Commerzbank uppgav att guld har fallit n\u00e4ra 30% fr\u00e5n rekordniv\u00e5n i januari, pressat av h\u00f6gre realr\u00e4ntor och mer h\u00f6kaktiga f\u00f6rv\u00e4ntningar p\u00e5 Federal Reserve. Banken s\u00e4nkte sin prognos f\u00f6r \u00e5rsskiftet till 4 500 dollar per troy ounce fr\u00e5n 4 800, samtidigt som man beh\u00f6ll en l\u00e5ngsiktig bana som bygger p\u00e5 att styrr\u00e4ntorna inte h\u00f6js ytterligare p\u00e5 kort sikt.<\/p>\n\n
I sitt huvudscenario l\u00e4mnar Fed r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad fram till \u00e5rsskiftet, med att 2%-m\u00e5let n\u00e5s v\u00e5ren 2027 och en f\u00f6rsta s\u00e4nkning fr\u00e5n mitten av 2027. P\u00e5 den banan ser Commerzbank att guld \u00e5terh\u00e4mtar sig till 5 000 dollar per troy ounce vid utg\u00e5ngen av 2027, ned fr\u00e5n tidigare 5 200. Banken tillade att utan en f\u00f6r\u00e4ndring i r\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningarna och en varaktig \u00e5terkomst av ETF-fl\u00f6den \u00e4r metallen osannolik att \u00e5terf\u00e5 momentum eller \u00f6verprestera p\u00e5 \u201dsafe haven\u201d-efterfr\u00e5gan.<\/p>\n\n
Med guldpriset ned n\u00e4ra 30% fr\u00e5n januaritoppen r\u00e5der vi derivathandlare att fokusera p\u00e5 kortsiktiga strategier f\u00f6r handel i ett intervall, snarare \u00e4n aggressiva haussepositioner de kommande veckorna. H\u00f6ga realr\u00e4ntor, med den amerikanska tio\u00e5rsr\u00e4ntan runt 4,2%, forts\u00e4tter att g\u00f6ra icke-avkastande tillg\u00e5ngar som guld mindre attraktiva f\u00f6r marknaden. Vi rekommenderar neutrala optionsstrategier, som iron condors, f\u00f6r att dra nytta av den aktuella prisstabilisering som sker kring intervallet 4 300\u20134 400 dollar.<\/p>\n\n
F\u00f6r dem som vill hantera nedsiderisk f\u00f6resl\u00e5r vi att k\u00f6pa kortfristiga skyddande s\u00e4ljoptioner (puts) d\u00e5 h\u00f6kaktiga Fed-f\u00f6rv\u00e4ntningar fortsatt dominerar. Nyliga data fr\u00e5n World Gold Council visar att globala guld-ETF:er har haft stadiga nettoutfl\u00f6den, vilket bekr\u00e4ftar att institutionella k\u00f6pare fortfarande st\u00e5r vid sidlinjen. Vi bed\u00f6mer att guld inte kan uppr\u00e4tth\u00e5lla en genuin \u00e5terh\u00e4mtning f\u00f6rr\u00e4n dessa ETF-fl\u00f6den v\u00e4nder och r\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningarna skiftar.<\/p>\n\n
Samtidigt ser vi ett starkt l\u00e4ge f\u00f6r l\u00e5ngsiktiga positioner genom att positionera sig f\u00f6r en v\u00e4ndning n\u00e4r vi n\u00e4rmar oss n\u00e4sta \u00e5r. Vi rekommenderar att k\u00f6pa l\u00e5ngfristiga k\u00f6poptioner (calls) eller kalender-spreadar med sikte p\u00e5 slutet av 2027, d\u00e5 vi prognostiserar att guld stiger tillbaka till 5 000 dollar per troy ounce. Historiskt har guld gett genomsnittliga uppg\u00e5ngar p\u00e5 \u00f6ver 10% \u00e5ret efter den f\u00f6rsta r\u00e4ntes\u00e4nkningen fr\u00e5n Fed, vilket inneb\u00e4r att dagens l\u00e4gre premier erbjuder en attraktiv ing\u00e5ng f\u00f6r t\u00e5lmodiga handlare.<\/p>\n\n\n\n