretsar l\u00e4mna styrr\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 3,50\u20133,75 %, \u00e4ven om CME FedWatch Tool indikerar ungef\u00e4r 30 % sannolikhet f\u00f6r en h\u00f6jning med 25 punkter. USA-inflationen ligger fortsatt \u00f6ver 2-procentsm\u00e5let, och \u00e4ven om l\u00e4gre oljepriser d\u00e4mpar de kortsiktiga prisimpulserna ligger fokus p\u00e5 huruvida beslutsfattarna beh\u00e5ller en h\u00f6kaktig slagsida. Separat har francen varit en av de svagaste st\u00f6rre valutorna sedan USA\u2013Iran-kriget inleddes, d\u00e4r SNB:s nollr\u00e4ntelinje gynnar carry trades och dess beredskap att motverka en alltf\u00f6r kraftig f\u00f6rst\u00e4rkning tynger CHF.<\/p>\n—\n
N\u00e4r Federal Reserve f\u00f6rbereder sig f\u00f6r att i dag presentera sitt r\u00e4ntebesked rekommenderar vi derivathandlare att r\u00e4kna med f\u00f6rh\u00f6jd volatilitet i valutaparet USD\/CHF. Med marknaden som f\u00f6r n\u00e4rvarande priss\u00e4tter en 30-procentig sannolikhet f\u00f6r en h\u00f6jning med 25 punkter \u00e4r korta optionsstrategier som straddles s\u00e4rskilt attraktiva f\u00f6r att f\u00e5nga pl\u00f6tsliga prissv\u00e4ngningar. Vi rekommenderar att s\u00e4tta upp dessa volatilitetspositioner omedelbart f\u00f6r att dra nytta av eventuella kraftiga avvikelser fr\u00e5n det v\u00e4ntade r\u00e4nteuppeh\u00e5llet.<\/p>\n—\n
Ut\u00f6ver dagens besked talar den fundamentala r\u00e4ntedifferensen mellan USA och Schweiz tydligt f\u00f6r en positiv USD\/CHF-syn de kommande veckorna. Schweiziska nationalbankens nollr\u00e4ntepolitik, j\u00e4mf\u00f6rt med Feds 3,50\u20133,75 %, ger en betydande avkastningskudde p\u00e5 minst 350 punkter. Vi anser att handlare b\u00f6r utnyttja denna r\u00e4nteskillnad genom att k\u00f6pa out-of-the-money k\u00f6poptioner i USD\/CHF, med m\u00e5ls\u00e4ttning om en \u00e5terg\u00e5ng mot den senaste toppen vid 0,8205.<\/p>\n
\u00c4ven om nedg\u00e5ngen i oljepriset tillf\u00e4lligt d\u00e4mpat inflationsoron och pressat ned dollarindex (DXY) till 101,35, kvarst\u00e5r geopolitiska risker som mycket sv\u00e5rbed\u00f6mda. Historiskt har pl\u00f6tsliga eskalationer i globala konflikter lett till snabba safe-haven-fl\u00f6den tillbaka till schweizerfrancen, vilket kan v\u00e4nda dollarns uppg\u00e5ng tv\u00e4rt. F\u00f6r att minska denna risk f\u00f6resl\u00e5r vi att anv\u00e4nda knock-out-k\u00f6poptioner med barri\u00e4rer satta strax under den viktiga st\u00f6dniv\u00e5n 0,8100.<\/p>\n
Historiska data visar att n\u00e4r r\u00e4ntespreaden mellan USA och Schweiz \u00f6verstiger 3 % under perioder med h\u00f6kaktig Fed-kommunikation tenderar dollarn att st\u00e4rkas med i genomsnitt 2,5 % under den efterf\u00f6ljande m\u00e5naden. \u00c4ven om Fed l\u00e4mnar r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad i dag v\u00e4ntas beslutsfattarna i breda kretsar beh\u00e5lla en h\u00f6kaktig ton som forts\u00e4tter att st\u00f6dja dollarn. Genom att ligga l\u00e5ng USD\/CHF via strukturerade derivat kan vi p\u00e5 ett kontrollerat s\u00e4tt f\u00e5nga carry-trade-premien samtidigt som vi positionerar oss f\u00f6r ett bredare dollarlyft.<\/p>\n\n\n\n